根据林海股份2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收6.95亿元，同比小幅下降4.87%。扣非净利润962.95万元，同比增长27.01%。林海股份2023年年度净利润1,331.20万元，业绩同比大幅增长42.86%。本期经营活动产生的现金流净额为1.56亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的营收主要由以下三块构成，分别为特种车辆行业、农业机械行业、消防机械行业。主要产品包括特种车、农业机械、消防机械三项，特种车占比45.77%，农业机械占比22.54%，消防机械占比18.59%。

2023年公司营收6.95亿元，与去年同期的7.30亿元相比，小幅下降了4.87%，主要是因为特种车辆本期营收3.18亿元，去年同期为3.70亿元，同比小幅下降了14.09%。

2023年公司毛利率从去年同期的12.43%，同比小幅增长到了今年的13.95%。

毛利率小幅增长的原因是：

（1）农业机械本期毛利率14.8%，去年同期为10.53%，同比大幅增长40.55%。

（2）特种车辆本期毛利率14.31%，去年同期为12.29%，同比增长16.44%。

值得一提的是，农业机械在营收额增长的同时，而且毛利率也在提升。2021-2023年农业机械毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的7.46%，大幅增长到2023年的14.80%。2020-2023年特种车辆毛利率呈大幅增长趋势，从2020年的7.50%，大幅增长到2023年的14.31%。

2023年年度，林海股份营业总收入为6.95亿元，去年同期为7.30亿元，同比小幅下降4.87%，净利润为1,331.20万元，去年同期为931.85万元，同比大幅增长42.86%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然信用减值损失本期损失1,115.69万元，去年同期损失574.42万元，同比大幅下降；

但是（1）其他收益本期为446.16万元，去年同期为106.49万元，同比大幅增长；（2）所得税费用本期收益138.11万元，去年同期支出186.15万元，同比大幅增长；（3）主营业务利润本期为1,834.45万元，去年同期为1,627.40万元，同比小幅增长。

净利润从2014年年度到2018年年度呈现持平趋势，从292.91万元下降到264.78万元，而2018年年度到2023年年度呈现上升状态，从264.78万元增长到1,331.20万元。

2023年年度主营业务利润为1,834.45万元，去年同期为1,627.40万元，同比小幅增长12.72%。

虽然营业总收入本期为6.95亿元，同比小幅下降4.87%，不过毛利率本期为13.95%，同比小幅增长了1.52%，推动主营业务利润同比小幅增长。

林海股份2023年年度非主营业务利润为-641.36万元，去年同期为-509.41万元，亏损增大。

2023年公司营收6.95亿元，同比小幅下降4.87%，虽然营收在下降，但是财务费用、研发费用却在增长。

本期财务费用为-181.71万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅下降了66.49%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到13.65%。整体来看：虽然汇兑损失本期为80.09万元，去年同期为443.08万元，同比大幅下降了81.92%，但是利息费用本期为91.63万元，去年同期为37.84万元，同比大幅增长了142.12%。

本期研发费用为2,522.49万元，同比增长24.73%。研发费用增长的原因是：

（1）直接投入成本本期为911.05万元，去年同期为640.85万元，同比大幅增长了42.16%。

（2）人工成本本期为1,482.20万元，去年同期为1,318.84万元，同比小幅增长了12.39%。

2023年年度，公司的其他收益为446.16万元，占净利润比重为33.52%，较去年同期增加318.99%。

2023年，企业应收账款合计1.38亿元，占总资产的16.29%，相较于去年同期的1.31亿元小幅增长了5.12%。

2023年，企业信用减值损失1,115.69万元，导致企业净利润从盈利2,446.89万元下降至盈利1,331.20万元，其中坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计1,115.69万元。

企业应收账款坏账损失中主要是按单项计提坏账准备，合计976.63万元。在按单项计提坏账准备中，主要为新计提的坏账准备976.63万元。

本期主要为1年以内新增坏账准备-50.57万元。

本期，企业应收账款周转率为5.16。在2021年到2023年，企业应收账款周转率从9.24大幅下降到了5.16，平均回款时间从38天增加到了69天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为70.80%，28.55%和0.64%。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2022年至2023年从76.52%小幅下降到70.80%。

2023年企业存货周转率为3.96，2023年林海股份存货周转率为3.96，同比去年无明显变化。2023年林海股份存货余额合计1.29亿元，占总资产的15.86%，同比去年的1.72亿元大幅下降了25.05%。

从存货分类来看，原材料占存货的比例最大，达到48.90%，余额同比减少45.20%；其次，在产品占比39.99%。

2023年林海股份固定资产合计9,888.76万元，占总资产的11.67%，同比去年的8,573.57万元增长了15.34%。

其中，固定资产的增加主要是因为购置新增所导致的，本期企业固定资产新增2,291.06万元，主要为购置新增的2,291.06万元，占比100.00%。

林海股份属于特种车辆及农业机械制造行业，核心产品包括全地形车、农业机械、消防机械等。 特种车辆及农业机械行业近三年受城镇化、农业现代化及应急管理需求驱动稳步增长，2024年全地形车出口规模显著提升，北美及欧洲市场贡献突出。未来行业将向智能化、绿色化发展，消防机械及高效农机具需求预计持续扩张，技术创新与海外市场渗透成关键增长点。

林海股份在全地形车细分领域具备较强竞争力，2024年上半年全地形车产销规模行业排名前列，农业机械板块以高速插秧机为核心产品，占据国内水田机械市场主力地位，但具体市占率数据未公开披露。

2023年净利润1,331.20万元，较上期大幅增长。

由于毛利率的小幅增长，2023年主营利润1,834.45万元，较去年同期有所增长。

总体来说，公司盈利能力较差，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，林海股份近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2024年10月11日，林海股份的PE-TTM是162.25，而其他运输设备行业的PE-TTM是24.49，林海股份的PE-TTM远高于其他运输设备行业的PE-TTM。