纽威数控(688697)2023年年报解读：卧式数控机床收入的大幅增长推动公司营收的增长，净利润近7年整体呈现上升趋势
纽威数控装备(苏州)股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“程章文”。公司主营业务是中高档数控机床的研发、生产及销售。
根据纽威数控2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收23.21亿元，同比增长25.76%。扣非净利润2.76亿元，同比增长24.57%。纽威数控2023年年度净利润3.18亿元，业绩同比增长21.13%。
公司的主营业务为通用机床，主要产品包括大型加工中心、卧式数控机床、立式数控机床三项，大型加工中心占比41.33%，卧式数控机床占比29.80%，立式数控机床占比27.83%。
| 分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 通用机床 |
23.09亿元 |
99.48% |
26.34% |
| 其他业务 |
1,214.76万元 |
0.52% |
48.86% |
| 分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 大型加工中心 |
9.59亿元 |
41.33% |
24.47% |
| 卧式数控机床 |
6.92亿元 |
29.8% |
30.20% |
| 立式数控机床 |
6.46亿元 |
27.83% |
25.28% |
| 其他业务 |
1,214.76万元 |
0.52% |
48.86% |
| 其他机床及附件 |
1,199.19万元 |
0.52% |
11.58% |
| 分地区 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 境内 |
16.04亿元 |
69.12% |
24.14% |
| 境外 |
7.05亿元 |
30.36% |
31.35% |
| 其他业务 |
1,214.76万元 |
0.52% |
48.86% |
2023年公司营收23.21亿元，与去年同期的18.46亿元相比，增长了25.76%。
（1）卧式数控机床本期营收6.92亿元，去年同期为4.88亿元，同比大幅增长了41.83%。
（2）立式数控机床本期营收6.46亿元，去年同期为4.98亿元，同比增长了29.72%。
（3）大型加工中心本期营收9.59亿元，去年同期为8.34亿元，同比小幅增长了14.98%。
近两年产品营收变化
| 名称 |
2023年报营收 |
2022年报营收 |
同比增减 |
| 大型加工中心 |
9.59亿元 |
8.34亿元 |
14.98% |
| 卧式数控机床 |
6.92亿元 |
4.88亿元 |
41.83% |
| 立式数控机床 |
6.46亿元 |
4.98亿元 |
29.72% |
| 其他机床及附件 |
1,199.19万元 |
1,502.37万元 |
-20.18% |
| 其他业务 |
1,214.76万元 |
1,062.15万元 |
- |
| 合计 |
23.21亿元 |
18.46亿元 |
25.76% |
3、大型加工中心毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降
2023年公司毛利率从去年同期的27.49%，同比小幅下降到了今年的26.46%，主要是因为大型加工中心本期毛利率24.47%，去年同期为27.36%，同比小幅下降10.56%。
产品毛利率方面，2021-2023年卧式数控机床毛利率呈小幅增长趋势，从2021年的28.03%，小幅增长到2023年的30.20%，2023年大型加工中心毛利率为24.47%，同比小幅下降10.56%。
从地区营收情况上来看，2021-2023年公司海外销售大幅增长，2021年海外销售2.11亿元，2022年增长56.53%，2023年增长112.99%，同期2021年国内销售14.92亿元，2022年增长0.78%，2023年增长6.66%，国内销售增长率大幅低于海外市场增长率。2021-2023年，国内营收占比从87.59%大幅下降到69.48%，海外营收占比从12.41%大幅增长到30.52%，海外不仅市场销售额在大幅增长，而且毛利率也从22.83%增长到31.35%。
在销售模式上，企业主要渠道为经销，占主营业务收入的70.92%。2023年经销营收16.38亿元，相较于去年增长18.99%，同期毛利率为25.47%，同比减少1.15个百分点。
目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的23.79%，其中第一大客户占比13.60%。
