根据宝莫股份2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收3.87亿元，同比大幅下降34.60%。扣非净利润-1,762.71万元，由盈转亏。宝莫股份2023年年度净利润523.33万元，业绩同比大幅下降82.38%。本期经营活动产生的现金流净额为1.21亿元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的主要业务为化学原料及化学制品制造业，占比高达89.36%，其中油田用化学品为第一大收入来源，占比87.25%。

2023年公司营收3.87亿元，与去年同期的5.92亿元相比，大幅下降了34.6%，主要是因为油田用化学品本期营收3.38亿元，去年同期为5.14亿元，同比大幅下降了34.2%。

2023年公司毛利率从去年同期的21.88%，同比下降到了今年的16.8%，主要是因为油田用化学品本期毛利率14.32%，去年同期为18.43%，同比下降22.3%。

产品毛利率方面，2021-2023年油田用化学品毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的15.54%，小幅下降到2023年的13.62%，2019-2023年环保水处理毛利率呈大幅增长趋势，从2019年的-22.07%，大幅增长到2023年的35.18%。

从地区营收情况上来看，2021-2023年公司国内销售大幅下降，2021年国内销售5.58亿元，2022年下降22.44%，2023年下降21.11%，同期2021年海外销售9,900.44万元，2022年增长61.0%，2023年下降71.25%，国内销售下降率低于海外市场下降率。2022-2023年，国内营收占比从73.09%大幅增长到88.17%，海外营收占比从26.91%大幅下降到11.83%，海外不仅市场销售额在大幅下降，而且毛利率也从20.84%下降到17.42%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的81.76%，相较于2022年的84.38%，基本保持平稳，公司对第一大客户存在一定的依赖，2023年第一大客户占总营收的比例高达50.14%，第二大客户占比11.72%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的73.81%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2023年第一大供应商占年度采购的比例高达33.36%。第二大供应商占比16.12%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体大幅上升，从45.76%上升至73.81%，锐增61%。

2023年年度，宝莫股份营业总收入为3.87亿元，去年同期为5.92亿元，同比大幅下降34.60%，净利润为523.33万元，去年同期为2,970.28万元，同比大幅下降82.38%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然资产处置收益本期为2,522.12万元，去年同期为111.25万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为-1,851.66万元，去年同期为3,820.11万元，由盈转亏。

2023年年度主营业务利润为-1,851.66万元，去年同期为3,820.11万元，由盈转亏。

主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为3.87亿元，同比大幅下降34.60%；（2）毛利率本期为16.80%，同比下降了5.08%。

宝莫股份2023年年度非主营业务利润为2,915.33万元，去年同期为-712.61万元，扭亏为盈。

2023年公司营收3.87亿元，同比大幅下降34.6%，不仅营收在下降，而且财务收益也在下降。

本期财务费用为-708.49万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅下降了36.61%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重高达135.38%。重要原因在于：

（1）汇兑收益本期为168.45万元，去年同期为506.28万元，同比大幅下降了66.73%。

（2）利息收入本期为604.93万元，去年同期为667.57万元，同比小幅下降了9.38%。

宝莫股份2023年的归母净利润的收益依赖于非经常性损益，本期归母净利润为523.33万元，非经常性损益为2,286.04万元。

本期非经常性损益项目概览表：

在2023年报告期末，宝莫股份用于对外股权投资的资产为7,813.08万元，对外股权投资所产生的收益为-132.6万元，占净利润523.33万元的-25.34%。

日景矿业业务性质为金金属矿建设及开采。

同比上期看起来，投资亏损程度有所扩大。

2023年，企业应收账款合计9,535.14万元，占总资产的9.89%，相较于去年同期的1.91亿元大幅减少了50.16%。

2023年，企业信用减值冲回利润415.88万元，导致企业净利润从盈利107.45万元上升至盈利523.33万元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计694.35万元。

企业应收账款坏账损失中主要为，合计694.35万元，占0.00%。在中，主要为新计提的坏账准备694.35万元。

其中，按单项计提主要是企业收回了单位4已计提的减值准备194.87万元。

本期，企业应收账款周转率为2.70。在2021年到2023年，企业应收账款周转率从10.95大幅下降到了2.70，平均回款时间从32天增加到了133天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为89.71%，0.58%和9.71%。

2023年企业存货周转率为2.87，在2021年到2023年宝莫股份存货周转率从7.54大幅下降到了2.87，存货周转天数从47天增加到了125天。2023年宝莫股份存货余额合计1.40亿元，占总资产的14.52%，同比去年的8,446.33万元大幅增长了65.71%。

从存货分类来看，发出商品占存货的比例最大，达到39.56%，余额同比增长126.42%；其次，库存商品占比36.12%，余额同比增长236.74%。

2023年，宝莫股份的其他非流动资产合计1.01亿元，占总资产的10.50%，相较于年初的35.98万元大幅增长28047.45%。

主要原因是预付股权收购款增加1.00亿元。

2023年宝莫股份固定资产合计1.55亿元，占总资产的16.11%，同比去年的1.79亿元下降了13.31%。

其中，固定资产减少主要是因为处置或报废减少所导致的，本期企业减少固定资产1.04亿元，主要为处置或报废减少的1.04亿元，占比100.00%。

宝莫股份属于精细化工行业中的油田化学品细分领域，核心业务涵盖油气开采化学品及水处理化学品的研发与生产。 油田化学品行业近三年受国际油价波动及国内能源安全政策驱动，呈现复苏态势，2023年市场规模约420亿元，预计2025年将突破500亿元，年均复合增长率约6%。未来趋势聚焦环保型产品研发及页岩油开采需求增长，智能化、低能耗技术将推动行业向高效环保方向迭代。

宝莫股份在国内油田化学品领域处于第二梯队，市场占有率约8%，核心产品驱油用聚合物市场份额达15%，位列前三，2024年其耐高温耐盐聚合物产品在页岩油开采领域供货规模突破3亿元。

从2021年至今，公司员工人数整体持续下滑，从2021年的503人下降至2023年的444人。

本期企业员工构成情况如下：销售人员25人，生产人员248人，技术人员106人。

5年内公司重要高管共计有23人离职。董事长变动十分频繁，且都是公司实际控制人，短短5年内就更换了2次，2019年杜斌、2021年吴锋分别离职。财务总监方面，2022年许飞鹏(副总经理兼财务总监)离职。总裁方面，2022年赵刚(董事兼总经理)离职。

实控人吴昊所持有公司股份冻结3,414.52万股，占其持股数量的100.0%。

2018-2022年公司扣非净利润持续增长，2023年扣非净利润同比去年由盈转亏。

2019-2022年公司主营利润持续增长，由于营收和毛利率的同步下降，2023年主营利润亏损1,851.66万元，同比去年由盈转亏。

2023年扣非净利润亏损1,762.71万元，由于非经常性损益贡献了2,286.04万元，净利润盈利523.33万元。

总体来说，公司盈利能力不佳，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，宝莫股份近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2024年10月11日，宝莫股份的PE-TTM是144.75，而其他石化行业的PE-TTM是23.40，宝莫股份的PE-TTM远高于其他石化行业的PE-TTM。