根据易天股份2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收5.41亿元，同比下降17.50%。扣非净利润1,408.82万元，同比大幅下降65.62%。易天股份2023年年度净利润1,229.17万元，业绩同比大幅下降71.38%。

公司的主要业务为平板显示专用设备行业，占比高达82.63%，其中平板显示专用设备类为第一大收入来源，占比80.85%。

2023年公司营收5.41亿元，与去年同期的6.55亿元相比，下降了17.5%，主要是因为平板显示专用设备类本期营收4.37亿元，去年同期为5.82亿元，同比下降了24.93%。

2023年公司毛利率从去年同期的31.54%，同比小幅增长到了今年的33.45%，主要是因为平板显示专用设备类本期毛利率30.43%，去年同期为29.0%，同比小幅增长4.93%，归因于直接材料成本有所下降。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的38.84%，相较于2022年的40.26%，基本保持平稳。

从2019年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续下滑，从2019年的28.53%下降至2023年的15.84%。

2023年年度，易天股份营业总收入为5.41亿元，去年同期为6.55亿元，同比下降17.50%，净利润为1,229.17万元，去年同期为4,294.69万元，同比大幅下降71.38%。

净利润同比大幅下降的原因是（1）主营业务利润本期为-612.72万元，去年同期为2,070.30万元，由盈转亏；（2）信用减值损失本期损失802.08万元，去年同期收益107.95万元，同比大幅下降。

值得注意的是，今年净利润为近9年最低值。

2023年年度主营业务利润为-612.72万元，去年同期为2,070.30万元，由盈转亏。

虽然毛利率本期为33.45%，同比小幅增长了1.91%，不过营业总收入本期为5.41亿元，同比下降17.50%，导致主营业务利润由盈转亏。

易天股份2023年年度非主营业务利润为752.51万元，去年同期为1,556.99万元，同比大幅下降。

2023年公司营收5.41亿元，同比下降17.5%，不仅营收在下降，而且财务收益也在下降。

本期财务费用为-213.75万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅下降了47.02%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到17.39%。整体来看：虽然汇兑损失本期为14.72万元，去年同期为153.86万元，同比大幅下降了90.43%，但是利息收入本期为354.94万元，去年同期为448.18万元，同比下降了20.8%。

易天股份2023年的归母净利润的重要来源是非经常性损益757.33万元,占归母净利润的34.96%。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为2,121.55万元，其中非经常性损益的政府补助金额为686.60万元。

(2)本期共收到政府补助2,401.55万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下560.00万元，留存计入以后年度利润。

本期计入非经常性损益的其他营业外收入和支出的组成如表所示：

营业外收入：主要系客户退货但预收款不需退回和企业日常活动无关的政府补助所致。

2023年，企业应收账款合计2.42亿元，占总资产的17.30%，相较于去年同期的2.01亿元增长了20.20%。

2023年，企业信用减值损失802.08万元，导致企业净利润从盈利2,031.25万元下降至盈利1,229.17万元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计1,073.84万元。

企业应收账款坏账损失中全部为按信用风险特征组合计提坏账准备，合计1,073.84万元。在按信用风险特征组合计提坏账准备中，主要为新计提的坏账准备1,073.84万元。

本期主要为1-2年新增坏账准备649.66万元。

本期，企业应收账款周转率为2.43。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从3.45下降到了2.43，平均回款时间从104天增加到了148天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为61.07%，36.76%和2.18%。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2022年至2023年从77.11%下降到61.07%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降。

2023年，易天股份资产减值损失1,004.44万元，导致企业净利润从盈利2,233.61万元下降至盈利1,229.17万元，其中主要是存货跌价准备减值合计1,101.23万元。

其中，发出商品，库存商品，在产品本期分别计提431.84万元，426.96万元，214.46万元。

目前，发出商品，库存商品，在产品的账面价值仍分别为4.76亿元，2,781.88万元，7,814.12万元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为0.56，在2022年到2023年易天股份存货周转率从0.78下降到了0.56，存货周转天数从461天增加到了642天。2023年易天股份存货余额合计6.38亿元，占总资产的47.14%。

从存货分类来看，发出商品占存货的比例最大，达到73.74%，余额同比增长16.75%；其次，在产品占比12.29%，余额同比减少27.21%。

2023年，易天股份在建工程余额合计11.76万元。

其中，在建工程减少的主要原因主要为重要在建工程当期大幅转固，合计1,205.91万元。在此之中，厂房建设工程，本期转入固定资产621.92万元。

项目预算为1.45亿元，本期投入621.92万元，本期转入固定资产621.92万元，目前该项目累计投入占预算比例达115.53%，已较大幅度超出预算。目前项目工程进度已达100%，已基本完工。

易天股份属于平板显示模组专用设备制造行业。 近三年，平板显示设备行业受消费电子需求波动影响增速放缓，但Mini/Micro LED、VR/AR等新型显示技术驱动结构性增长。2025年全球显示设备市场规模预计突破200亿美元，中国占比超35%。行业正向高精度、智能化升级，AI技术深度渗透生产环节，头部企业加速整合，国产替代趋势显著。

易天股份是国内平板显示模组设备领域技术领先企业，偏光片贴附设备市占率位居国内前三，核心客户涵盖京东方、华星光电等头部面板厂商，2024年在中尺寸显示设备细分市场营收占比超30%。

去年公司员工人数整体大幅下滑，从1024人下降至770人，人数锐减24%。

其中，2023年公司的生产人员、技术人员人数都有明显减少，分别从352、305人下降至237、239人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在减少，但是人均薪酬从16.62万元大幅上涨到了22.11万元。

控股股东高军鹏持有公司股份的14.54%，所持股份处于质押高位状态，股权质押1,026.00万股，即实控人null股权间接质押比例较高，占其持股数量的50.3%。

监事徐来近1年连续减持，持股比例从2023年初的0.98%减少至0.74%，累计减持比例达0.24%。

近3年公司扣非净利润持续下降，2023年扣非净利润较上期大幅下降。

2023年主营利润亏损612.72万元，且是近5年内首次亏损，主营利润近3年持续下降，由于营收的下降。

2023年扣非净利润471.84万元，由于政府补助贡献了2,156.55万元，净利润盈利1,229.17万元。

值得一提的是，2023年年报显示装修工程投产，有可能为后期带来利润上的飞跃。

总体来说，公司盈利能力较差，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期易天股份PE-TTM为负，参考价值不大。