根据三全食品2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收70.56亿元，同比小幅下降5.09%。扣非净利润6.46亿元，同比小幅下降8.95%。三全食品2023年年度净利润7.50亿元，业绩同比小幅下降6.55%。

公司的主要业务为零售及创新市场，占比高达78.94%，其中速冻面米制品为第一大收入来源，占比82.62%。

2023年公司营收70.56亿元，与去年同期的74.34亿元相比，小幅下降了5.09%，主要是因为一速冻面米制品本期营收58.29亿元，去年同期为64.38亿元，同比小幅下降了9.46%。

2023年公司毛利率从去年同期的28.07%，同比小幅下降到了今年的25.84%，主要是因为一速冻面米制品本期毛利率28.25%，去年同期为30.49%，同比小幅下降7.35%。

在销售模式上，企业主要渠道为经销，占主营业务收入的78.82%。2023年经销营收55.18亿元，相较于去年下降2.25%，同期毛利率为25.85%，同比下降1.85个百分点。

从2021年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续增长，从2021年的11.27%上升至2023年的16.62%。

本期净利润为7.50亿元，去年同期8.02亿元，同比小幅下降6.55%。

净利润同比小幅下降的原因是：

虽然资产处置收益本期为136.41万元，去年同期为-1,527.49万元，扭亏为盈；

但是主营业务利润本期为7.68亿元，去年同期为8.88亿元，同比小幅下降。

2023年年度主营业务利润为7.68亿元，去年同期为8.88亿元，同比小幅下降13.56%。

虽然销售费用本期为8.10亿元，同比小幅下降8.36%，不过（1）营业总收入本期为70.56亿元，同比小幅下降5.09%；（2）毛利率本期为25.84%，同比小幅下降了2.23%，导致主营业务利润同比小幅下降。

三全食品2023年年度非主营业务利润为1.90亿元，去年同期为1.38亿元，同比大幅增长。

本期管理费用为1.62亿元，同比下降25.67%。归因于人员经费本期为5,568.59万元，去年同期为1.07亿元，同比大幅下降了47.9%。

2023年年度，公司的其他收益为1.64亿元，占净利润比重为21.85%，较去年同期增加8.38%。

在2023年报告期末，三全食品用于金融投资的资产为13.3亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为4,039.45万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于银行理财产品投资收益。

2023年，企业应收账款合计4.50亿元，占总资产的5.99%，相较于去年同期的3.90亿元增长了15.34%。

本期，企业应收账款周转率为17.35。在2019年度到2023年度，企业应收账款周转率连续4年下降，平均回款时间从15天增加到了20天，回款周期大幅增长，应收账款的回款风险越来越大。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为94.58%，4.29%和1.12%。

2023年企业存货周转率为4.52，在2019年度到2023年度，企业存货周转率连续5年上升，平均回款时间从96天减少到了79天，企业存货周转能力提升，2023年三全食品存货余额合计11.07亿元，占总资产的14.96%，同比去年的12.17亿元小幅下降了9.08%。

从存货分类来看，发出商品占存货的比例最大，达到42.77%，余额同比增长32.72%；其次，原材料占比25.18%，余额同比减少10.56%。

三全食品属于速冻食品制造业，专注于速冻米面制品、预制菜等产品的研发、生产和销售。 中国速冻食品行业近三年保持稳健增长，2023年市场规模突破1800亿元，年均复合增长率约9%。消费升级推动产品结构向高端化、健康化升级，预制菜细分领域增速超20%。未来行业将聚焦冷链技术优化、餐饮供应链整合及新零售渠道下沉，预计2025年市场规模将达2500亿元，C端家庭消费与B端餐饮定制双轮驱动特征显著。

三全食品稳居速冻食品行业第一梯队，2023年速冻米面制品市场占有率约28%，连续五年位列行业首位。其渠道覆盖全国超10万个零售终端，B端餐饮供应链业务占比提升至35%，冷链物流网络支撑全国95%以上城市48小时达。

公司2007年上市以来，公司坚持15年分红，持续地给股东带来回报，累计现金分红12.57亿元，超过累计募资7.74亿元。

从2021年至今，公司员工人数整体持续下滑，从2021年的7652人下降至2023年的7124人，小幅减少6.9%。

其中，人员结构方面，2023年在册员工总数为7124人，其中销售人员、生产人员整体占比较高，分别占员工总数的42.88%、30.71%。

2023年净利润7.50亿元，较上期有所下降。

由于营收和毛利率的同步下降，2023年主营利润7.68亿元，较去年同期有所下降。

总体来说，公司不仅盈利能力优秀，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，三全食品近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，三全食品的PE-TTM是15.13，而预加工食品行业的PE-TTM是19.36，三全食品低于预加工食品行业的PE-TTM。