海象新材(003011)2023年年报解读：WPC地板毛利率的大幅增长推动公司毛利率的小幅增长，越南海欣工厂项目(三厂)、年产2,000万平米PVC地板生产基地建设项目阶段性投产4.27亿元，固定资产大幅增长
浙江海象新材料股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“王周林”。公司的主营业务是从事PVC地板的研发、生产和销售，公司的主要产品是LVT地板、WPC地板和SPC地板三大类。公司拥有专利18项，其中5项为发明专利，尚有多项专利正在申请中。
根据海象新材2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收15.99亿元，同比下降15.60%。扣非净利润4,224.63万元，同比大幅下降80.35%。海象新材2023年年度净利润4,564.61万元，业绩同比大幅下降78.49%。
WPC地板毛利率的大幅增长推动公司毛利率的小幅增长
公司的主营业务为橡胶和塑料制品业，主要产品包括SPC地板和WPC地板两项，其中SPC地板占比72.11%，WPC地板占比15.20%。
| 分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 橡胶和塑料制品业 |
15.83亿元 |
99.03% |
24.58% |
| 其他业务 |
1,554.22万元 |
0.97% |
- |
| 分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| SPC地板 |
11.53亿元 |
72.11% |
22.27% |
| WPC地板 |
2.43亿元 |
15.2% |
30.26% |
| LVT地板 |
1.70亿元 |
10.61% |
31.96% |
| 其他业务 |
3,321.28万元 |
2.08% |
- |
2023年公司营收15.99亿元，与去年同期的18.94亿元相比，下降了15.6%，主要是因为SPC地板本期营收11.53亿元，去年同期为14.80亿元，同比下降了22.08%。
近两年产品营收变化
| 名称 |
2023年报营收 |
2022年报营收 |
同比增减 |
| SPC地板 |
11.53亿元 |
14.80亿元 |
-22.08% |
| WPC地板 |
2.43亿元 |
2.41亿元 |
1.02% |
| LVT地板 |
1.70亿元 |
1.55亿元 |
9.25% |
| 其他业务 |
3,321.28万元 |
1,889.73万元 |
- |
| 合计 |
15.99亿元 |
18.94亿元 |
-15.6% |
3、WPC地板毛利率的大幅增长推动公司毛利率的小幅增长
2023年公司毛利率从去年同期的22.05%，同比小幅增长到了今年的24.44%。
（1）WPC地板本期毛利率30.26%，去年同期为19.85%，同比大幅增长52.44%。
（2）LVT地板本期毛利率31.96%，去年同期为17.7%，同比大幅增长80.56%。
目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的35.55%，相较于2022年的42.13%，已经小幅下降。
前五大客户销售情况
| 客户名称 |
销售额 |
占销售总额比重 |
| 客户一 |
1.37亿元 |
8.60% |
| 客户二 |
1.31亿元 |
8.21% |
| 客户三 |
1.15亿元 |
7.16% |
| 客户四 |
1.14亿元 |
7.15% |
| 客户五 |
7,082.31万元 |
4.43% |
| 合计 |
5.68亿元 |
35.55% |
目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的40.53%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2023年第一大供应商占年度采购的比例高达18.68%。第二大供应商占比6.59%。
前五大供应商情况
| 供应商名称 |
采购金额 |
公司年度向前五大供应商采购的金额占比 |
| 供应商一 |
1.81亿元 |
18.68% |
| 供应商二 |
6,397.36万元 |
6.59% |
| 供应商三 |
6,172.68万元 |
6.36% |
| 供应商四 |
5,285.68万元 |
5.45% |
| 供应商五 |
3,352.59万元 |
3.45% |
| 合计 |
3.93亿元 |
40.53% |
去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅上升，从35.18%上升至40.53%，增加15%。
