根据朗坤环境2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收17.53亿元，同比小幅下降3.61%。扣非净利润1.67亿元，同比下降28.08%。朗坤环境2023年年度净利润1.86亿元，业绩同比下降26.68%。

公司的主要业务为环保行业，占比高达99.68%，其中生物质资源再生业务为第一大收入来源，占比96.21%。

2023年公司营收17.53亿元，与去年同期的18.19亿元相比，小幅下降了3.61%。

营收小幅下降的主要原因是：

（1）总计本期营收17.53亿元，去年同期为18.19亿元，同比小幅下降了3.61%。

（2）有机固废处理本期营收14.85亿元，去年同期为15.26亿元，同比下降了2.67%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的32.95%。

本期净利润为1.86亿元，去年同期2.54亿元，同比下降26.68%。

净利润同比下降的原因是（1）主营业务利润本期为1.67亿元，去年同期为2.05亿元，同比下降；（2）资产减值损失本期损失2,989.09万元，去年同期损失1,194.47万元，同比大幅下降；（3）信用减值损失本期损失1,501.10万元，去年同期损失606.94万元，同比大幅下降。

2023年年度主营业务利润为1.67亿元，去年同期为2.05亿元，同比下降18.60%。

虽然毛利率本期为26.17%，同比小幅增长了0.83%，不过（1）营业总收入本期为17.53亿元，同比小幅下降3.61%；（2）管理费用本期为1.27亿元，同比大幅增长34.24%，导致主营业务利润同比下降。

2023年公司营收17.53亿元，同比小幅下降3.61%，虽然营收在下降，但是销售费用、管理费用却在增长。

本期销售费用为2,354.79万元，同比大幅增长90.29%。销售费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为1,173.73万元，去年同期为764.07万元，同比大幅增长了53.62%。

（2）业务招待费本期为416.18万元，去年同期为226.65万元，同比大幅增长了83.62%。

（3）广告宣传费本期为290.11万元，去年同期为103.21万元，同比大幅增长了181.08%。

（4）差旅费本期为274.99万元，去年同期为109.16万元，同比大幅增长了151.91%。

本期管理费用为1.27亿元，同比大幅增长34.24%。管理费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为7,036.15万元，去年同期为5,304.60万元，同比大幅增长了32.64%。

（2）房租水电费本期为783.74万元，去年同期为318.47万元，同比大幅增长了146.1%。

（3）差旅费本期为824.97万元，去年同期为424.06万元，同比大幅增长了94.54%。

2023年年度，朗坤环境净现金流为7.47亿元，去年同期为6,358.39万元，同比大幅增长10.74倍。

净现金流同比大幅增长的原因是：

虽然偿还债务支付的现金本期为4.59亿元，同比大幅增长199.91%；

但是（1）吸收投资所收到的现金本期为14.53亿元，同比增长14.53亿元；（2）支付的其他与投资活动有关的现金本期为6.23亿元，同比大幅下降48.06%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为6,155.53万元，其中非经常性损益的政府补助金额为1,267.72万元。

(2)本期共收到政府补助5,690.69万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下8,822.60万元，留存计入以后年度利润。

2023年，朗坤环境的无形资产合计28.32亿元，占总资产的47.54%，相较于年初的26.69亿元小幅增长6.10%。

其中，无形资产的增加主要是因为合同资产转入所导致的，企业无形资产新增2.64亿元，主要为合同资产转入的1.82亿元。在合同资产转入中，主要是特许经营权，合计1.82亿元。

生态保护和环境治理业中的有机固废处理细分领域 有机固废处理行业近三年在“无废城市”建设及垃圾分类政策推动下快速发展，2023年市场规模突破1200亿元，年复合增长率超15%。未来三年，随着生物质资源化技术突破及碳中和发展需求，预计2025年市场空间将突破2000亿元，其中餐厨垃圾处理细分领域占比超40%，资源化利用率要求将从现阶段的60%提升至75%

作为国内有机固废处理领域头部企业，朗坤环境在餐厨垃圾处理领域的市场占有率约8%，位列行业前五，已运营项目处理规模达5000吨/日，在建项目产能规模突破3000吨/日，其中广州项目为全球最大单体厨余垃圾处理设施

2018-2022年公司净利润持续增长，2023年净利润1.86亿元，较上期有所下降。

公司主营利润近3年持续下降，2023年主营利润1.67亿元，较去年同期有所下降，一方面是因为公司营收在小幅下降，另一方面则是管理费用在大幅增长。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，朗坤环境近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，朗坤环境的PE-TTM是20.41，而固废治理行业的PE-TTM是17.05，朗坤环境高于固废治理行业的PE-TTM。