根据泰慕士2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收7.99亿元，同比小幅增长7.66%。扣非净利润5,099.16万元，同比下降23.42%。泰慕士2023年年度净利润6,519.14万元，业绩同比下降15.17%。本期经营活动产生的现金流净额为4,998.97万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的主营业务为纺织业-服饰业。

2023年公司营收7.99亿元，与去年同期的7.42亿元相比，小幅增长了7.66%，主要是因为纺织业-服饰业本期营收7.99亿元，去年同期为7.42亿元，同比小幅增长了7.66%。

从地区营收情况上来看，2023年国内销售6.00亿元，同比大幅增长31.71%，同期海外销售1.99亿元，同比大幅下降30.56%。2022-2023年，国内营收占比从61.38%增长到75.09%，海外营收占比从38.62%下降到24.91%，国内虽然市场销售额在大幅增长，但是毛利率却从20.98%下降到17.36%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的89.01%，公司对第一大客户存在一定的依赖，2023年第一大客户占总营收的比例高达39.81%，第二大客户占比34.78%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的37.89%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2023年第一大供应商占年度采购的比例高达17.43%。第二大供应商占比7.36%。

从2021年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续下滑，从2021年的45.80%下降至2023年的37.89%。

本期净利润为6,519.14万元，去年同期7,684.67万元，同比下降15.17%。

净利润同比下降的原因是：

虽然其他收益本期为727.42万元，去年同期为418.78万元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为5,799.81万元，去年同期为7,089.75万元，同比下降；（2）信用减值损失本期损失356.34万元，去年同期收益332.53万元，同比大幅下降。

净利润从2020年年度到2021年年度呈现上升趋势，从8,200.89万元增长到9,805.16万元，而2021年年度到2023年年度呈现下降状态，从9,805.16万元下降到6,519.14万元。

2023年年度主营业务利润为5,799.81万元，去年同期为7,089.75万元，同比下降18.19%。

虽然营业总收入本期为7.99亿元，同比小幅增长7.66%，不过毛利率本期为18.56%，同比小幅下降了3.14%，导致主营业务利润同比下降。

2023年年度，泰慕士净现金流为1.46亿元，去年同期为-2,057.94万元，由负转正。

净现金流由负转正的原因是：

虽然经营性应收项目的减少本期为-5,622.62万元，去年同期为6,131.51万元，由正转负；

但是（1）投资支付的现金本期为15.22亿元，同比下降28.31%；（2）收回投资收到的现金本期为17.55亿元，同比小幅增长6.70%。

2023年泰慕士固定资产合计2.94亿元，占总资产的25.97%，较去年的1.27亿元大幅增长了132.32%。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增1.87亿元，主要为在建工程转入的1.75亿元，占比93.24%。

在此之中：六安英瑞针织服装有限公司搬迁改造转入1.74亿元。

该项目本期投入6,360.45万元，项目本期转入固定资产1.74亿元，期末账面余额585.44万元，当前项目完成情况为：在建。

泰慕士2023年的归母净利润的重要来源是非经常性损益1,419.98万元,占归母净利润的21.78%。

本期非经常性损益项目概览表：

在2023年报告期末，泰慕士用于金融投资的资产为2.67亿元，占总资产的23.52%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,113.63万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益。

(1)本期计入利润的政府补助金额481.52万元，具体来源如下表所示：

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

(2)本期共收到政府补助554.88万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下441.76万元，留存计入以后年度利润。

2023年，泰慕士在建工程余额合计733.93万元。

其中，在建工程减少的主要原因主要为重要在建工程当期大幅转固，合计1.75亿元。在此之中，六安英瑞针织服装有限公司搬迁改造，本期转入固定资产1.74亿元。

该项目本期投入6,360.45万元，项目本期转入固定资产1.74亿元，期末账面余额585.44万元，当前项目完成情况为：在建。

泰慕士属于服装家纺行业，专注于针织面料与成衣的研发、生产及销售。 服装家纺行业近三年受消费升级推动，市场规模稳步增长，2024年国内市场规模超1.5万亿元，年复合增长率约4.3%。未来智能化生产、绿色可持续及个性化定制将成主流，预计2025年功能性面料细分领域增速超8%，行业集中度持续提升，头部企业通过供应链整合加速抢占中高端市场份额。

泰慕士在国内针织面料领域具备技术优势，2024年营收规模约12亿元，位列行业第二梯队，功能性运动面料细分市占率约3.8%，客户包括优衣库、迪卡侬等国际品牌，但整体市场份额仍低于头部企业。

近3年公司净利润持续下降，2023年净利润6,519.14万元，较上期有所下降。

公司主营利润近3年持续下降，由于毛利率的小幅下降，2023年主营利润5,799.81万元，较去年同期有所下降。

值得一提的是，2023年年报显示六安英瑞针织服装有限公司搬迁改造阶段性投产1.74亿元，有潜力促进后期收益增长。

总体来说，公司不仅盈利能力良好，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，泰慕士近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，泰慕士的PE-TTM是20.27，而其他纺织行业的PE-TTM是20.23，泰慕士高于其他纺织行业的PE-TTM。