根据瑞芯微2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收21.34亿元，同比小幅增长5.17%。扣非净利润1.26亿元，同比下降26.78%。瑞芯微2023年年度净利润1.35亿元，业绩同比大幅下降54.65%。

公司的主营业务为集成电路，其中智能应用处理器芯片为第一大收入来源，占比89.52%。

2023年公司营收21.35亿元，与去年同期的20.30亿元相比，小幅增长了5.17%。

营收小幅增长的主要原因是：

（1）集成电路本期营收21.34亿元，去年同期为19.92亿元，同比小幅增长了7.14%。

（2）智能应用处理器芯片本期营收19.11亿元，去年同期为17.92亿元，同比小幅增长了6.62%。

从地区营收情况上来看，本期公司国内外市场分布较为均衡。2021-2023年公司国内销售大幅下降，2021年国内销售15.34亿元，2022年下降9.44%，2023年下降28.56%，同期2021年海外销售11.84亿元，2022年下降45.93%，2023年增长78.3%，国内销售下降率大幅高过海外市场下降率。2022-2023年，国内营收占比从68.45%大幅下降到46.50%，海外营收占比从31.55%大幅增长到53.50%，海外虽然市场销售额在大幅增长，但是毛利率却从38.29%下降到35.21%。

在销售模式上，企业主要渠道为经销，占主营业务收入的98.12%。2023年经销营收20.94亿元，相较于去年增长5.40%，同期毛利率为33.94%，同比减少3.13个百分点。

2023年年度，瑞芯微营业总收入为21.34亿元，去年同期为20.30亿元，同比小幅增长5.17%，净利润为1.35亿元，去年同期为2.97亿元，同比大幅下降54.65%。

净利润同比大幅下降的原因是（1）公允价值变动收益本期为61.56万元，去年同期为7,052.52万元，同比大幅下降；（2）其他收益本期为3,531.14万元，去年同期为7,724.49万元，同比大幅下降；（3）投资收益本期为500.92万元，去年同期为3,824.73万元，同比大幅下降。

净利润从2015年年度到2021年年度呈现上升趋势，从2,528.74万元增长到6.02亿元，而2021年年度到2023年年度呈现下降状态，从6.02亿元下降到1.35亿元。

2023年年度主营业务利润为6,630.45万元，去年同期为8,564.82万元，同比下降22.59%。

虽然营业总收入本期为21.34亿元，同比小幅增长5.17%，不过毛利率本期为34.25%，同比小幅下降了3.43%，导致主营业务利润同比下降。

本期财务费用为-2,151.71万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了528.08%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到15.95%。归因于本期汇兑收益为67.91万元，去年同期汇兑损失为1,889.04万元；

2023年年度，瑞芯微净现金流为3.12亿元，去年同期为3,175.46万元，同比大幅增长8.82倍。

净现金流同比大幅增长的原因是（1）存货的减少本期为1.86亿元，去年同期为-10.00亿元，由负转正；（2）支付的其他与投资活动有关的现金本期为9.86亿元，同比大幅下降34.26%；（3）分配股利、利润或偿付利息支付的现金本期为1.04亿元，同比大幅下降70.55%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为3,319.23万元，其中非经常性损益的政府补助金额为492.83万元。

(2)本期共收到政府补助3,181.58万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1,723.05万元，留存计入以后年度利润。

在2023年报告期末，瑞芯微用于金融投资的资产为5.09亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为562.47万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益。

企业的金融投资收益持续下滑，由2021年的1.2亿元下滑至2023年的562.47万元，变化率为-95.32%。

2023年，瑞芯微资产减值损失2,656.43万元，导致企业净利润从盈利1.61亿元下降至盈利1.35亿元，其中主要是存货跌价准备减值合计2,656.43万元。

其中，委托加工物资，库存商品本期分别计提1,481.75万元，1,174.68万元。

目前，委托加工物资，库存商品的账面价值仍分别为9.95亿元，2.55亿元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为1.02，在2021年到2023年瑞芯微存货周转率从4.65大幅下降到了1.02，存货周转天数从77天增加到了352天。2023年瑞芯微存货余额合计12.51亿元，占总资产的37.32%，同比去年的14.64亿元小幅下降了14.55%。

从存货分类来看，委托加工物资占存货的比例最大，达到77.44%；其次，库存商品占比22.56%，余额同比减少36.18%。

瑞芯微属于集成电路设计行业中的系统级芯片（SoC）细分领域。 近三年，全球物联网连接数年复合增长率达16%，2025年边缘计算需求激增推动SoC芯片向高性能、低功耗迭代，AIoT赋能千行百业促使行业市场空间突破千亿美元，汽车电子、AR/VR等新兴场景持续释放增量，预计未来三年行业年均增速维持12%-15%。

瑞芯微是国内SoC设计龙头企业，在AIoT边缘计算芯片领域技术领先，其旗舰产品RK3588平台填补国产大算力SoC空白，在智能安防、汽车座舱等细分市场占有率居前，2025年核心客户群涵盖头部智能硬件厂商。

从2019年至今，公司员工人数整体持续增长，从2019年的727人上升至2023年的964人。

本期企业员工构成情况如下：销售人员93人，技术人员745人。

近3年公司净利润持续下降，2023年净利润1.35亿元，较上期大幅下降，主要是由于投资收益的大幅下降。

公司主营利润近3年持续下降，由于毛利率的小幅下降，2023年主营利润6,630.45万元，较去年同期有所下降。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，瑞芯微近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2024年10月11日，瑞芯微的PE-TTM是97.13，而数字芯片设计行业的PE-TTM是84.31，瑞芯微高于数字芯片设计行业的PE-TTM。