根据国药股份2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收496.96亿元，同比小幅增长9.23%。扣非净利润20.93亿元，同比小幅增长9.52%。国药股份2023年年度净利润23.34亿元，业绩同比小幅增长9.67%。

公司的主要业务为仓储物流，占比高达0.73%。

2023年公司营收496.96亿元，与去年同期的454.99亿元相比，小幅增长了9.23%，主要是因为商品销售本期营收510.64亿元，去年同期为463.04亿元，同比小幅增长了10.28%。

2023年公司毛利率从去年同期的8.4%，同比小幅下降到了今年的8.03%，主要是因为商品销售本期毛利率7.08%，去年同期为7.55%，同比小幅下降6.23%，归因于商品销售成本在小幅增长。

本期净利润为23.34亿元，去年同期21.29亿元，同比小幅增长9.67%。

净利润同比小幅增长的原因是：

虽然其他收益本期为8,132.48万元，去年同期为1.50亿元，同比大幅下降；

但是（1）主营业务利润本期为25.02亿元，去年同期为22.80亿元，同比小幅增长；（2）投资收益本期为3.59亿元，去年同期为2.92亿元，同比增长。

净利润从2019年年度到2020年年度呈现下降趋势，从18.80亿元下降到15.09亿元，而2020年年度到2023年年度呈现上升状态，从15.09亿元增长到23.34亿元。

值得注意的是，今年净利润为近10年最高值。

2023年年度主营业务利润为25.02亿元，去年同期为22.80亿元，同比小幅增长9.73%。

虽然毛利率本期为8.03%，同比小幅下降了0.37%，不过营业总收入本期为496.96亿元，同比小幅增长9.23%，推动主营业务利润同比小幅增长。

在2023年报告期末，国药股份用于对外股权投资的资产为17.27亿元，对外股权投资所产生的收益为4.57亿元。

宜昌人福业务性质为化学药品原料药制造。

从下表可以明显的看出，宜昌人福带来的收益处于年年增长的情况，且投资收益率由2021年的0%增长至35.37%。同比上期看起来，投资收益有所增长。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续增长，由2021年的12.22亿元增长至2023年的17.27亿元，增长率为41.38%。而企业的对外股权投资收益持续增长，由2019年的2.28亿元增长至2023年的4.57亿元，增长率为100.33%。

2023年，企业应收账款合计89.59亿元，占总资产的27.61%，相较于去年同期的57.45亿元大幅增长了55.94%。

本期，企业应收账款周转率为6.76。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从7.94小幅下降到了6.76，平均回款时间从45天增加到了53天，回款周期增长，企业的回款能力小幅下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年的应收账款占比分别为99.48%和0.52%。

国药股份属于医药商业行业，核心业务为药品及医疗器械流通，聚焦麻醉药品、精神类药品等特殊领域。 医药商业行业近三年受带量采购、医保控费等政策影响，利润空间承压，但市场规模持续扩容，2024年行业规模超2.3万亿元，年复合增长率约5%。未来趋势呈现集中度提升、数字化供应链转型加速，龙头企业通过并购整合扩大区域覆盖，同时院外零售渠道及基层医疗市场成为新增长点，预计2026年市场规模将突破2.7万亿元。

国药股份是国内麻醉药品及一类精神药品流通领域的绝对龙头，全国性批发市场份额超80%，业务覆盖31个省市自治区，北京区域直销占比领先，2024年营收规模达505.97亿元，稳居行业前三。

从2019年至今，公司员工人数整体持续增长，从2019年的2923人上升至2023年的3138人，小幅增加7.35%。

其中，2023年公司的技术人员人数下降了100.0%，从2022年的179人减少至2023年的0人。

近4年公司净利润持续增长，2023年净利润23.34亿元，较上期有所增长。

公司主营利润近4年持续增长，由于营收的小幅增长，2023年主营利润25.02亿元，较去年同期有所增长。

总体来说，公司不仅盈利能力良好，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，国药股份近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2024年10月11日，国药股份的PE-TTM是11.50，而医药流通行业的PE-TTM是15.82，国药股份低于医药流通行业的PE-TTM。