前五大客户销售情况
| 客户名称 |
销售额 |
占销售总额比重 |
| 客户A |
3.16亿元 |
13.60% |
| 客户B |
7,526.35万元 |
3.24% |
| 客户C |
5,915.93万元 |
2.55% |
| 客户D |
5,697.10万元 |
2.45% |
| 客户E |
4,529.90万元 |
1.95% |
| 合计 |
5.52亿元 |
23.79% |
本期净利润为3.18亿元，去年同期2.62亿元，同比增长21.13%。
虽然（1）信用减值损失本期损失453.37万元，去年同期收益740.66万元，同比大幅下降；（2）所得税费用本期支出4,162.27万元，去年同期支出3,063.88万元，同比大幅下降。
但是（1）主营业务利润本期为2.96亿元，去年同期为2.53亿元，同比增长；（2）其他收益本期为3,679.76万元，去年同期为2,061.01万元，同比大幅增长；（3）营业外利润本期为714.01万元，去年同期为-510.82万元，扭亏为盈。
净利润2017年年度到2023年年度呈现上升趋势，从2,097.95万元增长到3.18亿元。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
23.21亿元 |
18.46亿元 |
25.76% |
| 营业成本 |
17.07亿元 |
13.38亿元 |
27.55% |
| 销售费用 |
1.61亿元 |
1.29亿元 |
24.88% |
| 管理费用 |
3,825.17万元 |
3,555.03万元 |
7.60% |
| 财务费用 |
388.92万元 |
32.68万元 |
1089.95% |
| 研发费用 |
1.02亿元 |
8,205.55万元 |
24.22% |
| 所得税费用 |
4,162.27万元 |
3,063.88万元 |
35.85% |
2023年年度主营业务利润为2.96亿元，去年同期为2.53亿元，同比增长16.87%。
虽然毛利率本期为26.46%，同比小幅下降了1.03%，不过营业总收入本期为23.21亿元，同比增长25.76%，推动主营业务利润同比增长。
1、金融投资占总资产26.13%，投资主体为理财投资
在2023年报告期末，纽威数控用于金融投资的资产为9.55亿元，占总资产的26.13%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为2,816.42万元。
2023年度金融投资资产表
| 项目 |
投资金额 |
| 银行理财产品 |
9.55亿元 |
| 合计 |
9.55亿元 |
从金融投资收益来源方式来看，主要来源于银行理财利息和交易性金融资产公允价值变动收益。
2023年度金融投资收益来源方式
| 项目 |
类别 |
收益金额 |
| 投资收益 |
银行理财利息 |
1,865.77万元 |
| 公允价值变动收益 |
交易性金融资产公允价值变动收益 |
950.65万元 |
| 合计 |
|
2,816.42万元 |
企业的金融投资资产持续上升，由2021年的7.02亿元上升至2023年的9.55亿元，变化率为35.96%。
长期趋势表格
| 年份 |
金融资产 |
| 2021年 |
7.02亿元 |
| 2022年 |
7.92亿元 |
| 2023年 |
9.55亿元 |
2023年，企业应收账款合计2.49亿元，占总资产的6.82%，相较于去年同期的1.65亿元大幅增长了51.25%。
本期，企业应收账款周转率为11.21。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从12.53小幅下降到了11.21，平均回款时间从28天增加到了32天，回款周期增长，企业的回款能力小幅下降。
（注：为了展示周转率的真实情况，以上周转率均恢复至本期“应收账款坏账损失”之前的水平）
从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为85.06%，14.26%和0.67%。
从账龄趋势情况来看，公司三年以上应收账款占比，在2021年至2023年从13.82%持续下降到0.67%。三年以上的应收账款占比有明显下降。
2023年企业存货周转率为1.88，在2022年到2023年纽威数控存货周转率从1.62提升到了1.88，存货周转天数从222天减少到了191天。2023年纽威数控存货余额合计9.22亿元，占总资产的26.24%。
（注：为了展示周转率的真实情况，以上周转率均恢复至本期“存货跌价准备和合同履约成本减值准备”之前的水平）
从存货分类来看，原材料占存货的比例最大，达到40.38%；其次，库存商品占比27.08%，余额同比增长43.24%。
