根据汇洲智能2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收8.01亿元，同比小幅增长14.05%。扣非净利润3,519.90万元，扭亏为盈。汇洲智能2023年年度净利润1.52亿元，业绩同比大幅增长138.13%。本期经营活动产生的现金流净额为-6,815.96万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的主要业务为高端装备制造业，占比高达89.8%，其中机床为第一大收入来源，占比89.68%。

2023年公司营收8.01亿元，与去年同期的7.03亿元相比，小幅增长了14.05%，主要是因为机床本期营收7.19亿元，去年同期为6.09亿元，同比增长了18.02%。

2023年公司毛利率从去年同期的22.64%，同比小幅下降到了今年的20.37%，主要是因为机床本期毛利率20.07%，去年同期为22.99%，同比小幅下降12.7%，归因于直接材料成本在大幅增长。

产品毛利率方面，2021-2023年机床毛利率呈下降趋势，从2021年的23.66%，下降到2023年的20.07%，2023年图书毛利率为22.48%，同比增加18.13%。

在销售模式上，企业主要渠道为直销，占主营业务收入的59.41%。2023年直销营收4.76亿元，相较于去年增长59.85%，同期毛利率为24.06%，同比下降1.60个百分点。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的25.95%，相较于2022年的28.58%，基本保持平稳，其中第一大客户占比10.13%。

2023年年度，汇洲智能营业总收入为8.01亿元，去年同期为7.03亿元，同比小幅增长14.05%，净利润为1.52亿元，去年同期为6,362.26万元，同比大幅增长138.13%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然投资收益本期为8,783.85万元，去年同期为17.12亿元，同比大幅下降；

但是（1）资产减值损失本期损失1,616.60万元，去年同期损失9.32亿元，同比大幅增长；（2）营业外利润本期为-716.28万元，去年同期为-6.00亿元，亏损有所减小。

2023年年度主营业务利润为-6,046.00万元，去年同期为-1.07亿元，较去年同期亏损有所减小。

虽然毛利率本期为20.37%，同比小幅下降了2.27%，不过营业总收入本期为8.01亿元，同比小幅增长14.05%，推动主营业务利润亏损有所减小。

汇洲智能2023年年度非主营业务利润为2.14亿元，去年同期为1.50亿元，同比大幅增长。

2023年公司营收8.01亿元，同比小幅增长14.05%，虽然营收在增长，但是财务费用、研发费用却在下降。

本期财务费用为-12.56万元，去年同期为1,875.56万元，表示由上期的财务支出，变为本期的财务收益。整体来看：虽然利息收入（以“-”号填列）本期为582.39万元，去年同期为957.08万元，同比大幅下降了39.15%，但是利息费用本期为559.39万元，去年同期为3,051.60万元，同比大幅下降了81.67%。

本期研发费用为4,444.60万元，同比下降18.02%。

研发费用下降的原因是：

虽然著作权使用费本期为247.81万元，去年同期为-；

但是（1）物料消耗本期为1,898.43万元，去年同期为2,693.06万元，同比下降了29.51%；（2）工资、福利及保险本期为636.37万元，去年同期为895.05万元，同比下降了28.9%；

2023年年度，汇洲智能净现金流为1.97亿元，去年同期为-2,108.38万元，由负转正。

净现金流由负转正原因是：

汇洲智能近两年，归母净利润的收益依赖于非经常性损益。2023年的归母净利润的收益依赖于非经常性损益1.06亿元，占归母净利润高达75.0%。

近两年非经常性损益情况：

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为2,929.79万元，其中非经常性损益的政府补助金额为2,900.88万元。

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

(2)本期共收到政府补助2,719.30万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1,510.36万元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：

在2023年报告期末，汇洲智能用于金融投资的资产为6.69亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为7,063.38万元，占净利润1.52亿元的46.62%。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于其他非流动金融资产公允价值变动收益和交易性金融资产公允价值变动收益。

从同期对比来看，企业的金融投资收益相比去年同期增长了8,153.81万元，变化率为747.76%。

在2023年报告期末，汇洲智能用于对外股权投资的资产为8.22亿元，占总资产的22.02%，对外股权投资所产生的收益为6,422.44万元，占净利润1.52亿元的42.39%。

海南齐机科技有限公司业务性质为货物批发零售、技术开发、技术服务等。

同比上期看起来，投资损益由亏转盈。

山东中弘信息科技有限公司业务性质为信息技术、物联网技术开发等。

从下表可以明显的看出，山东中弘信息科技有限公司带来的收益处于年年增长的情况，且投资收益率由2021年的2.44%增长至2.93%。同比上期看起来，投资收益有所增长。

宁波首科燕园业务性质为创业投资、创业投资管理等。

同比上期看起来，投资收益有所增长。

从同期对比来看，企业的对外股权投资收益为6,422.44万元，相比去年同期上升了9,602.9万元，变化率为301.93%。

2023年企业存货周转率为0.89，在2019年度到2023年度，企业存货周转率连续5年下降，平均回款时间从281天增加到了404天，企业存货周转能力下降，2023年汇洲智能存货余额合计8.03亿元，占总资产的24.70%，同比去年的6.60亿元大幅增长了21.57%。

从存货分类来看，在产品占存货的比例最大，达到40.13%，余额同比增长18.15%；其次，发出商品占比29.30%，余额同比增长13.67%。

汇洲智能属于通用设备制造业，核心业务涵盖高端数控机床及人工智能技术驱动的智能制造领域。 通用设备制造业近三年受智能制造升级驱动，年均复合增长率达8.2%，2025年市场规模预计突破3.8万亿元。行业加速向智能化、精密化转型，数控机床、工业机器人等细分领域增长显著，政策支持推动国产替代与技术自主可控，未来五年高端装备市场空间有望保持12%以上增速。

汇洲智能在高端数控机床细分领域具备技术领先优势，“齐一”品牌为行业头部品牌，2024年其高精度数控机床在汽车零部件加工领域市占率约7%，位居国内前三，人工智能融合产品线贡献营收超25%。

最近10年内，公司扣非净利润基本处于亏损状态，2023年扣非净利润同比去年扭亏为盈，主要依赖于减值，净利润近两年主要依赖于非经常性损益。

由于营收的小幅增长，2023年主营利润亏损6,046.00万元，较去年同期的亏损有大幅好转。

汇洲智能金融投资最近5年，收益平均占净利润5.31%，金融投资平均占总资产的18.17%，平均投资收益率为2.07%。2023年金融投资6.55亿元，占总资产17.54%，收益7,063.38万元，占净利润10.08%。投资收益主要来源于其他非流动金融资产公允价值变动收益、交易性金融资产在持有期间的投资收益等。

汇洲智能对外股权投资最近5年，收益平均占净利润10.26%，对外股权投资平均占总资产的15.11%，平均投资收益率为2.53%。2023年对外股权投资8.22亿元，占总资产22.02%，收益6,422.44万元，占净利润9.16%。投资收益主要来源于海南齐机科技有限公司、山东中弘信息科技有限公司等。

2023年扣非净利润4,590.98万元，由于非经常性损益贡献了1.06亿元，净利润盈利1.52亿元。

总体来说，公司盈利能力不佳，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，汇洲智能近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2024年10月11日，汇洲智能的PE-TTM是44.96，而机床工具行业的PE-TTM是40.62，汇洲智能高于机床工具行业的PE-TTM。