根据鲁信创投2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收8,029.28万元，同比大幅下降30.57%。扣非净利润2.51亿元，同比大幅下降46.80%。鲁信创投2023年年度净利润2.55亿元，业绩同比大幅下降47.32%。本期经营活动产生的现金流净额为-1.38亿元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比小幅增长。

公司的主要业务为非金属矿物制品业，占比高达71.33%，主要产品包括磨具和投资管理业两项，其中磨具占比71.33%，投资管理业占比22.63%。

2023年公司营收8,029.28万元，与去年同期的1.16亿元相比，大幅下降了30.57%，主要是因为磨具本期营收5,727.49万元，去年同期为9,104.18万元，同比大幅下降了37.09%。

值得一提的是，磨具在营收额下降的同时，而且毛利率也在下降。2021-2023年磨具毛利率呈下降趋势，从2021年的24.14%，下降到2023年的19.50%。

从地区营收情况上来看，2021-2023年公司海外销售大幅下降，2021年海外销售3,001.77万元，2022年下降57.07%，2023年下降99.31%，同期2021年国内销售1.02亿元，2022年下降3.46%，2023年下降23.74%。2021-2023年，国内营收占比从77.32%大幅增长到99.88%，海外营收占比从22.68%大幅下降到0.12%，海外虽然市场销售额在大幅下降，但是毛利率却从18.45%增长到29.64%。

本期净利润为2.55亿元，去年同期4.84亿元，同比大幅下降47.32%。

净利润同比大幅下降的原因是投资收益本期为4.22亿元，去年同期为6.80亿元，同比大幅下降。

净利润从2017年年度到2021年年度呈现上升趋势，从4,383.38万元增长到5.19亿元，而2021年年度到2023年年度呈现下降状态，从5.19亿元下降到2.55亿元。

2023年年度主营业务利润为-2.38亿元，去年同期为-2.48亿元，较去年同期亏损有所减小。

虽然营业总收入本期为8,029.28万元，同比大幅下降30.57%，不过（1）管理费用本期为1.20亿元，同比下降15.78%；（2）毛利率本期为40.49%，同比增长了5.64%，推动主营业务利润亏损有所减小。

鲁信创投2023年年度非主营业务利润为5.80亿元，去年同期为8.50亿元，同比大幅下降。

2023年年度，鲁信创投净利润为2.55亿元，去年同期为4.84亿元，同比大幅下降47.32%。净现金流为-1.19亿元，去年同期为4.93亿元，由正转负。

净现金流由正转负原因是：

从近10年数据看到经营活动现金流量净额与净利润之比长期小于1，这可能表明企业的净利润质量堪忧。

本期净利润为2.55亿元，而经营现金流净额为-1.38亿元。净利润大于经营现金流净额的主要原因为：与经营无关的费用与亏损为-4.18亿元，这部分亏损在净利润调整为经营现金流量表时要加上。

2023年年度净现金流-1.19亿元，净现金流为负。而去年同期为4.93亿元，由负转正

净现金流本期为负的原因是：

在2023年报告期末，鲁信创投用于金融投资的资产为52.66亿元，占总资产的60.42%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为2.75亿元，是净利润2.55亿元的1.08倍。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

2022年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于其他非流动金融资产公允价值变动收益和交易性金融资产公允价值变动收益。

企业的金融投资资产持续上升，由2019年的30.83亿元上升至2023年的52.66亿元，变化率为70.79%，而企业的金融投资收益持续下滑，由2021年的6.6亿元下滑至2023年的2.75亿元，变化率为-58.37%。

在2023年报告期末，鲁信创投用于对外股权投资的资产为20.37亿元，占总资产的23.38%，对外股权投资所产生的收益为2.65亿元，占净利润2.55亿元的103.79%。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益2.31亿元和处置外股权投资的收益3,370.3万元。

新动能创投母基金业务性质为股权投资。

从下表可以明显的看出，新动能创投母基金带来的收益处于年年增长的情况，且投资收益率由2019年的0.37%增长至23.75%。同比上期看起来，投资收益有所增长。

鲁信祺晟业务性质为对外投资、投资信息咨询。

从下表可以明显的看出，鲁信祺晟带来的收益基本处于年年增长的情况，且投资收益率由2015年的-0.01%增长至362.33%。同比上期看起来，投资收益有所增长。

中创股份业务性质为电子设备销售及维修，应用软件设计及安装服务。

从近几年可以明显的看出，中创股份在权益法下确认的投资损益里持续增长，且投资收益率由2012年的0%增长至20.46%。同比上期看起来，投资收益有所增长。

上海隆奕业务性质为投资管理、投资咨询。

从近几年可以明显的看出，上海隆奕在权益法下确认的投资损益里持续增长，而投资收益率由2014年的0.08%下降至-7.32%。同比上期看起来，投资亏损有所缓解。

鲁信创投属于创业投资行业，专注于私募股权投资及基金管理业务。 创业投资行业近三年受政策支持持续扩容，重点聚焦硬科技、新能源及医疗健康领域。2024年行业募资规模超1.2万亿元，同比增15%，退出渠道拓宽推动IRR提升至18%，未来市场空间预计向专业化、产业链协同方向深化，2025年投资规模或突破1.5万亿元。

鲁信创投为国内头部国资创投机构，累计管理基金规模超200亿元，投资企业上市41家，在半导体、生物医药领域项目占比达35%，位列清科2024年中国创投机构50强第12位。

从2019年至今，公司员工人数持续下滑且整体大幅下滑，从2019年的572人下降至2023年的281人，人数锐减50%。

本期企业员工构成情况如下：销售人员22人，生产人员98人，技术人员10人。

近3年公司净利润持续下降，2023年净利润2.55亿元，较上期大幅下降，净利润多年依赖于投资收益。

公司主营利润近5年内均处于亏损状态，2019-2022年主营利润亏损持续增加，2023年主营利润亏损2.38亿元，较去年同期的亏损有所好转，一方面是因为公司毛利率在增长，另一方面则是管理费用在下降，另外，公司的营业费用大幅高于营业收入。

金融投资多年占据公司业务的半壁江山，金融投资平均占总资产的58.91%，投资收益率优秀，最近5年，平均投资收益率为10.3%。金融投资收益连续3年下降。2023年金融投资53.01亿元，占总资产113.87%，主要是投资股权投资基金、直接投资股权项目等。

鲁信创投对外股权投资最近5年，收益平均占净利润67.63%，对外股权投资平均占总资产的26.13%，平均投资收益率为12.74%。2023年对外股权投资20.37亿元，占总资产23.38%，收益2.65亿元，占净利润103.79%。投资收益主要来源于新动能创投母基金、鲁信祺晟等。

总体来说，公司盈利能力一般，在行业中处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，鲁信创投近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2024年10月11日，鲁信创投的PE-TTM是37.92，而磨具磨料行业的PE-TTM是21.51，鲁信创投的PE-TTM相比磨具磨料行业的PE-TTM较高。