根据杰恩设计2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收7.49亿元，同比大幅增长71.37%。扣非净利润5,183.25万元，同比大幅增长174.65%。杰恩设计2023年年度净利润5,846.14万元，业绩同比大幅增长155.21%。本期经营活动产生的现金流净额为-272.30万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的主要业务为（2）市场商务及服务支持业务，占比高达60.70%。

2023年公司营收7.49亿元，与去年同期的4.37亿元相比，大幅增长了71.37%，主要是因为市场商务及服务支持业务本期营收4.54亿元，去年同期为1.14亿元，同比大幅增长了近3倍。

2023年公司毛利率从去年同期的39.64%，同比下降到了今年的30.45%。

毛利率下降的原因是：

（1）室内装饰设计本期毛利率39.37%，去年同期为43.11%，同比小幅下降8.68%。

（2）市场商务及服务支持业务本期毛利率25.55%，去年同期为31.46%，同比下降18.79%，主要是由于服务费成本从上期的7,819.95万元大幅增长到本期的3.38亿元。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的54.34%，此前2019-2022年，前五大客户集中度分别为8.38%、12.61%、14.23%、31.77%，总体呈大幅增长趋势，其中第一大客户占比18.04%，第二大客户占比10.97%。

从2020年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比持续下滑且整体大幅下滑，从2020年的24.64%下降至2023年的6.89%，锐减72%。

2023年年度，杰恩设计营业总收入为7.49亿元，去年同期为4.37亿元，同比大幅增长71.37%，净利润为5,846.14万元，去年同期为2,290.75万元，同比大幅增长155.21%。

净利润同比大幅增长的原因是（1）主营业务利润本期为1.15亿元，去年同期为9,190.13万元，同比增长；（2）信用减值损失本期损失3,910.15万元，去年同期损失5,267.77万元，同比增长。

2023年年度主营业务利润为1.15亿元，去年同期为9,190.13万元，同比增长24.82%。

虽然毛利率本期为30.45%，同比下降了9.19%，不过营业总收入本期为7.49亿元，同比大幅增长71.37%，推动主营业务利润同比增长。

杰恩设计2023年年度非主营业务利润为-4,365.40万元，去年同期为-5,627.00万元，亏损有所减小。

本期研发费用为2,865.03万元，同比增长28.05%。归因于职工薪酬本期为2,735.04万元，去年同期为2,204.00万元，同比增长了24.09%。

2023年年度，杰恩设计净利润为5,846.14万元，去年同期为2,290.75万元，同比大幅增长155.21%。净现金流为-2,597.28万元，去年同期为7,011.63万元，由正转负。

净现金流由正转负的原因是：

虽然经营性应付项目的增加本期为1.95亿元，同比大幅增长2.49倍；

但是（1）支付的其他与投资活动有关的现金本期为6.75亿元，同比大幅增长90.23%；（2）经营性应收项目的减少本期为-3.20亿元，去年同期为-1.51亿元，同比大幅下降112.35%。

从近10年数据看到经营活动现金流量净额与净利润之比长期小于1，这可能表明企业的净利润质量堪忧。

本期净利润为5,846.14万元，而经营现金流净额为-272.30万元。净利润大于经营现金流净额的主要原因为：与经营无关的费用与亏损为-1.38亿元，这部分亏损在净利润调整为经营现金流量表时要加上。

2023年年度净现金流-2,597.28万元，净现金流为负。而去年同期为7,011.63万元，由负转正

净现金流本期为负的原因是：

在2023年报告期末，杰恩设计用于金融投资的资产为1.33亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为308.27万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益。

企业的金融投资收益持续大幅上升，由2021年的32.18万元大幅上升至2023年的308.27万元，变化率为857.87%。

2023年，企业应收账款合计5.68亿元，占总资产的48.17%，相较于去年同期的3.24亿元大幅增长了75.51%。应收账款的规模大，且相对占比较高。

2023年，企业信用减值损失3,910.15万元，导致企业净利润从盈利9,756.29万元下降至盈利5,846.14万元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计3,907.47万元。

应收账款坏账准备中计提的坏账准备共计4,079.99万元，占整个应收账款坏账准备的104.42%。

其中，按单项计提坏账准备的应收账款本期计提88.45万元，按组合计提坏账准备的应收账款本期计提3,819.02万元。

其中，按单项计提主要是企业对单项金额不重大但单独计提坏账准备的应收账款计提了3,050.04万元的减值准备。

本期，企业应收账款周转率为1.68。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从1.59小幅到了1.68，平均回款时间从226天减少到了214天，回款周期减少，企业的回款能力小幅提升。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为63.69%，19.80%和16.51%。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2021年至2023年从43.73%上涨到63.69%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显上升。

杰恩设计属于建筑装饰设计行业，专注于商业综合体、公共建筑及高端住宅的室内设计及工程服务。 建筑装饰设计行业近三年受地产调控政策影响增速放缓，但存量改造需求及新兴领域（如文旅、医疗、智慧建筑）推动市场结构性增长。2023年行业规模约3.2万亿元，2025年预计增至3.8万亿元，年复合增长率约6%。未来趋势聚焦绿色低碳设计、数字化交付（BIM技术应用）及EPC模式渗透，细分领域如城市更新、产教融合项目成为增长引擎。

杰恩设计在国内商业空间设计细分领域位列第一梯队，2024年设计业务营收占比超85%，高端商业综合体设计市占率约8%-10%，居行业前三。其数字化设计平台PicModel在文旅、医疗板块应用覆盖率领先同业。

2023年公司员工人数为821人，同比2022年588人，增加164人，人数锐增39%。

本期企业员工构成情况如下：销售人员127人，生产人员118人，技术人员490人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在大幅增加，但是人均薪酬从33.42万元下降到了23.93万元。

近3年公司净利润持续增长，2023年净利润5,846.14万元，较上期大幅增长。

公司主营利润近4年持续增长，由于营收的大幅增长，2023年主营利润1.15亿元，较去年同期有所增长。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，杰恩设计近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2024年10月11日，杰恩设计的PE-TTM是73.85，而工程咨询服务行业的PE-TTM是20.74，杰恩设计的PE-TTM远高于工程咨询服务行业的PE-TTM。