根据科华数据2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收81.41亿元，同比大幅增长44.13%。扣非净利润4.63亿元，同比大幅增长87.68%。科华数据2023年年度净利润5.21亿元，业绩同比大幅增长96.70%。本期经营活动产生的现金流净额为14.02亿元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。

公司主要从事新能源行业、数据中心行业、智慧电能行业，主要产品包括新能源产品、数据中心产品及集成、IDC服务收入三项，新能源产品占比52.75%，数据中心产品及集成占比18.11%，IDC服务收入占比15.83%。

值得一提的是，数据中心产品及集成在营收额增长的同时，而且毛利率也在提升。2021-2023年数据中心产品及集成毛利率呈小幅增长趋势，从2021年的32.11%，小幅增长到2023年的35.30%。2019-2023年新能源产品毛利率呈大幅下降趋势，从2019年的37.97%，大幅下降到2023年的21.94%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的21.13%，此前2019-2022年，前五大客户集中度分别为10.47%、14.99%、15.57%、17.83%，总体呈增长趋势。

从2020年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续增长，从2020年的12.34%上升至2023年的23.41%。

2023年年度，科华数据营业总收入为81.41亿元，去年同期为56.48亿元，同比大幅增长44.13%，净利润为5.21亿元，去年同期为2.65亿元，同比大幅增长96.70%。

净利润同比大幅增长的原因是（1）主营业务利润本期为6.50亿元，去年同期为4.69亿元，同比大幅增长；（2）营业外利润本期为-285.74万元，去年同期为-5,832.82万元，亏损有所减小；（3）资产减值损失本期损失1.02亿元，去年同期损失1.40亿元，同比增长。

值得注意的是，今年净利润为近10年最高值。

2023年年度主营业务利润为6.50亿元，去年同期为4.69亿元，同比大幅增长38.46%。

虽然毛利率本期为27.34%，同比小幅下降了2.13%，不过营业总收入本期为81.41亿元，同比大幅增长44.13%，推动主营业务利润同比大幅增长。

2023年公司营收81.41亿元，同比大幅增长44.13%，虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。

本期财务费用为7,331.68万元，同比下降18.34%。

财务费用下降的原因是：

虽然汇兑收益本期为230.35万元，去年同期为1,074.95万元，同比大幅下降了78.57%；

但是（1）利息支出本期为6,657.19万元，去年同期为8,257.86万元，同比下降了19.38%；（2）利息收入本期为1,425.10万元，去年同期为445.91万元，同比大幅增长了近2倍；

2023年年度，公司的其他收益为8,028.21万元，占净利润比重为15.42%，较去年同期增加5.17%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为4,425.32万元，其中非经常性损益的政府补助金额为3,541.07万元。

(2)本期共收到政府补助5,628.51万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下3,951.05万元，留存计入以后年度利润。

2023年，企业应收账款合计27.92亿元，占总资产的23.52%，相较于去年同期的20.84亿元大幅增长了33.94%。

本期，企业应收账款周转率为3.34。在2018年度到2023年度，企业应收账款周转率连续5年上升，平均回款时间从142天减少到了107天，回款周期减少，企业的运营能力提升。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为79.14%，16.45%和4.41%。

2023年企业存货周转率为6.78，在2022年到2023年科华数据存货周转率从5.44提升到了6.78，存货周转天数从66天减少到了53天。2023年科华数据存货余额合计7.11亿元，占总资产的6.49%，同比去年的9.81亿元大幅下降了27.56%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到39.56%，余额同比增长33.78%；其次，原材料占比29.24%，余额同比减少16.11%。

2023年，科华数据在建工程余额合计1.48亿元。

其中，在建工程减少的主要原因主要为重要在建工程当期大幅转固，合计4.59亿元。在此之中，北京众腾数据中心，本期转入固定资产2.91亿元。

该项目为2023年新立项项目，项目预算为4.34亿元，本期投入172.03万元，当前项目完成情况为：基坑支护施工。

在2023年年报告期末，科华数据形成的商誉为6.79亿元，占净资产的15.06%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为云业务和上海成凡云计算科技有限公司。

云业务资产组组合由于业绩没达到预期，在2020年减值1.97亿元，具体情况如下所示：

科华数据属于电力电子技术与数据中心服务行业。 电力电子与数据中心行业近三年受益于数字经济和新能源政策驱动，呈现双轨增长。数据中心领域因“东数西算”工程及AI算力需求，市场规模持续扩容，UPS电源2024年国内规模预计达145亿元；新能源领域光伏及储能装机量激增，全球光伏装机2027年或突破314.5GW，储能系统需求同步扩张。未来行业将向高能效、智能化及绿色低碳方向迭代，市场空间复合增速保持在20%以上。

科华数据在UPS电源领域国内市场份额稳居前三，微模块数据中心2023年市占率居首，智慧电源在金融、交通等细分行业排名第一；新能源业务2024年上半年营收同比增长21.98%，储能系统及光伏逆变器出货量进入国内前十，数据中心运营规模超3万机柜。

从2020年至今，公司员工人数整体持续增长，从2020年的3555人上升至2023年的4579人。

本期企业员工构成情况如下：销售人员879人，生产人员1088人，技术人员2215人。

2023年净利润5.21亿元，较上期大幅增长。

公司主营利润近3年持续增长，由于营收的大幅增长，2023年主营利润6.50亿元，较去年同期大幅增长。

值得一提的是，2023年年报显示北京众腾数据中心、腾讯怀来数据中心投产，有机会带动后期利润的持续增长。

总体来说，公司盈利能力优秀，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，科华数据近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，科华数据的PE-TTM是25.14，而其他电源设备行业的PE-TTM是30.76，科华数据低于其他电源设备行业的PE-TTM。