根据闽东电力2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收15.04亿元，同比大幅增长105.37%。扣非净利润2.28亿元，同比大幅增长81.97%。闽东电力2023年年度净利润2.30亿元，业绩同比增长25.50%。本期经营活动产生的现金流净额为6,664.40万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司主要从事地产行业、电力行业、贸易行业及其他，主要产品包括房地产销售和电力销售两项，其中房地产销售占比67.68%，电力销售占比31.02%。

2023年公司营收15.04亿元，与去年同期的7.32亿元相比，大幅增长了105.37%，主要是因为房地产销售本期营收10.18亿元，去年同期为1.54亿元，同比大幅增长了近6倍。

2023年公司毛利率从去年同期的43.03%，同比下降到了今年的32.86%，主要是因为电力销售本期毛利率32.89%，去年同期为84.17%，同比大幅下降60.92%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的25.53%，此前2019-2022年，前五大客户集中度分别为80.60%、80.23%、75.46%、62.95%，总体呈大幅下降趋势，其中第一大客户(国网福建省电力有限公司)占比15.50%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的46.07%。公司对第一大供应商(厦门华丽设计装修工程有限公司)存在一定的依赖，2023年第一大供应商(厦门华丽设计装修工程有限公司)占年度采购的比例高达16.88%。第二大供应商(福建省邮电工程有限公司)占比16.64%。

从2021年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续下滑，从2021年的74.28%下降至2023年的46.07%。

2023年年度，闽东电力营业总收入为15.04亿元，去年同期为7.32亿元，同比大幅增长105.37%，净利润为2.30亿元，去年同期为1.83亿元，同比增长25.50%。

净利润同比增长的原因是：

虽然（1）所得税费用本期支出8,432.42万元，去年同期支出2,462.05万元，同比大幅下降；（2）投资收益本期为1,342.20万元，去年同期为6,359.44万元，同比大幅下降。

但是主营业务利润本期为3.01亿元，去年同期为1.42亿元，同比大幅增长。

值得注意的是，今年净利润为近10年最高值。

2023年年度主营业务利润为3.01亿元，去年同期为1.42亿元，同比大幅增长111.91%。

虽然毛利率本期为32.86%，同比下降了10.17%，不过营业总收入本期为15.04亿元，同比大幅增长105.37%，推动主营业务利润同比大幅增长。

2023年公司营收15.04亿元，同比大幅增长105.37%，虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。

本期财务费用为2,032.15万元，同比下降27.62%。归因于利息支出本期为1,659.35万元，去年同期为2,478.88万元，同比大幅下降了33.06%。

2023年，企业应收账款合计2.10亿元，占总资产的6.22%，相较于去年同期的2.15亿元基本不变。

本期，企业应收账款周转率为7.07。在2019年度到2023年度，企业应收账款周转率连续4年上升，平均回款时间从146天减少到了50天，回款周期减少，企业的运营能力提升。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有37.58%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2022年至2023年从44.83%下降到37.58%。三年以上应收账款占比，在2021年至2023年从18.72%上涨到27.62%。

2023年企业存货周转率为1.51，在2022年到2023年闽东电力存货周转率从0.41大幅提升到了1.51，存货周转天数从878天减少到了238天。2023年闽东电力存货余额合计2.86亿元，占总资产的8.93%，同比去年的10.48亿元大幅下降了72.73%。

从存货分类来看：开发产品占的比例最大，达到98.71%，余额同比减少71.65%。

2023年年度，企业资产负债率为25.93%，去年同期为48.85%，同比大幅下降了22.92%，近4年资产负债率总体呈现下降状态，从53.37%下降至25.93%。

资产负债率同比大幅下降主要是总负债本期为8.77亿元，同比大幅下降59.52%，另外总资产本期为33.82亿元，同比下降23.75%。

虽然本期负债率下降，但是本期有息负债为3.11亿元，占总负债为35.00%，去年同期为22.00%，同比增长了13.00%。

有息负债从2021年年度到2023年年度近3年呈现下降趋势。有息负债的持续下降说明公司负债结构在不断优化。

本期有息负债为3.11亿元，去年同期为4.69亿元，同比大幅下降33.75%，主要是长期借款同比小幅下降11.16%。

闽东电力属于电力、热力生产和供应业，核心业务为水电及风电开发运营。 电力行业近三年在“双碳”政策驱动下加速清洁能源转型，水电作为主力可再生能源保持稳健增长。2024年国内水电装机容量突破4.2亿千瓦，占发电总量16.5%，市场空间向抽水蓄能、风光水互补等综合能源模式延伸。预计2025年后，智能电网与绿电交易机制将进一步提升行业集约化发展水平。

闽东电力聚焦福建省区域能源供应，2024年水电装机容量57.85万千瓦，占省内水电市场约9%，风电装机10.8万千瓦处于扩张期。其2023年电力业务营收占比76%，但全国水电行业市占率不足0.5%，属区域性中型电力企业。

从2019年至今，公司员工人数有3年下滑，从2019年的1873人下降至2023年的1590人。

本期企业员工构成情况如下：销售人员27人，生产人员961人，技术人员371人。

近4年公司净利润持续增长，2023年净利润2.30亿元，较上期有所增长。

公司主营利润近4年持续增长，由于营收的大幅增长，2023年主营利润3.01亿元，较去年同期大幅增长。

总体来说，公司不仅盈利能力优秀，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，闽东电力近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2024年10月11日，闽东电力的PE-TTM是93.22，而水力发电行业的PE-TTM是22.52，闽东电力的PE-TTM远高于水力发电行业的PE-TTM。