根据大龙地产2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收7.09亿元，同比下降18.26%。扣非净利润-3.37亿元，较去年同期亏损增大。大龙地产2023年年度净利润-3.29亿元，业绩较去年同期亏损增大。近五年以来，企业的净利润有2年为负，分别为2022年、2023年。在近10年中，2023年年报的净利润亏损达到3.29亿元，而总盈利只有2.65亿元，一年亏掉近十年的总盈利。

公司的主要业务为建筑施工，占比高达81.85%，其中建筑工程施工为第一大收入来源。

2023年公司营收7.09亿元，与去年同期的8.68亿元相比，下降了18.26%。

营收下降的主要原因是：

（1）房地产开发本期营收1.06亿元，去年同期为2.24亿元，同比大幅下降了52.57%。

（2）建筑施工本期营收5.81亿元，去年同期为6.31亿元，同比小幅下降了7.94%。

值得一提的是，建筑施工在营收额下降的同时，而且毛利率也在下降。2021-2023年建筑施工毛利率呈下降趋势，从2021年的4.73%，下降到2023年的3.46%，2021-2023年房地产开发毛利率呈小幅增长趋势，从2021年的42.70%，小幅增长到2023年的47.73%。

2023年年度，大龙地产营业总收入为7.09亿元，去年同期为8.68亿元，同比下降18.26%，净利润为-3.29亿元，去年同期为-1.93亿元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是：

虽然主营业务利润本期为703.79万元，去年同期为-4,907.66万元，扭亏为盈；

但是资产减值损失本期损失2.88亿元，去年同期损失1.24亿元，同比大幅下降。

净利润从2017年年度到2021年年度呈现上升趋势，从2,105.32万元增长到1.84亿元，而2021年年度到2023年年度呈现下降状态，从1.84亿元下降到-3.29亿元。

在近10年中，2023年年报的净利润亏损达到3.29亿元，而总盈利只有2.65亿元，一年亏掉近十年的总盈利。

2023年年度主营业务利润为703.79万元，去年同期为-4,907.66万元，扭亏为盈。

主营业务利润扭亏为盈原因是：

大龙地产2023年年度非主营业务利润为-3.10亿元，去年同期为-1.06亿元，亏损增大。

2023年公司营收7.09亿元，同比下降18.26%，不仅营收在下降，而且财务收益也在下降。

本期财务费用为-163.19万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅下降了84.92%。重要原因在于：

（1）本期新增利息支出666.65万元。

（2）利息收入本期为834.52万元，去年同期为1,096.36万元，同比下降了23.88%。

本期销售费用为1,060.84万元，同比大幅下降34.21%。归因于销售佣金本期为470.14万元，去年同期为1,099.07万元，同比大幅下降了57.22%。

2023年年度，大龙地产净现金流为-4.83亿元，去年同期为-854.39万元，较去年同期大幅下降55.50倍。

企业应收账款坏账风险大，应收账款周转率在下降，账龄质量也较差。

2023年，企业应收账款合计3.45亿元，占总资产的9.93%，相较于去年同期的2.91亿元增长了18.58%。

本期，企业应收账款周转率为2.23。在2021年到2023年，企业应收账款周转率从7.05大幅下降到了2.23，平均回款时间从51天增加到了161天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有32.53%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2022年至2023年从64.75%下降到32.53%。三年以上应收账款占比，在2020年至2023年从27.79%小幅下降到22.58%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降。

2023年，大龙地产资产减值损失2.87亿元，导致企业净利润从亏损4,114.50万元下降至亏损3.29亿元，其中主要是存货跌价准备减值合计2.85亿元。

其中，开发成本，开发产品本期分别计提1.61亿元，1.24亿元。

目前，开发成本，开发产品的账面价值仍分别为2.32亿元，16.58亿元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为0.27，在2022年到2023年大龙地产存货周转率从0.29小幅下降到了0.27，存货周转天数从1241天增加到了1333天。2023年大龙地产存货余额合计18.93亿元，占总资产的67.44%，同比去年的23.42亿元大幅下降了19.16%。

从存货分类来看：开发产品占的比例最大，达到81.81%，余额同比减少3.49%。

大龙地产属于房地产开发与建筑施工行业。 近三年房地产行业受宏观经济波动及政策调控影响，市场整体增速放缓，2022年投资同比下降5.4%，新开工面积降幅超30%。当前行业进入深度调整期，政策聚焦支持刚需及改善性住房，市场空间向核心城市优质项目集中，未来将呈现结构性分化趋势，头部企业凭借融资及运营优势占据主导，区域型房企需通过存量盘活及细分领域突围。

大龙地产作为区域性房企，业务集中于北京及周边地区，2024年三季度营收5.53亿元，行业排名位于百名开外，市场占有率不足0.1%，属于中小型开发商，缺乏规模化竞争优势。

近3年公司净利润持续下降，2023年净利润亏损3.29亿元，亏损较上期大幅增大，主要是由于存货减值损失-2.85亿元。

由于营业税金及附加的大幅下降，2023年主营利润703.79万元，同比去年扭亏为盈。

风险方面，应收账款坏账风险较大。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期大龙地产PE-TTM为负，参考价值不大。