年产2,000万平米PVC地板生产基地建设项目阶段性投产4.27亿元，固定资产大幅增长
2023年海象新材固定资产合计10.49亿元，占总资产的44.83%，同比去年的7.09亿元大幅增长了48.09%。
其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增4.45亿元，主要为在建工程转入的4.29亿元，占比96.32%。
新增余额情况
| 项目名称 |
金额 |
| 本期增加金额 |
4.45亿元 |
| 在建工程转入 |
4.29亿元 |
在此之中：越南海欣工厂项目(三厂)转入3.89亿元，年产2,000万平米PVC地板生产基地建设项目转入3,827.54万元。
该项目项目预算为6.50亿元，本期投入9,544.26万元，项目本期转入固定资产3.89亿元，期末账面余额3,221.62万元，项目工程进度为90.00%。
基本信息
| 项目预算 |
期末余额 |
当期投入 |
累计投入金额 |
当期转入固定资产金额 |
项目进度 |
| 6.50亿元 |
3,221.62万元 |
9,544.26万元 |
4.24亿元 |
3.89亿元 |
90.00% |
该项目项目预算为4.75亿元，本期投入624.96万元，项目本期转入固定资产3,827.54万元，已全部转为固定资产，目前项目工程进度已达100%，已基本完工。
基本信息
| 项目预算 |
期末余额 |
当期投入 |
累计投入金额 |
当期转入固定资产金额 |
项目进度 |
| 4.75亿元 |
|
624.96万元 |
3.07亿元 |
3,827.54万元 |
100.00% |
(1)本期政府补助对利润的贡献为3,522.66万元，其中非经常性损益的政府补助金额为273.77万元。
(2)本期共收到政府补助3,522.66万元，主要分布如下表所示：
本期收到的政府补助分配情况
| 补助项目 |
补助金额 |
| 本期政府补助计入当期利润 |
3,522.66万元 |
| 小计 |
3,522.66万元 |
2023年，企业应收账款合计3.09亿元，占总资产的13.20%，相较于去年同期的3.79亿元减少了18.44%。
本期，企业应收账款周转率为4.64。在2019年度到2023年度，企业应收账款周转率连续4年下降，平均回款时间从46天增加到了77天，回款周期大幅增长，应收账款的回款风险越来越大。
（注：为了展示周转率的真实情况，以上周转率均恢复至本期“应收账款坏账损失”之前的水平）
从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年的应收账款占比分别为99.88%和0.12%。
2023年，海象新材资产减值损失1.36亿元，导致企业净利润从盈利1.82亿元下降至盈利4,564.61万元，其中主要是存货跌价准备减值合计1.18亿元。
资产减值损失
| 项目 |
合计 |
| 净利润 |
4,564.61万元 |
| 资产减值损失（损失以“-”号填列） |
-1.36亿元 |
| 其中：存货跌价准备（损失以“-”号填列） |
-1.18亿元 |
其中，库存商品，发出商品本期分别计提9,023.94万元，2,632.96万元。
存货跌价准备计提情况
| 项目名称 |
本期计提 |
| 库存商品 |
9,023.94万元 |
| 发出商品 |
2,632.96万元 |
目前，库存商品，发出商品的账面价值仍分别为1.18亿元，4,053.40万元，应注意后续的减值风险。
2023年企业存货周转率为2.86，在2022年到2023年海象新材存货周转率从3.88下降到了2.86，存货周转天数从92天增加到了125天。2023年海象新材存货余额合计3.86亿元，占总资产的21.44%，同比去年的3.47亿元小幅增长了11.49%。
（注：为了展示周转率的真实情况，以上周转率均恢复至本期“存货跌价准备和合同履约成本减值准备”之前的水平）
从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到41.35%，余额同比增长59.59%；其次，原材料占比36.97%，余额同比增长33.70%。
存货分类
| 项目名称 |
期末余额 |
累计计提 |
账面价值 |
| 库存商品 |
2.08亿元 |
8,915.09万元 |
1.18亿元 |
| 原材料 |
1.86亿元 |
|
1.86亿元 |
| 发出商品 |
6,686.35万元 |
2,632.96万元 |
4,053.40万元 |
2023年，海象新材在建工程余额合计4,782.84万元。
其中，在建工程减少的主要原因主要为重要在建工程当期大幅转固，合计4.29亿元。在此之中，越南海欣工厂项目(三厂)，本期转入固定资产3.89亿元。
