广发证券(000776)2023年年报解读:投资管理业务毛利率持续下降,主营业务利润同比下降导致净利润同比小幅下降
广发证券股份有限公司于1997年上市。公司的主要业务分为四个板块:投资银行业务、财富管理业务、交易及机构业务和投资管理业务。2023年6月末,公司代销非货币公募基金保有规模行业排名第3,代销金融产品净收入行业排名第4。
根据广发证券2023年年度财报披露,2023年年度,公司实现营收233.00亿元,同比小幅下降7.29%。扣非净利润65.08亿元,同比小幅下降8.93%。广发证券2023年年度净利润78.63亿元,业绩同比小幅下降11.63%。
公司的核心业务有两块,一块是财富管理业务,一块是投资管理业务。
分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
财富管理业务 |
105.31亿元 |
45.2% |
60.65% |
投资管理业务 |
78.91亿元 |
33.87% |
30.53% |
交易及机构业务 |
37.09亿元 |
15.92% |
55.71% |
其他 |
5.86亿元 |
2.52% |
-309.02% |
其他业务 |
5.82亿元 |
2.49% |
- |
分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
财富管理业务 |
105.31亿元 |
45.2% |
60.65% |
投资管理业务 |
78.91亿元 |
33.87% |
30.53% |
交易及机构业务 |
37.09亿元 |
15.92% |
55.71% |
其他 |
5.86亿元 |
2.52% |
-309.02% |
其他业务 |
5.82亿元 |
2.49% |
- |
2023年公司营收233.00亿元,与去年同期的251.32亿元相比,小幅下降了7.29%,主要是因为投资管理业务本期营收78.91亿元,去年同期为99.43亿元,同比下降了20.64%。
近两年产品营收变化
名称 |
2023年报营收 |
2022年报营收 |
同比增减 |
财富管理业务 |
105.31亿元 |
111.02亿元 |
-5.14% |
投资管理业务 |
78.91亿元 |
99.43亿元 |
-20.64% |
交易及机构业务 |
37.09亿元 |
28.66亿元 |
29.43% |
其他 |
5.86亿元 |
6.19亿元 |
-5.37% |
投资银行业务 |
5.82亿元 |
6.02亿元 |
-3.34% |
合计 |
233.00亿元 |
251.32亿元 |
-7.29% |
产品毛利率方面,2021-2023年财富管理业务毛利率呈增长趋势,从2021年的49.10%,增长到2023年的60.65%,2019-2023年投资管理业务毛利率呈大幅下降趋势,从2019年的60.72%,大幅下降到2023年的30.53%。
本期净利润为78.63亿元,去年同期88.98亿元,同比小幅下降11.63%。
虽然(1)公允价值变动收益本期为-10.11亿元,去年同期为-21.83亿元,亏损有所减小;(2)投资收益本期为53.01亿元,去年同期为43.83亿元,同比增长;(3)所得税费用本期支出8.82亿元,去年同期支出14.90亿元,同比大幅增长。
但是主营业务利润本期为87.95亿元,去年同期为104.48亿元,同比下降。
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
233.00亿元 |
251.32亿元 |
-7.29% |
营业成本 |
|
|
- |
销售费用 |
|
|
- |
管理费用 |
138.85亿元 |
138.10亿元 |
0.55% |
财务费用 |
|
|
- |
研发费用 |
|
|
- |
所得税费用 |
8.82亿元 |
14.90亿元 |
-40.83% |
2023年年度主营业务利润为87.95亿元,去年同期为104.48亿元,同比下降15.82%。
主营业务利润同比下降主要是由于营业总收入本期为233.00亿元,同比小幅下降7.29%。
广发证券2023年年度非主营业务利润为52.12亿元,去年同期为35.26亿元,同比大幅增长。
非主营业务表
|
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
主营业务利润 |
87.95亿元 |
111.85% |
104.48亿元 |
-15.82% |
投资收益 |
53.01亿元 |
67.42% |
43.83亿元 |
20.94% |
公允价值变动收益 |
-10.11亿元 |
-12.86% |
-21.83亿元 |
53.67% |
其他收益 |
9.82亿元 |
12.49% |
14.33亿元 |
-31.45% |
其他 |
4,377.26万元 |
0.56% |
1,842.47万元 |
137.58% |
净利润 |
78.63亿元 |
100.00% |
88.98亿元 |
-11.63% |
广发证券属于中国证券行业,是综合性金融服务机构。 证券行业近三年受资本市场深化改革推动,业务规模稳步增长,2024年全行业营收预计突破5000亿元。数字化转型加速,财富管理、投行及衍生品业务占比提升,头部机构集中度持续强化。未来三年,行业将围绕注册制深化、跨境互联扩容及金融科技赋能展开竞争,预计2025年行业净利润复合增长率达8%-10%,市场空间向专业化、国际化拓展。
广发证券位居行业第一梯队,2024年经纪业务市占率约3.8%(行业前五),投行业务股权承销规模排名第七,资管业务主动管理规模超4000亿元。其金融科技布局领先,财富管理转型成效显著。
公司名(股票代码) |
简介 |
发展详情 |
广发证券(000776) |
全牌照综合性券商,以投研能力和财富管理转型为特色 |
2024年机构持仓占比2.62%,投行业务债券承销规模行业第六 |
中信证券(600030) |
行业龙头,投行及衍生品业务领先 |
2025年一季度经纪业务市占率5.3%,资管规模超1.2万亿元 |
华泰证券(601688) |
科技驱动型券商,经纪业务优势显著 |
2024年移动终端活跃用户数行业第二,两融余额市占率6.1% |
国泰君安(601211) |
综合实力均衡,机构客户覆盖广泛 |
2024年QFII托管规模行业第三,衍生品交易量同比增23% |
海通证券(600837) |
国际化布局领先,跨境投融资服务突出 |
2024年港股IPO保荐数量中资券商第一 |
从2019年至今,公司员工人数整体持续增长,从2019年的11736人上升至2023年的15034人。