根据共达电声2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收9.98亿元，同比基本持平。扣非净利润5,522.84万元，同比小幅下降4.03%。共达电声2023年年度净利润5,958.28万元，业绩同比小幅增长6.10%。

公司的主要业务为电子元器件制造与销售，占比高达87.80%，主营产品为电子元器件及电声组件。

2023年公司毛利率从去年同期的24.65%，同比小幅增长到了今年的26.21%，主要是因为电子元器件及电声组件本期毛利率26.21%，去年同期为24.81%，同比小幅增长5.64%。

在销售模式上，企业主要渠道为直销，占主营业务收入的90.39%。2023年直销营收9.02亿元，相较于去年增长6.15%，同期毛利率为27.97%，同比上涨1.80个百分点。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的42.17%，相较于2022年的52.52%，已经小幅下降，公司对第一大客户存在一定的依赖，2023年第一大客户占总营收的比例高达23.33%。

本期净利润为5,958.28万元，去年同期5,615.49万元，同比小幅增长6.10%。

净利润同比小幅增长的原因是：

虽然（1）信用减值损失本期损失1,001.83万元，去年同期收益293.92万元，同比大幅下降；（2）所得税费用本期支出389.42万元，去年同期收益502.22万元，同比大幅下降。

但是主营业务利润本期为1.04亿元，去年同期为7,746.98万元，同比大幅增长。

2023年年度主营业务利润为1.04亿元，去年同期为7,746.98万元，同比大幅增长33.71%。

虽然财务费用本期为485.63万元，同比大幅增长192.27%，不过（1）管理费用本期为6,908.72万元，同比小幅下降12.14%；（2）研发费用本期为5,441.85万元，同比小幅下降14.88%；（3）毛利率本期为26.21%，同比小幅增长了1.56%，推动主营业务利润同比大幅增长。

共达电声2023年年度非主营业务利润为-4,010.73万元，去年同期为-2,633.71万元，亏损增大。

本期销售费用为1,918.65万元，同比下降15.99%。

销售费用下降的原因是：

虽然其他本期为225.67万元，去年同期为144.29万元，同比大幅增长了56.4%；

但是（1）股份支付本期为-72.44万元，去年同期为241.60万元，同比大幅下降了129.98%；（2）招待费本期为455.54万元，去年同期为594.59万元，同比下降了23.39%；

2023年，企业应收账款合计4.52亿元，占总资产的32.76%，相较于去年同期的3.05亿元大幅增长了48.03%。应收账款的规模大，且相对占比较高。

2023年，企业信用减值损失1,001.83万元，导致企业净利润从盈利6,960.11万元下降至盈利5,958.28万元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计884.35万元。

企业应收账款坏账损失中主要是按组合计提坏账准备，合计797.63万元。在按组合计提坏账准备中，主要为新计提的坏账准备797.63万元。

其中，按单项计提主要是企业对客户4计提了86.72万元的减值准备。

本期主要为1年以内新增坏账准备801.06万元。

本期，企业应收账款周转率为2.63。在2020年到2023年，企业应收账款周转率从3.84大幅下降到了2.63，平均回款时间从93天增加到了136天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为99.15%，0.25%和0.59%。

2023年，共达电声资产减值损失3,086.25万元，导致企业净利润从盈利9,044.54万元下降至盈利5,958.28万元，其中主要是存货跌价准备减值合计2,860.99万元。

其中，原材料，库存商品本期分别计提2,286.06万元，335.17万元。

目前，原材料，库存商品的账面价值仍分别为7,254.04万元，6,814.21万元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为3.60，在2021年到2023年共达电声存货周转率从3.23小幅提升到了3.60，存货周转天数从111天减少到了100天。2023年共达电声存货余额合计1.86亿元，占总资产的17.21%，同比去年的2.20亿元大幅下降了15.56%。

从存货分类来看，原材料占存货的比例最大，达到48.26%，余额同比减少27.33%；其次，库存商品占比31.62%。

共达电声属于消费电子行业中的微型电声元器件及电声组件细分领域。 微型电声元器件行业近三年受智能穿戴、AIoT及车载智能化驱动持续增长，2024年全球智能穿戴设备出货量超8亿台，车载声学组件市场规模突破120亿美元。未来三年，行业将聚焦高端降噪、空间音频技术迭代，AI语音交互渗透率提升推动需求扩容，预计2027年全球市场规模将超200亿美元，车载声学组件复合增长率达18%以上。

共达电声为全球领先微型电声元器件供应商，车载麦克风市占率全球第一，声学传感器出货量居行业前三。2024年前三季度营业收入8.67亿元，在消费电子声学组件领域国内市场份额约5.2%，核心客户包括苹果、小米等头部厂商，并切入华为智能汽车供应链。

2023年公司员工人数为2182人，同比2022年1812人，增加370人，人数锐增20%。

本期企业员工构成情况如下：销售人员50人，生产人员1511人，技术人员406人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在增加，但是人均薪酬从10.66万元下降到了8.85万元。

2023年净利润5,958.28万元，较上期有所增长。

2023年主营利润1.04亿元，较去年同期大幅增长，一方面是因为公司毛利率在小幅增长，另一方面则是管理费用在小幅下降。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中处于中等水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，共达电声近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2024年10月11日，共达电声的PE-TTM是59.39，而消费电子零部件及组装行业的PE-TTM是26.36，共达电声的PE-TTM远高于消费电子零部件及组装行业的PE-TTM。