根据S佳通2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收41.64亿元，同比增长18.74%。扣非净利润1.82亿元，同比大幅增长4.73倍。S佳通2023年年度净利润3.67亿元，业绩同比大幅增长3.76倍。

公司的主营业务为橡胶制造业，主营产品为轮胎。

2023年公司营收41.64亿元，与去年同期的35.07亿元相比，增长了18.74%，主要是因为轮胎本期营收41.23亿元，去年同期为34.75亿元，同比增长了18.63%。

2023年公司毛利率从去年同期的10.84%，同比大幅增长到了今年的20.09%，主要是因为轮胎本期毛利率19.4%，去年同期为10.15%，同比大幅增长91.13%。

从地区营收情况上来看，2023年国内销售25.38亿元，同比大幅增长43.32%，同期海外销售15.85亿元，同比下降7.02%。2022-2023年，国内营收占比从50.96%增长到61.56%，海外营收占比从49.04%下降到38.44%，海外虽然市场销售额在下降，但是毛利率却从15.56%增长到25.75%。

在销售模式上，企业主要渠道为经销，占主营业务收入的97.79%。2023年经销营收40.32亿元，相较于去年增长17.46%，同期毛利率为19.26%，同比增加9.24个百分点。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的98.85%，公司对第一大客户(佳通轮胎(中国)投资有限公司)存在一定的依赖，2023年第一大客户(佳通轮胎(中国)投资有限公司)占总营收的比例高达60.53%，第二大客户(GITITireGlobalTradingPte.Ltd.)占比36.86%。

2023年年度，S佳通营业总收入为41.64亿元，去年同期为35.07亿元，同比增长18.74%，净利润为3.67亿元，去年同期为7,704.54万元，同比大幅增长3.76倍。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然所得税费用本期支出1.20亿元，去年同期支出2,264.45万元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为4.87亿元，去年同期为9,113.96万元，同比大幅增长。

2023年年度主营业务利润为4.87亿元，去年同期为9,113.96万元，同比大幅增长4.35倍。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为41.64亿元，同比增长18.74%；（2）毛利率本期为20.09%，同比大幅增长了9.25%。

本期销售费用为6,661.11万元，同比大幅增长38.48%。销售费用大幅增长的原因是：

（1）产品质保费本期为1,699.80万元，去年同期为725.72万元，同比大幅增长了134.22%。

（2）低值易耗品本期为1,189.19万元，去年同期为493.35万元，同比大幅增长了141.04%。

2023年企业存货周转率为6.41，在2022年到2023年S佳通存货周转率从5.78小幅提升到了6.41，存货周转天数从62天减少到了56天。2023年S佳通存货余额合计4.92亿元，占总资产的12.73%，同比去年的5.48亿元小幅下降了10.20%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到51.56%，余额同比减少5.85%；其次，原材料占比39.86%，余额同比减少17.87%。

S佳通主营业务为轮胎研发、生产及销售，隶属于汽车零部件行业中的轮胎制造细分领域。 轮胎行业近三年受新能源汽车渗透率提升、出口需求增长及原材料价格波动影响，整体规模稳步扩张。2024年全球轮胎市场规模超1700亿美元，国内替换市场占比超60%。未来趋势聚焦绿色轮胎（低滚阻、高耐磨）及智能化（胎压监测集成），预计2025-2030年复合增长率达4.5%，新能源车专用轮胎细分赛道增速超8%。

S佳通在国内轮胎市场位列第二梯队，2024年市占率约4.2%，全钢子午胎领域排名第五（占比6.8%），半钢子午胎出口量居行业前三。其渠道覆盖国内3.2万家零售终端，但在高端乘用车原配市场渗透率不足2%。

2018-2022年公司净利润持续下降，2023年净利润3.67亿元，较上期大幅增长。

2019-2022年公司主营利润持续下降，由于营收和毛利率的同步增长，2023年主营利润4.87亿元，较去年同期大幅增长。

总体来说，公司盈利能力良好，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，S佳通近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，S佳通的PE-TTM是22.18，而轮胎轮毂行业的PE-TTM是15.07，S佳通高于轮胎轮毂行业的PE-TTM。