根据亿道信息2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收25.94亿元，同比小幅下降5.82%。扣非净利润1.01亿元，同比大幅下降42.16%。亿道信息2023年年度净利润1.29亿元，业绩同比大幅下降35.55%。本期经营活动产生的现金流净额为1.53亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的主营业务为计算机、通信和其他电子设备制造业，主要产品包括消费类电脑和加固智能行业终端两项，其中消费类电脑占比68.54%，加固智能行业终端占比10.92%。

2023年公司营收25.94亿元，与去年同期的27.54亿元相比，小幅下降了5.82%。

营收小幅下降的主要原因是：

（1）消费类平板本期营收2.68亿元，去年同期为5.87亿元，同比大幅下降了54.4%。

（2）XR及AIoT产品本期营收1.06亿元，去年同期为2.27亿元，同比大幅下降了53.31%。

从地区营收情况上来看，本期公司国内外市场分布较为均衡。2023年国内销售14.07亿元，同比增长8.39%，同期海外销售11.86亿元，同比大幅下降18.51%。2022-2023年，国内营收占比从47.15%增长到54.27%，海外营收占比从52.85%下降到45.73%，国内虽然市场销售额在增长，但是毛利率却从21.34%下降到16.92%。

在销售模式上，企业主要渠道为直销，占主营业务收入的91.48%。2023年直销营收23.73亿元，相较于去年下降8.35%，同期毛利率为17.02%，同比下降1.71个百分点。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的46.55%，其中第一大客户占比10.98%，第二大客户占比10.75%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的37.49%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2023年第一大供应商占年度采购的比例高达24.14%。第二大供应商占比5.33%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅上升，从33.05%上升至37.49%，增加13%。

本期净利润为1.29亿元，去年同期2.00亿元，同比大幅下降35.55%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然所得税费用本期收益968.03万元，去年同期支出858.30万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为9,337.07万元，去年同期为2.07亿元，同比大幅下降。

净利润从2018年年度到2021年年度呈现上升趋势，从570.80万元增长到2.27亿元，而2021年年度到2023年年度呈现下降状态，从2.27亿元下降到1.29亿元。

2023年年度主营业务利润为9,337.07万元，去年同期为2.07亿元，同比大幅下降54.87%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为25.94亿元，同比小幅下降5.82%；（2）毛利率本期为17.82%，同比小幅下降了1.53%。

亿道信息2023年年度非主营业务利润为2,563.78万元，去年同期为137.15万元，同比大幅增长。

2023年公司营收25.94亿元，同比小幅下降5.82%，虽然营收在下降，但是财务费用、研发费用却在增长。

本期财务费用为-1,463.72万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅下降了51.14%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到11.37%。整体来看：虽然利息收入本期为1,777.61万元，去年同期为511.55万元，同比大幅增长了近2倍，但是本期汇兑损失为125.27万元，去年同期汇兑收益为2,837.11万元；

本期研发费用为1.75亿元，同比增长17.51%。归因于职工薪酬本期为1.34亿元，去年同期为1.12亿元，同比增长了19.7%。

2023年年度，亿道信息净现金流为8.55亿元，去年同期为-6,323.55万元，由负转正。

净现金流由负转正的原因是：

虽然投资支付的现金本期为32.47亿元，同比大幅增长3246599999.00倍；

但是（1）收回投资收到的现金本期为32.36亿元，同比大幅增长3236099999.00倍；（2）吸收投资所收到的现金本期为11.58亿元，同比增长11.58亿元。

亿道信息2023年的归母净利润的重要来源是非经常性损益2,802.84万元,占归母净利润的21.76%。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为1,703.43万元。

(2)本期共收到政府补助1,703.43万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

在2023年报告期末，亿道信息用于金融投资的资产为1,670.36万元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,483.73万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，全部来源于投资理财产品产生的投资收益。

2023年，企业应收账款合计1.70亿元，占总资产的5.97%，相较于去年同期的1.40亿元增长了21.08%。

本期，企业应收账款周转率为16.72。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从19.96下降到了16.72，平均回款时间从18天增加到了21天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年的应收账款占比分别为92.06%和7.93%。

从账龄趋势情况来看，企业一年以内应收账占比，从2022年的97.91%小幅下降到2023年的92.06%。

2023年，亿道信息资产减值损失1,652.48万元，导致企业净利润从盈利1.45亿元下降至盈利1.29亿元，其中主要是存货跌价准备减值合计1,652.48万元。

其中，原材料，产成品，半成品本期分别计提1,112.67万元，548.07万元，422.68万元。

目前，原材料，产成品，半成品的账面价值仍分别为3.44亿元，9,998.81万元，4,898.80万元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为3.94，在2022年到2023年亿道信息存货周转率从4.26小幅下降到了3.94，存货周转天数从84天增加到了91天。2023年亿道信息存货余额合计5.26亿元，占总资产的19.73%。

从存货分类来看，原材料占存货的比例最大，达到64.42%，余额同比减少6.79%；其次，产成品占比19.24%，余额同比增长22.93%。

2023年，亿道信息在建工程余额合计1,069.03万元。

该项目项目预算为3.84亿元，本期投入1.52亿元，项目本期转入固定资产3.99亿元，期末账面余额202.92万元，项目工程进度为92.68%。

2023年年度，企业资产负债率为27.28%，去年同期为47.95%，同比大幅下降了20.67%，近3年资产负债率总体呈现下降状态，从55.17%下降至27.28%。

资产负债率同比大幅下降主要是总资产本期为28.48亿元，同比大幅增长62.40%，另外总负债本期为7.77亿元，同比小幅下降7.61%。

本期有息负债为1,819.43万元，占总负债为2.00%，去年同期为30.00%，同比降低了28.00%，有息负债同比大幅下降。

本期有息负债为1,819.43万元，去年同期为2.54亿元，同比大幅下降92.83%，主要是短期借款同比大幅下降52.33%，一年内到期的非流动负债同比大幅下降61.08%。

亿道信息本期支付利息的现金为91.52万元，有息负债的利率为5.03%，而去年同期为0.85%，同比大幅增长。

2023年亿道信息固定资产合计4.27亿元，占总资产的14.98%，较去年的3,239.80万元增长了12.17倍。

其中，固定资产的增加主要是因为新增所导致的，本期企业固定资产新增4.11亿元，主要为新增的4.02亿元，占比97.75%。

亿道信息属于消费电子行业，专注于智能终端设备的研发、设计与生产。 消费电子行业近三年受5G、AI及物联网技术驱动，全球市场规模年均增长约4.5%，2024年预计达1.2万亿美元。未来三年，AI PC、AR/VR设备及智能穿戴将成为增长核心，复合增速或超8%，其中AI PC渗透率2025年有望突破30%。

亿道信息聚焦ODM模式，2024年智能终端出货量约800万台，全球消费电子ODM市场份额约1.2%，属中小型供应商，在AR/VR细分领域技术储备领先但规模化应用待突破。

近3年公司净利润持续下降，2023年净利润1.29亿元，较上期大幅下降。

公司主营利润近3年持续下降，由于营收和毛利率的同步下降，2023年主营利润9,337.07万元，较去年同期大幅下降。

值得一提的是，2023年年报显示坪山研发及产业化建设基地投产，有机会带动后期利润的持续增长。

总体来说，公司盈利能力良好，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，亿道信息近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2024年10月11日，亿道信息的PE-TTM是79.76，而消费电子零部件及组装行业的PE-TTM是26.36，亿道信息的PE-TTM远高于消费电子零部件及组装行业的PE-TTM。