根据超越科技2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收2.64亿元，同比增长24.86%。扣非净利润-1.31亿元，较去年同期亏损增大。超越科技2023年年度净利润-1.21亿元，业绩较去年同期亏损增大。近五年以来，企业的净利润有2年为负，分别为2022年、2023年。本期经营活动产生的现金流净额为1,814.56万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的主营业务为节能环保，主要产品包括危险废物处置和电子废物处置两项，其中危险废物处置占比43.90%，电子废物处置占比38.92%。

2023年公司营收2.64亿元，与去年同期的2.11亿元相比，增长了24.86%。

营收增长的主要原因是：

（1）本期新增“汽车拆解业务”，营收4,507.06万元。

（2）电子废物处置本期营收1.03亿元，去年同期为6,707.83万元，同比大幅增长了52.92%。

2023年公司毛利率从去年同期的7.57%，同比大幅下降到了今年的-11.33%，主要是因为危险废物处置本期毛利率-2.23%，去年同期为15.7%，同比大幅下降114.2%。

产品毛利率方面，2021-2023年危险废物处置毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的54.10%，大幅下降到2023年的-2.23%，2021-2023年电子废物处置毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的10.42%，大幅下降到2023年的-14.45%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的27.92%，相较于2022年的33.10%，已经小幅下降。

2023年年度，超越科技营业总收入为2.64亿元，去年同期为2.11亿元，同比增长24.86%，净利润为-1.21亿元，去年同期为-2,162.56万元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是（1）主营业务利润本期为-1.08亿元，去年同期为-2,693.64万元，亏损增大；（2）所得税费用本期支出689.07万元，去年同期收益580.68万元，同比大幅下降。

值得注意的是，今年净利润为近10年最低值。

2023年年度主营业务利润为-1.08亿元，去年同期为-2,693.64万元，较去年同期亏损增大。

虽然营业总收入本期为2.64亿元，同比增长24.86%，不过毛利率本期为-11.33%，同比大幅下降了18.90%，导致主营业务利润亏损增大。

本期研发费用为1,885.72万元，同比大幅增长106.54%。研发费用大幅增长的原因是：

（1）委外费用本期为1,246.50万元，去年同期为433.18万元，同比大幅增长了187.76%。

（2）职工薪酬本期为548.28万元，去年同期为418.78万元，同比大幅增长了30.92%。

本期销售费用为1,136.54万元，同比大幅增长58.47%。销售费用大幅增长的原因是：

（1）佣金本期为600.78万元，去年同期为424.02万元，同比大幅增长了41.69%。

（2）职工薪酬本期为235.18万元，去年同期为106.53万元，同比大幅增长了120.75%。

（3）折旧与摊销本期为48.01万元，去年同期为4.65万元，同比大幅增长了近9倍。

本期管理费用为3,414.10万元，同比大幅增长72.05%。管理费用大幅增长的原因是：

（1）折旧与摊销本期为946.80万元，去年同期为274.87万元，同比大幅增长了近2倍。

（2）中介服务费本期为782.34万元，去年同期为474.03万元，同比大幅增长了65.04%。

（3）职工薪酬本期为1,153.03万元，去年同期为883.44万元，同比大幅增长了30.52%。

2023年超越科技固定资产合计6.05亿元，占总资产的48.48%，同比去年的5.03亿元增长了20.20%。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增1.73亿元，主要为在建工程转入的1.37亿元，占比79.51%。

在此之中：报废汽车回收拆解项目转入1.37亿元。

该项目项目预算为2.11亿元，本期投入3,487.85万元，项目本期转入固定资产1.37亿元，期末账面余额2,154.89万元，项目工程进度为83.24%。

2023年，企业应收账款合计1.87亿元，占总资产的15.02%，相较于去年同期的1.70亿元小幅增长了10.12%。

本期，企业应收账款周转率为1.47。在2021年到2023年，企业应收账款周转率从1.02大幅增长到了1.47，平均回款时间从352天减少到了244天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有45.31%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，三年以上应收账款占比，在2021年至2023年从20.38%持续上涨到31.64%。

2023年，超越科技在建工程余额合计1.10亿元。主要在建的重要工程是新能源汽车动力蓄电池回收利用项目和报废汽车回收拆解项目。

在建工程本期转入固定资产的金额为1.37亿元，主要是报废汽车回收拆解项目。

在建工程本期新增投入金额为1.19亿元，其中追加投入新能源汽车动力蓄电池回收利用项目和报废汽车回收拆解项目1.19亿元。

2023年，超越科技的其他非流动资产合计1.02亿元，占总资产的8.16%，相较于年初的5,143.05万元大幅增长98.12%。

主要原因是预付工程款设备款增加2,841.25万元。

超越科技属于环境治理行业，聚焦工业危废处置、医疗废物处理及电子废弃物拆解领域。 环境治理行业近三年受环保政策趋严驱动，危废处置需求年复合增长率超10%，电子拆解市场规模突破500亿元。未来行业将加速整合，技术壁垒提升，资源化利用成为核心方向，预计2025年危废处置市场规模达1500亿元，电子拆解产业渗透率将提升至35%以上。

超越科技在安徽省工业危废处置能力排名前三位，医疗废物处置占据滁州市100%份额，电子拆解业务占安徽省16.7%的资质配额，但全国市场占有率不足1%，属于区域性细分领域龙头企业。

从2021年至今，公司员工人数整体持续增长，从2021年的402人上升至2023年的515人。

本期企业员工构成情况如下：销售人员28人，生产人员306人，技术人员57人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在增加，但是人均薪酬从9.47万元下降到了7.98万元。

近4年公司净利润持续下降，2023年净利润亏损1.21亿元，亏损较上期大幅增大。

公司主营利润近4年持续下降，由于毛利率的大幅下降，2023年主营利润亏损1.08亿元，较去年同期亏损大幅加剧。

值得一提的是，2023年年报显示报废汽车回收拆解项目阶段性投产1.37亿元，有望能够优化并提升后续盈利状况。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期超越科技PE-TTM为负，参考价值不大。