根据海象新材2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收15.99亿元，同比下降15.60%。扣非净利润4,224.63万元，同比大幅下降80.35%。海象新材2023年年度净利润4,564.61万元，业绩同比大幅下降78.49%。

公司的主营业务为橡胶和塑料制品业，主要产品包括SPC地板和WPC地板两项，其中SPC地板占比72.11%，WPC地板占比15.20%。

2023年公司营收15.99亿元，与去年同期的18.94亿元相比，下降了15.6%，主要是因为SPC地板本期营收11.53亿元，去年同期为14.80亿元，同比下降了22.08%。

2023年公司毛利率从去年同期的22.05%，同比小幅增长到了今年的24.44%。

毛利率小幅增长的原因是：

（1）WPC地板本期毛利率30.26%，去年同期为19.85%，同比大幅增长52.44%。

（2）LVT地板本期毛利率31.96%，去年同期为17.7%，同比大幅增长80.56%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的35.55%，相较于2022年的42.13%，已经小幅下降。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的40.53%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2023年第一大供应商占年度采购的比例高达18.68%。第二大供应商占比6.59%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅上升，从35.18%上升至40.53%，增加15%。

2023年海象新材固定资产合计10.49亿元，占总资产的44.83%，同比去年的7.09亿元大幅增长了48.09%。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增4.45亿元，主要为在建工程转入的4.29亿元，占比96.32%。

在此之中：越南海欣工厂项目(三厂)转入3.89亿元，年产2,000万平米PVC地板生产基地建设项目转入3,827.54万元。

该项目项目预算为6.50亿元，本期投入9,544.26万元，项目本期转入固定资产3.89亿元，期末账面余额3,221.62万元，项目工程进度为90.00%。

该项目项目预算为4.75亿元，本期投入624.96万元，项目本期转入固定资产3,827.54万元，已全部转为固定资产，目前项目工程进度已达100%，已基本完工。

(1)本期政府补助对利润的贡献为3,522.66万元，其中非经常性损益的政府补助金额为273.77万元。

(2)本期共收到政府补助3,522.66万元，主要分布如下表所示：

2023年，企业应收账款合计3.09亿元，占总资产的13.20%，相较于去年同期的3.79亿元减少了18.44%。

本期，企业应收账款周转率为4.64。在2019年度到2023年度，企业应收账款周转率连续4年下降，平均回款时间从46天增加到了77天，回款周期大幅增长，应收账款的回款风险越来越大。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年的应收账款占比分别为99.88%和0.12%。

2023年，海象新材资产减值损失1.36亿元，导致企业净利润从盈利1.82亿元下降至盈利4,564.61万元，其中主要是存货跌价准备减值合计1.18亿元。

其中，库存商品，发出商品本期分别计提9,023.94万元，2,632.96万元。

目前，库存商品，发出商品的账面价值仍分别为1.18亿元，4,053.40万元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为2.86，在2022年到2023年海象新材存货周转率从3.88下降到了2.86，存货周转天数从92天增加到了125天。2023年海象新材存货余额合计3.86亿元，占总资产的21.44%，同比去年的3.47亿元小幅增长了11.49%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到41.35%，余额同比增长59.59%；其次，原材料占比36.97%，余额同比增长33.70%。

2023年，海象新材在建工程余额合计4,782.84万元。

其中，在建工程减少的主要原因主要为重要在建工程当期大幅转固，合计4.29亿元。在此之中，越南海欣工厂项目(三厂)，本期转入固定资产3.89亿元。

该项目项目预算为6.50亿元，本期投入9,544.26万元，本期转入固定资产3.89亿元，项目工程进度为90.00%。

海象新材属于PVC地板制造行业。 PVC地板行业近三年受环保政策及消费升级推动，全球市场规模年复合增长率达8.3%，2025年预计突破500亿美元。未来趋势聚焦绿色环保材料研发、定制化产品需求增长及出口市场拓展，东南亚和中东地区基建需求将成为新增长点。

海象新材为国内PVC地板出口龙头企业，2024年境外营收占比超85%，全球市场占有率约6.2%，在北美高端SPC地板细分领域市占率达12%。

从2021年至今，公司员工人数整体持续下滑，从2021年的1545人下降至2023年的1305人。

本期企业员工构成情况如下：销售人员33人，生产人员979人，技术人员158人。

董事鲁国强近1年连续减持，持股比例从2023年初的4.29%减少至3.35%，累计减持比例达0.94%。此外，监事沈财兴2023年减持比例达0.58%，其持股比例从原有的2.59%减持到2.0%。公司高管共累计减持1.52%。

2023年净利润4,564.61万元，较上期大幅下降，主要是由于减值损失的大幅增长。

由于营收的下降，2023年主营利润1.47亿元，较去年同期有所下降。

值得一提的是，2023年年报显示越南海欣工厂项目(三厂)、年产2,000万平米PVC地板生产基地建设项目阶段性投产4.27亿元，有望实现后期盈利的增加。

总体来说，公司盈利能力一般，在行业中处于中等水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期海象新材PE-TTM为负，参考价值不大。