根据安孚科技2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收43.18亿元，同比增长27.62%。扣非净利润1.11亿元，同比大幅增长76.07%。安孚科技2023年年度净利润7.10亿元，业绩同比大幅增长38.72%。本期经营活动产生的现金流净额为8.65亿元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。

公司的主要业务为电池制造与销售，占比高达89.10%，主要产品包括碱性电池和其他产品两项，其中碱性电池占比77.58%，其他产品占比10.81%。

2023年公司营收43.18亿元，与去年同期的33.83亿元相比，增长了27.62%。

营收增长的主要原因是：

（1）碱性电池本期营收33.50亿元，去年同期为24.23亿元，同比大幅增长了38.25%。

（2）其他产品本期营收4.67亿元，去年同期为3.08亿元，同比大幅增长了51.75%。

2023年公司毛利率为47.39%，同比去年的46.56%基本持平。产品毛利率方面，2023年碱性电池毛利率为52.43%，同比下降2.78%，同期其他产品毛利率为17.04%，同比小幅增加4.48%。

从地区营收情况上来看，2023年国内销售36.42亿元，同比大幅增长19.16%，同期海外销售6.72亿元，同比大幅增长117.92%。2022-2023年，国内营收占比从90.84%下降到84.43%，海外营收占比从9.16%增长到15.57%，海外不仅市场销售额在大幅增长，而且毛利率也从8.57%增长到14.95%。

本期净利润为7.10亿元，去年同期5.12亿元，同比大幅增长38.72%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然所得税费用本期支出1.34亿元，去年同期支出6,857.58万元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为8.40亿元，去年同期为5.37亿元，同比大幅增长。

净利润从2014年年度到2021年年度呈现下降趋势，从3,609.19万元下降到-5,156.74万元，而2021年年度到2023年年度呈现上升状态，从-5,156.74万元增长到7.10亿元。

值得注意的是，今年净利润为近10年最高值。

2023年年度主营业务利润为8.40亿元，去年同期为5.37亿元，同比大幅增长56.29%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为43.18亿元，同比增长27.62%；（2）毛利率本期为47.39%，同比有所增长了0.83%。

在2023年报告期末，安孚科技用于金融投资的资产为4.21亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-1,633.81万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益。

2023年企业存货周转率为5.52，在2021年到2023年安孚科技存货周转率从3.81大幅提升到了5.52，存货周转天数从94天减少到了65天。2023年安孚科技存货余额合计3.89亿元，占总资产的5.92%，同比去年的4.34亿元小幅下降了10.41%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到38.88%；其次，在产品占比20.81%。

在2023年年报告期末，安孚科技形成的商誉为29.06亿元，占净资产的72.81%。

商誉比重过高。其中，商誉的主要构成为亚锦科技。

根据2023年年度报告获悉，亚锦科技仍有商誉现值29.06亿元，收购时产生的可辨认净资产公允价值为7.72亿元，企业2023年期末的净利润增长率为3.41%，商誉减值风险低。且2023年末净利润为8.48亿元，减值风险偏低。

2022年，企业斥资36.78亿元的对价收购亚锦科技51.0%的股份，但其51.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅7.72亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达376.42%，形成的商誉高达29.06亿元，占当年净资产的102.72%。

亚锦科技承诺在2022年至2024年实现业绩分别不低于6.16亿元、6.57亿元、6.99亿元，累计不低于19.72亿元。实际2022-2023年末产生的业绩为8.2亿元、8.48亿元，累计16.68亿元。

亚锦科技的历史业绩数据如下表所示：

2023年，安孚科技的其他非流动资产合计9.70亿元，占总资产的14.46%，相较于年初的3.26亿元大幅增长197.57%。

主要原因是定期存款及利息增加6.38亿元。

安孚科技属于储能设备行业，核心业务聚焦于碱性电池研发生产及储能领域布局。 近三年全球储能设备行业年均复合增长率超20%，2024年市场规模突破5000亿元。政策驱动下，中国储能装机量持续攀升，2024年新型储能装机增速达60%。未来五年，电化学储能将主导增量市场，海外户储需求、工商业储能及固态电池技术突破成为核心增长点。

安孚科技通过控股南孚电池占据国内碱性电池85.9%市场份额，连续31年销量第一。2024年储能业务营收占比突破15%，海外市场拓展使外销收入同比增长118%，消费电池龙头地位稳固。

近3年公司净利润持续增长，2023年净利润7.10亿元，较上期大幅增长。

公司主营利润近3年持续增长，由于营收和毛利率的同步增长，2023年主营利润8.40亿元，较去年同期大幅增长。

总体来说，公司盈利能力较好，但在行业中处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，安孚科技近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2024年10月11日，安孚科技的PE-TTM是35.92，而蓄电池及其他电池行业的PE-TTM是16.56，安孚科技的PE-TTM远高于蓄电池及其他电池行业的PE-TTM。