根据贵州轮胎2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收96.01亿元，同比小幅增长13.76%。扣非净利润8.23亿元，同比大幅增长103.56%。贵州轮胎2023年年度净利润8.40亿元，业绩同比大幅增长94.50%。

主营产品为轮胎销售业务。

2023年公司营收96.01亿元，与去年同期的84.40亿元相比，小幅增长了13.76%，主要是因为轮胎本期营收95.41亿元，去年同期为83.56亿元，同比小幅增长了14.18%。

2023年公司毛利率从去年同期的16.72%，同比大幅增长到了今年的22.21%，主要是因为轮胎本期毛利率22.26%，去年同期为16.55%，同比大幅增长34.5%。

值得一提的是，轮胎在营收额增长的同时，而且毛利率也在提升。2021-2023年轮胎毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的15.56%，大幅增长到2023年的22.26%。

从地区营收情况上来看，2019-2023年公司海外销售大幅增长，2019年海外销售11.72亿元，2023年增长197.96%，同期2019年国内销售52.44亿元，2023年增长16.02%，国内销售增长率大幅低于海外市场增长率。2019-2023年，国内营收占比从81.20%大幅下降到63.37%，海外营收占比从18.80%大幅增长到36.63%，海外不仅市场销售额在大幅增长，而且毛利率也从16.65%增长到28.65%。

2023年年度，贵州轮胎营业总收入为96.01亿元，去年同期为84.40亿元，同比小幅增长13.76%，净利润为8.40亿元，去年同期为4.32亿元，同比大幅增长94.50%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然所得税费用本期支出9,509.15万元，去年同期支出360.02万元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为9.18亿元，去年同期为4.52亿元，同比大幅增长。

净利润从2020年年度到2021年年度呈现下降趋势，从11.38亿元下降到3.70亿元，而2021年年度到2023年年度呈现上升状态，从3.70亿元增长到8.40亿元。

2023年年度主营业务利润为9.18亿元，去年同期为4.52亿元，同比大幅增长103.05%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为96.01亿元，同比小幅增长13.76%；（2）毛利率本期为22.21%，同比大幅增长了5.49%。

2023年，企业应收账款合计16.08亿元，占总资产的9.10%，相较于去年同期的13.54亿元增长了18.73%。

本期，企业应收账款周转率为6.49。在2019年度到2023年度，企业应收账款周转率连续4年下降，平均回款时间从38天增加到了55天，回款周期大幅增长，应收账款的回款风险越来越大。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为96.72%，1.49%和1.80%。

2023年企业存货周转率为5.23，在2020年度到2023年度，企业存货周转率连续4年下降，平均回款时间从44天增加到了68天，企业存货周转能力下降，2023年贵州轮胎存货余额合计16.05亿元，占总资产的9.11%，同比去年的12.55亿元大幅增长了27.89%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到69.16%，余额同比增长34.08%；其次，原材料占比19.60%，余额同比增长18.49%。

2023年，贵州轮胎的其他非流动资产合计10.49亿元，占总资产的5.94%，相较于年初的5.61亿元大幅增长86.99%。

主要原因是定期存款增加1.07亿元。

2023年贵州轮胎固定资产合计61.95亿元，占总资产的35.05%，同比去年的53.52亿元增长了15.75%。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增12.82亿元，主要为在建工程转入的12.53亿元，占比97.72%。

贵州轮胎属于橡胶和塑料制品业中的轮胎制造行业，主营全钢子午线轮胎、工程机械轮胎等产品。 轮胎行业近三年加速向绿色化、智能化转型，新能源汽车及商用车需求驱动市场扩容，非公路轮胎细分领域增长显著。全球载重胎需求持续旺盛，海外市场成为增长核心，头部企业通过数字化升级提升效率，行业集中度进一步向具备技术优势的龙头企业倾斜，预计2025年全球轮胎市场规模将突破2500亿美元。

贵州轮胎在国内全钢胎市场排名前五，非公路轮胎细分领域市占率超15%，2025年非公路轮胎产能增至373万条，海外营收占比提升至36.4%，入选全球“灯塔工厂”标志其智能制造水平跻身国际第一梯队。

近3年公司净利润持续增长，2023年净利润8.40亿元，较上期大幅增长。

公司主营利润近3年持续增长，由于营收和毛利率的同步增长，2023年主营利润9.18亿元，较去年同期大幅增长。

总体来说，公司盈利能力良好，在行业中处于中等水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，贵州轮胎近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2024年10月11日，贵州轮胎的PE-TTM是8.50，而轮胎轮毂行业的PE-TTM是15.07，贵州轮胎的PE-TTM相比轮胎轮毂行业的PE-TTM较低。