根据琏升科技2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收2.45亿元，同比大幅增长38.02%。扣非净利润-4,169.85万元，较去年同期亏损增大。琏升科技2023年年度净利润-5,990.53万元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-7,660.36万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的主营业务为商业，主要产品包括太阳能电池、移动通信转售产品、房屋租赁、网络域名四项，太阳能电池占比26.05%，移动通信转售产品占比24.71%，房屋租赁占比14.39%，网络域名占比9.62%。

2023年公司营收2.45亿元，与去年同期的1.77亿元相比，大幅增长了38.02%。

营收大幅增长的主要原因是：

（1）本期新增“太阳能电池”，营收6,380.38万元。

（2）移动通信转售产品本期营收6,052.39万元，去年同期为4,897.31万元，同比增长了23.59%。

2023年公司毛利率从去年同期的45.83%，同比下降到了今年的38.62%。

毛利率下降的原因是：

（1）游戏产品本期毛利率66.56%，去年同期为80.49%，同比下降17.31%，归因于运营成本从上期的58.20万元大幅增长到本期的215.53万元。

（2）企业邮箱本期毛利率71.29%，去年同期为72.42%，同比下降1.56%。

值得一提的是，移动通信转售产品在营收额增长的同时，而且毛利率也在提升。2021-2023年移动通信转售产品毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的29.92%，大幅增长到2023年的46.07%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的25.72%，相较于2022年的12.18%，仍在小幅增长。

2023年年度，琏升科技营业总收入为2.45亿元，去年同期为1.78亿元，同比大幅增长38.02%，净利润为-5,990.53万元，去年同期为-3,281.49万元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是：

虽然所得税费用本期收益332.66万元，去年同期支出210.38万元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为-5,478.49万元，去年同期为-3,596.53万元，亏损增大；（2）资产减值损失本期损失762.54万元，去年同期损失1.01万元，同比大幅下降。

净利润从2017年年度到2018年年度呈现下降趋势，从5,601.96万元下降到-3.64亿元，而2018年年度到2023年年度呈现上升状态，从-3.64亿元增长到-5,990.53万元。

2023年年度主营业务利润为-5,478.49万元，去年同期为-3,596.53万元，较去年同期亏损增大。

虽然营业总收入本期为2.45亿元，同比大幅增长38.02%，不过（1）管理费用本期为7,590.94万元，同比大幅增长55.12%；（2）毛利率本期为38.62%，同比下降了7.21%，导致主营业务利润亏损增大。

本期管理费用为7,590.94万元，同比大幅增长55.12%。管理费用大幅增长的原因是：

（1）薪酬费用本期为3,828.06万元，去年同期为2,597.16万元，同比大幅增长了47.39%。

（2）咨询顾问费本期为1,253.28万元，去年同期为474.56万元，同比大幅增长了164.09%。

（3）折旧费本期为776.64万元，去年同期为225.40万元，同比大幅增长了近2倍。

2023年年度，琏升科技净现金流为2.08亿元，去年同期为-2,889.79万元，由负转正。

净现金流由负转正的原因是：

虽然（1）购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为7.20亿元，同比大幅增长87.75倍；（2）支付应付票据保证金本期为5.16亿元，同比增长5.16亿元；（3）收回应付票据保证金及利息本期为4.22亿元，同比增长4.22亿元。

但是吸收投资所收到的现金本期为9.42亿元，同比增长9.42亿元。

2023年琏升科技固定资产合计12.92亿元，占总资产的37.39%，较去年的4.42亿元大幅增长了192.20%。在2019年到2023年琏升科技固定资产周转率从0.57大幅下降到了0.28，固定资产周转天数从633.36天增加到了1274.34天，资产使用效率大幅下降。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增8.66亿元，主要为在建工程转入的8.60亿元，占比99.33%。

在此之中：眉山新能源8GW异质结电池片项目转入8.60亿元。

该项目项目预算为37.26亿元，本期投入16.35亿元，项目本期转入固定资产8.60亿元，期末账面余额7.75亿元，项目工程进度为43.88%。

该项目为2023年新立项项目，项目预算为37.26亿元，本期投入16.35亿元，本期转入固定资产8.60亿元，项目工程进度为43.88%。

该项目为2023年新立项项目，项目预算为20.00亿元，本期投入29.50万元，项目工程进度为0.01%。

2023年，琏升科技的无形资产合计1.00亿元，占总资产的2.90%，相较于年初的2,941.03万元大幅增长240.85%。

其中，无形资产的增加主要是因为购置新增所导致的，企业无形资产新增7,254.10万元，主要为购置新增的7,254.10万元。在购置新增中，主要是土地使用权，合计7,056.13万元。

琏升科技属于光伏设备行业，专注于高效异质结太阳能电池技术研发与生产。 光伏行业近三年经历阶段性供需错配及价格波动，2024年产业链价格企稳回升，技术迭代加速推动异质结（HJT）电池产业化。预计2025年全球光伏新增装机量超500GW，异质结电池因效率突破及成本优化，市场渗透率持续提升，叠加钙钛矿叠层技术突破，未来五年行业复合增长率有望达25%，市场空间突破千亿级。

琏升科技在异质结电池领域处于技术领跑地位，2025年一季度钙钛矿/晶硅异质结叠层电池效率突破31%，产能规模位居行业第二梯队，眉山基地8.8GW产能逐步释放，南通12GW项目投产后将跃居第一梯队，目前市场占有率约3%-5%。

从2021年至今，公司员工人数整体持续增长，从2021年的328人上升至2023年的915人。

其中，公司的生产人员人数上升了11750.0%，从2022年的4人增加到2023年的474人，2023年生产人员整体占比较高，占员工总数的51.8%。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在大幅增加，但是人均薪酬从25.80万元大幅下降到了9.33万元。

最近10年内，公司净利润基本处于亏损状态，近3年净利润亏损持续增加，2023年净利润亏损5,990.53万元，亏损较上期大幅增大。

公司主营利润近5年内均处于亏损状态，主营利润近3年亏损持续增加，2023年主营利润亏损5,478.49万元，较去年同期亏损大幅加剧，一方面是因为公司毛利率在下降，另一方面则是管理费用在大幅增长。

值得一提的是，2023年年报显示眉山新能源8GW异质结电池片项目阶段性投产8.60亿元，有潜力促进后期收益增长。

总体来说，公司不仅盈利能力不佳，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期琏升科技PE-TTM为负，参考价值不大。