根据海天精工2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收33.24亿元，同比小幅增长4.59%。扣非净利润5.37亿元，同比小幅增长13.87%。海天精工2023年年度净利润6.10亿元，业绩同比增长17.06%。

公司的主营业务为通用设备制造业，主要产品包括数控龙门加工中心、数控立式加工中心、数控卧式加工中心三项，数控龙门加工中心占比51.21%，数控立式加工中心占比23.82%，数控卧式加工中心占比14.82%。

2023年公司营收33.23亿元，与去年同期的31.77亿元相比，小幅增长了4.59%。

营收小幅增长的主要原因是：

（1）数控卧式加工中心本期营收4.92亿元，去年同期为3.32亿元，同比大幅增长了48.3%。

（2）其他本期营收2.78亿元，去年同期为1.39亿元，同比大幅增长了99.78%。

2023年公司毛利率从去年同期的27.31%，同比小幅增长到了今年的29.94%。

毛利率小幅增长的原因是：

（1）数控卧式加工中心本期毛利率36.34%，去年同期为35.06%，同比小幅增长3.65%。

（2）数控龙门加工中心本期毛利率31.21%，去年同期为30.95%，同比增长0.84%。

（3）数控立式加工中心本期毛利率22.48%，去年同期为16.86%，同比大幅增长33.33%。

值得一提的是，虽然数控立式加工中心营收额在下降，但是毛利率却在提升。2021-2023年数控立式加工中心毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的12.25%，大幅增长到2023年的22.48%。2019-2023年数控龙门加工中心毛利率呈增长趋势，从2019年的25.91%，增长到2023年的31.21%。

从地区营收情况上来看，2019-2023年公司海外销售大幅增长，2019年海外销售8,473.17万元，2023年增长601.1%，同期2019年国内销售10.38亿元，2023年增长157.2%，国内销售增长率大幅低于海外市场增长率。2021-2023年，国内营收占比从92.91%下降到81.80%，海外营收占比从7.09%增长到18.20%，海外不仅市场销售额在大幅增长，而且毛利率也从33.33%增长到39.29%。

在销售模式上，企业主要渠道为经销，占主营业务收入的81.31%。2023年经销营收26.55亿元，相较于去年增长1.04%，同期毛利率为27.37%，同比增加2.13个百分点。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的25.72%，相较于2022年的24.22%，基本保持平稳。

本期净利润为6.10亿元，去年同期5.21亿元，同比增长17.06%。

净利润同比增长的原因是：

虽然所得税费用本期支出8,730.87万元，去年同期支出6,193.94万元，同比大幅下降；

但是（1）主营业务利润本期为6.16亿元，去年同期为5.64亿元，同比小幅增长；（2）其他收益本期为6,413.60万元，去年同期为1,400.66万元，同比大幅增长。

净利润2014年年度到2023年年度呈现上升趋势，从8,174.64万元增长到6.10亿元。

2023年年度主营业务利润为6.16亿元，去年同期为5.64亿元，同比小幅增长9.10%。

虽然销售费用本期为1.88亿元，同比增长23.36%，不过营业总收入本期为33.24亿元，同比小幅增长4.59%，推动主营业务利润同比小幅增长。

本期财务费用为-1,085.89万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅下降了66.72%。归因于本期汇兑损失为42.02万元，去年同期汇兑收益为1,943.08万元；

本期销售费用为1.88亿元，同比增长23.36%。

销售费用增长的原因是：

虽然售后服务费本期为720.73万元，去年同期为1,536.42万元，同比大幅下降了53.09%；

但是（1）销售服务费本期为7,543.95万元，去年同期为5,489.30万元，同比大幅增长了37.43%；（2）职工薪酬本期为6,254.12万元，去年同期为5,167.69万元，同比增长了21.02%。

在2023年报告期末，海天精工用于金融投资的资产为4.45亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为2,224.94万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于理财产品收益和交易性金融资产。

2023年，企业应收账款合计3.32亿元，占总资产的7.20%，相较于去年同期的3.01亿元小幅增长了10.27%。

本期，企业应收账款周转率为10.49。在2021年到2023年，企业应收账款周转率从13.34下降到了10.49，平均回款时间从26天增加到了34天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为75.44%，18.15%和6.42%。

2023年，海天精工的其他流动资产合计3.25亿元，占总资产的7.03%，相较于年初的669.93万元大幅增长4747.52%。

主要原因是理财产品增加3.00亿元。

海天精工属于数控机床行业，专注于中高端数控机床的研发、生产及销售。 2022年至2024年，中国数控机床行业规模持续增长，复合年增长率约12%，2024年市场规模突破2500亿元。行业呈现高端化、智能化趋势，国产替代加速，高端数控机床自给率不足10%，政策推动下国产化率持续提升。绿色制造、柔性产线及国际化布局成为主要方向，头部企业加速海外市场拓展。

海天精工位列国内数控机床行业第一梯队，2023年以15%的市场份额居行业第二，在高端龙门加工中心细分领域市占率超25%，技术实力与产品性能对标国际品牌，营收规模稳居行业前两位。

从2019年至今，公司员工人数整体持续增长，从2019年的1398人上升至2023年的2201人。

本期企业员工构成情况如下：销售人员264人，生产人员1312人，技术人员460人。

近5年公司净利润持续增长，2023年净利润6.09亿元，较上期有所增长。

公司主营利润近5年持续增长，由于营收的小幅增长，2023年主营利润6.16亿元，较去年同期有所增长。

总体来说，公司不仅盈利能力优秀，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，海天精工近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，海天精工的PE-TTM是19.31，而机床工具行业的PE-TTM是40.62，海天精工的PE-TTM远低于机床工具行业的PE-TTM。