兆丰股份(300695)2023年年报解读:轮毂轴承单元收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长,主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比小幅增长
浙江兆丰机电股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“孔爱祥”。公司主营业务为各类汽车轮毂轴承单元、分离轴承、滚轮轴承等汽车轴承,以及商用车底盘系统零部件和新能源电动车桥的研发、生产和销售。公司的主要产品为汽车轮毂轴承单元、商用车底盘系统零部件和新能源电动车桥。
根据兆丰股份2023年年度财报披露,2023年年度,公司实现营收8.06亿元,同比大幅增长52.66%。扣非净利润1.82亿元,同比增长21.60%。兆丰股份2023年年度净利润1.69亿元,业绩同比小幅增长10.97%。本期经营活动产生的现金流净额为1.12亿元,营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
公司的主要业务为汽车零部件制造,占比高达97.63%,其中轮毂轴承单元为第一大收入来源,占比88.08%。
分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
汽车零部件制造 |
7.87亿元 |
97.63% |
34.38% |
租赁等收入 |
1,910.73万元 |
2.37% |
28.08% |
分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
轮毂轴承单元 |
7.10亿元 |
88.08% |
37.99% |
重型车零部件 |
3,573.62万元 |
4.43% |
- |
租赁等 |
1,910.73万元 |
2.37% |
28.08% |
电动车桥 |
1,517.97万元 |
1.88% |
- |
分离轴承 |
1,327.30万元 |
1.65% |
- |
其他业务 |
1,282.99万元 |
1.59% |
- |
分地区 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
境外 |
4.40亿元 |
54.52% |
49.70% |
境内 |
3.67亿元 |
45.48% |
15.68% |
2、轮毂轴承单元收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
2023年公司营收8.06亿元,与去年同期的5.28亿元相比,大幅增长了52.66%,主要是因为轮毂轴承单元本期营收7.10亿元,去年同期为4.42亿元,同比大幅增长了60.65%。
近两年产品营收变化
名称 |
2023年报营收 |
2022年报营收 |
同比增减 |
轮毂轴承单元 |
7.10亿元 |
4.42亿元 |
60.65% |
重型车轴零部件 |
- |
3,184.76万元 |
-100.0% |
其他业务 |
9,612.60万元 |
5,426.68万元 |
- |
合计 |
8.06亿元 |
5.28亿元 |
52.66% |
3、轮毂轴承单元毛利率的小幅增长推动公司毛利率的增长
2023年公司毛利率从去年同期的29.25%,同比增长到了今年的34.23%,主要是因为轮毂轴承单元本期毛利率37.99%,去年同期为33.51%,同比小幅增长13.37%。
从地区营收情况上来看,本期公司国内外市场分布较为均衡。2023年国内销售3.67亿元,同比大幅增长91.9%,同期海外销售4.40亿元,同比大幅增长30.41%。2022-2023年,国内营收占比从36.18%增长到45.48%,海外营收占比从63.82%下降到54.52%,海外不仅市场销售额在大幅增长,而且毛利率也从39.51%增长到49.70%。
目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的54.20%,相较于2022年的45.87%,仍在小幅增长,公司对第一大客户存在一定的依赖,2023年第一大客户占总营收的比例高达28.40%。
前五大客户销售情况
客户名称 |
销售额 |
占销售总额比重 |
第一名 |
2.29亿元 |
28.40% |
第二名 |
6,678.51万元 |
8.28% |
第三名 |
5,895.55万元 |
7.31% |
第四名 |
4,714.74万元 |
5.85% |
第五名 |
3,514.64万元 |
4.36% |
合计 |
4.37亿元 |
54.20% |
1、营业总收入同比大幅增加52.66%,净利润同比小幅增加10.97%
2023年年度,兆丰股份营业总收入为8.06亿元,去年同期为5.28亿元,同比大幅增长52.66%,净利润为1.69亿元,去年同期为1.52亿元,同比小幅增长10.97%。
虽然(1)信用减值损失本期损失1,276.21万元,去年同期收益174.02万元,同比大幅下降;(2)投资收益本期为971.03万元,去年同期为2,233.33万元,同比大幅下降。
但是主营业务利润本期为2.18亿元,去年同期为1.43亿元,同比大幅增长。
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
8.06亿元 |
5.28亿元 |
52.66% |
营业成本 |
5.30亿元 |
3.74亿元 |
41.91% |
销售费用 |
1,622.44万元 |
1,734.05万元 |
-6.44% |
管理费用 |
3,566.94万元 |
3,292.48万元 |
8.34% |
财务费用 |
-5,084.82万元 |
-9,235.78万元 |
44.94% |
研发费用 |
4,834.73万元 |
4,846.56万元 |
-0.24% |
所得税费用 |
2,911.52万元 |
2,254.98万元 |
29.12% |
2023年年度主营业务利润为2.18亿元,去年同期为1.43亿元,同比大幅增长53.27%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为8.06亿元,同比大幅增长52.66%;(2)毛利率本期为34.23%,同比增长了4.98%。
2023年公司营收8.06亿元,同比大幅增长52.66%,虽然营收在增长,但是财务收益在下降。
本期财务费用为-5,084.82万元,表示有财务收益,同时这种收益较上期大幅下降了44.94%。值得一提的是,本期财务收益占净利润的比重高达30.05%。整体来看:虽然利息收入(以“-”列示)本期为5,007.24万元,去年同期为3,260.74万元,同比大幅增长了53.56%,但是汇兑净损益本期为-251.01万元,去年同期为-6,287.66万元,同比大幅增长了96.01%。
财务费用主要构成表
项目 |
本期发生额 |
上期发生额 |
利息收入(以“-”列示) |
-5,007.24万元 |
-3,260.74万元 |
汇兑净损益 |
-251.01万元 |
-6,287.66万元 |
其他 |
173.43万元 |
312.62万元 |
合计 |
-5,084.82万元 |
-9,235.78万元 |
2023年,企业应收账款合计4.53亿元,占总资产的14.56%,相较于去年同期的2.61亿元大幅增长了73.61%。
本期,企业应收账款周转率为2.26。在2022年到2023年,企业应收账款周转率从1.73大幅增长到了2.26,平均回款时间从208天减少到了159天,回款周期大幅减少,企业的回款能力大幅提升。
(注:为了展示周转率的真实情况,以上周转率均恢复至本期“应收账款坏账损失”之前的水平)
从账龄结构情况来看,本期企业一年以内,一至三年的应收账款占比分别为99.49%和0.51%。
从账龄趋势情况来看,一年以内应收账款占比,在2022年至2023年从86.20%上涨到99.49%。
2023年企业存货周转率为3.20,在2022年到2023年兆丰股份存货周转率从2.49提升到了3.20,存货周转天数从144天减少到了112天。2023年兆丰股份存货余额合计1.75亿元,占总资产的6.05%,同比去年的1.50亿元大幅增长了16.55%。
(注:为了展示周转率的真实情况,以上周转率均恢复至本期“存货跌价准备和合同履约成本减值准备”之前的水平)
从存货分类来看,库存商品占存货的比例最大,达到41.19%,余额同比增长53.96%;其次,在产品占比27.00%。
存货分类
项目名称 |
期末余额 |
累计计提 |
账面价值 |
库存商品 |
7,762.86万元 |
263.85万元 |
7,499.00万元 |
在产品 |
5,089.03万元 |
615.89万元 |
4,473.13万元 |
原材料 |
3,325.18万元 |
183.24万元 |
3,141.94万元 |