金橙子(688291)2023年年报解读：激光系统集成硬件收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长，投资收益同比大幅增长推动净利润同比小幅增长
北京金橙子科技股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“马会文”。公司主营业务为激光加工设备运动控制系统的研发与销售，并能够为不同激光加工场景提供综合解决方案和技术服务。公司主要产品包括激光加工控制系统，激光系统集成硬件及激光精密加工设备等。
根据金橙子2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收2.20亿元，同比小幅增长11.00%。扣非净利润2,829.80万元，同比下降23.97%。金橙子2023年年度净利润4,204.02万元，业绩同比小幅增长8.22%。
激光系统集成硬件收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为工业激光加工应用，主要产品包括激光加工控制系统和激光系统集成硬件两项，其中激光加工控制系统占比69.01%，激光系统集成硬件占比18.00%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 工业激光加工应用 | 2.16亿元 | 98.4% | 59.10% |
| 其他业务 | 351.31万元 | 1.6% | 33.81% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 激光加工控制系统 | 1.52亿元 | 69.01% | 71.36% |
| 激光系统集成硬件 | 3,954.39万元 | 18.0% | 20.56% |
| 激光精密加工设备 | 2,501.57万元 | 11.39% | 45.73% |
| 其他业务 | 351.31万元 | 1.6% | 33.81% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 内销 | 1.69亿元 | 76.72% | 63.04% |
| 外销 | 4,763.00万元 | 21.68% | 45.14% |
| 其他业务 | 351.31万元 | 1.6% | 33.81% |
2、激光系统集成硬件收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长
2023年公司营收2.20亿元，与去年同期的1.98亿元相比，小幅增长了11.0%。
营收小幅增长的主要原因是：
（1）激光系统集成硬件本期营收3,954.39万元，去年同期为2,989.18万元，同比大幅增长了32.29%。
（2）激光加工控制系统本期营收1.52亿元，去年同期为1.46亿元，同比小幅增长了3.82%。
（3）激光精密加工设备本期营收2,501.57万元，去年同期为2,023.27万元，同比增长了23.64%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2023年报营收 | 2022年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 激光加工控制系统 | 1.52亿元 | 1.46亿元 | 3.82% |
| 激光系统集成硬件 | 3,954.39万元 | 2,989.18万元 | 32.29% |
| 激光精密加工设备 | 2,501.57万元 | 2,023.27万元 | 23.64% |
| 其他业务 | 351.31万元 | 176.32万元 | - |
| 合计 | 2.20亿元 | 1.98亿元 | 11.0% |
3、激光加工控制系统毛利率提升
2023年公司毛利率为58.69%，同比去年的60.46%基本持平。产品毛利率方面，2023年激光加工控制系统毛利率为71.36%，同比增加0.85%，同期激光系统集成硬件毛利率为20.56%，同比下降0.19%。
4、国内销售小幅增长
从地区营收情况上来看，2023年国内销售1.69亿元，同比增长13.44%，同期海外销售4,763.00万元。
5、主要发展直销模式
在销售模式上，企业主要渠道为直销，占主营业务收入的95.39%。2023年直销营收1.45亿元，相较于去年增长3.45%，同期毛利率为71.87%，同比增加0.80个百分点。
6、前五大客户较集中
目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的21.83%。
前五大客户销售情况
| 客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
|---|---|---|
| 客户一 | 1,762.91万元 | 8.02% |
| 客户二 | 859.82万元 | 3.91% |
| 客户三 | 807.02万元 | 3.67% |
| 客户四 | 703.72万元 | 3.20% |
| 客户五 | 666.18万元 | 3.03% |
| 合计 | 4,799.65万元 | 21.83% |
7、公司年度向前五大供应商采购的金额占比减少
去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体大幅下滑，从47.54%下降至29.60%，锐减37%。
前五大供应商情况
| 供应商名称 | 采购金额 | 公司年度向前五大供应商采购的金额占比 |
|---|---|---|
| 供应商一 | 709.52万元 | 8.44% |
| 供应商二 | 645.92万元 | 7.68% |
| 供应商三 | 590.42万元 | 7.02% |
| 供应商四 | 283.27万元 | 3.37% |
| 供应商五 | 260.01万元 | 3.09% |
| 合计 | 2,489.15万元 | 29.60% |
投资收益同比大幅增长推动净利润同比小幅增长
1、净利润同比小幅增长8.22%
本期净利润为4,204.02万元，去年同期3,884.85万元，同比小幅增长8.22%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然主营业务利润本期为1,992.21万元，去年同期为3,439.74万元，同比大幅下降；
但是（1）投资收益本期为1,005.91万元，去年同期为-22.17万元，扭亏为盈；（2）其他收益本期为1,302.77万元，去年同期为750.37万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅下降42.08%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.20亿元 | 1.98亿元 | 11.00% |
