根据三峰环境2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收60.27亿元，同比基本持平。扣非净利润11.38亿元，同比基本持平。

公司的主要业务为电力生产，占比高达60.52%，主要产品包括项目运营和EPC建造两项，其中项目运营占比60.52%，EPC建造占比21.09%。

2023年公司毛利率为31.76%，同比去年的31.19%基本持平。产品毛利率方面，2020-2023年项目运营毛利率呈下降趋势，从2020年的54.51%，下降到2023年的39.14%，2021-2023年EPC建造毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的8.80%，大幅增长到2023年的16.06%。

2023年年度主营业务利润为11.06亿元，去年同期为11.42亿元，同比小幅下降3.10%。

虽然毛利率本期为31.76%，同比有所增长了0.57%，不过（1）管理费用本期为3.10亿元，同比增长17.61%；（2）研发费用本期为9,842.61万元，同比大幅增长37.62%，导致主营业务利润同比小幅下降。

本期研发费用为9,842.61万元，同比大幅增长37.62%。研发费用大幅增长的原因是：虽然工资及附加本期为3,971.14万元，去年同期为4,528.20万元，同比小幅下降了12.3%，但是设备及材料本期为5,200.20万元，去年同期为1,620.25万元，同比大幅增长了近2倍。

本期管理费用为3.10亿元，同比增长17.61%。管理费用增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为2.10亿元，去年同期为1.82亿元，同比增长了15.46%。

（2）其他本期为1,282.61万元，去年同期为881.63万元，同比大幅增长了45.48%。

（3）中介机构及咨询费本期为1,677.04万元，去年同期为1,287.85万元，同比大幅增长了30.22%。

2023年年度，三峰环境净现金流为5.97亿元，去年同期为2,571.28万元，同比大幅增长22.21倍。

在2023年报告期末，三峰环境用于对外股权投资的资产为12.18亿元，对外股权投资所产生的收益为1.35亿元。

郑州东兴环保能源有限公司业务性质为垃圾焚烧发电。

同比上期看起来，投资收益有所增长。

绍兴市再生能源发展有限公司业务性质为垃圾焚烧发电。

同比上期看起来，投资收益有所减少。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续大幅上升，由2019年的-大幅上升至2023年的12.18亿元。

2023年，企业应收账款合计21.22亿元，占总资产的8.39%，相较于去年同期的18.18亿元增长了16.76%。

本期，企业应收账款周转率为3.06。在2019年度到2023年度，企业应收账款周转率连续4年下降，平均回款时间从76天增加到了117天，回款周期大幅增长，应收账款的回款风险越来越大。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为64.14%，31.28%和4.58%。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2022年至2023年从74.27%小幅下降到64.14%。

三峰环境属于垃圾焚烧发电及环保设备制造行业。 垃圾焚烧发电行业近三年受“零填埋”政策驱动，处理能力持续提升，2025年规划目标达80万吨/日，较2020年增长40.9%。未来趋势聚焦技术升级、智能化运营及海外市场拓展，焚烧设备国产化率提高，行业集中度增强，运营收入占比提升带动盈利改善。

三峰环境为国内垃圾焚烧行业头部企业，焚烧炉设备国产化率领先，年产能45套，EPC建设与运营全产业链布局，2024年运营项目覆盖全国并输出海外，设备市占率居行业前三，智能化焚烧技术降低厂用电率，提升运营效率。

2023年净利润12.16亿元。

公司主营利润近3年持续下降，2023年主营利润11.06亿元，较去年同期有所下降，主要是因为管理费用、研发费用的增长。

总体来说，公司盈利能力良好，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，三峰环境近期的市盈率在历史上处在中等的水平。

在2024年10月11日，三峰环境的PE-TTM是12.72，而固废治理行业的PE-TTM是17.05，三峰环境低于固废治理行业的PE-TTM。