| 营业成本 | 9,074.08万元 | 7,824.87万元 | 15.97% |
| 销售费用 | 2,752.62万元 | 1,898.75万元 | 44.97% |
| 管理费用 | 2,984.57万元 | 2,538.04万元 | 17.59% |
| 财务费用 | -464.72万元 | -317.76万元 | -46.25% |
| 研发费用 | 5,441.03万元 | 4,226.97万元 | 28.72% |
| 所得税费用 | 8,354.92元 | 119.22万元 | -99.30% |
2023年年度主营业务利润为1,992.21万元，去年同期为3,439.74万元，同比大幅下降42.08%。
虽然营业总收入本期为2.20亿元，同比小幅增长11.00%，不过（1）研发费用本期为5,441.03万元，同比增长28.72%；（2）销售费用本期为2,752.62万元，同比大幅增长44.97%；（3）毛利率本期为58.69%，同比有所下降了1.77%，导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润同比大幅增长
金橙子2023年年度非主营业务利润为2,212.64万元，去年同期为564.33万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1,992.21万元 | 47.39% | 3,439.74万元 | -42.08% |
| 投资收益 | 1,005.91万元 | 23.93% | -22.17万元 | 4637.26% |
| 其他收益 | 1,302.77万元 | 30.99% | 750.37万元 | 73.62% |
| 其他 | -83.37万元 | -1.98% | -208.49万元 | 60.01% |
| 净利润 | 4,204.02万元 | 100.00% | 3,884.85万元 | 8.22% |
4、费用情况
1）财务收益大幅增长
本期财务费用为-464.72万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了46.25%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到11.05%。归因于利息支出本期为16.13万元，去年同期为18.13万元，同比小幅下降了11.05%。
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 利息支出 | 16.13万元 | 18.13万元 |
| 其他 | -480.84万元 | -335.89万元 |
| 合计 | -464.72万元 | -317.76万元 |
2）研发费用增长
本期研发费用为5,441.03万元，同比增长28.72%。研发费用增长的原因是：
（1）人工费本期为4,088.83万元，去年同期为3,354.49万元，同比增长了21.89%。
（2）技术服务费本期为348.52万元，去年同期为183.92万元，同比大幅增长了89.5%。
（3）办公费用及其他本期为263.05万元，去年同期为139.56万元，同比大幅增长了88.48%。
研发费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 人工费 | 4,088.83万元 | 3,354.49万元 |
| 材料费 | 486.80万元 | 378.56万元 |
| 技术服务费 | 348.52万元 | 183.92万元 |
| 办公费用及其他 | 263.05万元 | 139.56万元 |
| 其他 | 253.83万元 | 170.45万元 |
| 合计 | 5,441.03万元 | 4,226.97万元 |
3）销售费用大幅增长
本期销售费用为2,752.62万元，同比大幅增长44.97%。销售费用大幅增长的原因是：
（1）市场推广费本期为267.76万元，去年同期为84.26万元，同比大幅增长了近2倍。
（2）办公费用及其他本期为211.26万元，去年同期为72.61万元，同比大幅增长了190.97%。
（3）差旅费本期为233.95万元，去年同期为109.30万元，同比大幅增长了114.05%。
销售费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 市场推广费 | 267.76万元 | 84.26万元 |
| 差旅费 | 233.95万元 | 109.30万元 |
| 办公费用及其他 | 211.26万元 | 72.61万元 |
| 折旧摊销费 | 49.85万元 | 55.82万元 |
| 其他 | 1,989.80万元 | 1,576.77万元 |
| 合计 | 2,752.62万元 | 1,898.75万元 |
非经常性损益增加了归母净利润的收益
金橙子2023年的归母净利润的重要来源是非经常性损益1,392.60万元,占归母净利润的32.98%。
本期归母净利润小幅增长了8.05%，而扣非归母净利润出现了负增长，主要是因为本期非经常性损益收益大幅增长。
归母净利润增速与扣非归母净利润增速变化
| 2023 | 2022 | |
|---|---|---|
| 归母净利润 | 4,222.41万元 | 3,907.93万元 |
| 归母净利润增速（%） | 8.05 | -25.95 |
| 扣非归母净利润 | 2,829.80万元 | 3,721.91万元 |
| 扣非归母净利润增速（%） | -23.97 | -27.99 |
本期非经常性损益项目概览表：
2023年的非经常性损益
| 项目 | 金额 |
|---|---|
| 金融投资收益 | 940.25万元 |
| 政府补助 | 737.93万元 |
| 其他 | -285.58万元 |
| 合计 | 1,392.60万元 |
（一）计入非经常性损益的金融投资收益
在2023年报告期末，金橙子用于金融投资的资产为4,246.28万元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为940.25万元，占净利润4,204.02万元的22.37%。
金融投资资产同比大额下降，金融投资收益逐年递增
从同期对比来看，企业的金融投资资产相比去年同期减少了2.32亿元，变化率为-84.51%。
（二）政府补助
(1)本期政府补助对利润的贡献为1,475.86万元，其中非经常性损益的政府补助金额为737.93万元。
(2)本期共收到政府补助1,475.86万元，主要分布如下表所示：
本期收到的政府补助分配情况
| 补助项目 | 补助金额 |
|---|---|
| 本期政府补助计入当期利润 | 1,475.86万元 |
| 小计 | 1,475.86万元 |
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