根据利欧股份2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收204.71亿元，同比基本持平。扣非净利润5,495.50万元，同比大幅下降61.37%。利欧股份2023年年度净利润19.36亿元，业绩扭亏为盈。

公司的主要业务为互联网，占比高达80.67%，其中媒体代理业务为第一大收入来源，占比78.84%。

2023年公司毛利率为8.45%，同比去年的8.67%基本持平。产品毛利率方面，2021-2023年民用及商用泵毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的22.66%，大幅增长到2023年的30.70%，2023年媒体代理业务毛利率为3.98%，同比小幅下降6.57%。

从地区营收情况上来看，2019-2023年公司国内销售大幅增长，2019年国内销售128.07亿元，2023年增长48.35%，同期2019年海外销售11.80亿元，2023年增长24.75%，国内销售增长率大幅高过海外市场增长率。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的26.07%，此前2021-2022年，前五大客户集中度分别为20.35%、21.43%，总体呈增长趋势。

2023年年度，利欧股份营业总收入为204.71亿元，去年同期为202.68亿元，同比基本持平，净利润为19.36亿元，去年同期为-4.56亿元，扭亏为盈。

净利润扭亏为盈的原因是：

虽然所得税费用本期支出6.60亿元，去年同期收益1.62亿元，同比大幅下降；

但是（1）公允价值变动收益本期为12.55亿元，去年同期为-12.97亿元，扭亏为盈；（2）投资收益本期为12.61亿元，去年同期为3.71亿元，同比大幅增长。

净利润从2020年年度到2021年年度呈现下降趋势，从47.74亿元下降到-10.26亿元，而2021年年度到2023年年度呈现上升状态，从-10.26亿元增长到19.36亿元。

2023年年度主营业务利润为3.39亿元，去年同期为4.02亿元，同比下降15.70%。

主营业务利润同比下降原因是：

利欧股份2023年年度非主营业务利润为22.57亿元，去年同期为-10.20亿元，扭亏为盈。

2023年年度，利欧股份净现金流为24.99亿元，去年同期为-8.47亿元，由负转正。

净现金流由负转正原因是：

利欧股份近两年，归母净利润受非经常性损益影响较大。2023年的归母净利润的收益依赖于非经常性损益19.11亿元，占归母净利润高达97.2%。

近两年非经常性损益情况：

本期非经常性损益项目概览表：

在2023年报告期末，利欧股份用于金融投资的资产为73.34亿元，占总资产的29.76%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为25.74亿元，是净利润19.36亿元的1.33倍。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于其他非流动金融资产（以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产）[注]公允价值变动收益和处置金融工具取得的投资收益-分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产[注]。

从同期对比来看，企业的金融投资收益相比去年同期大幅上升了47.68亿元，变化率为516.18%。

2023年，企业应收账款合计61.12亿元，占总资产的24.80%，相较于去年同期的56.47亿元小幅增长了8.23%。

2023年，企业信用减值损失3.59亿元，导致企业净利润从盈利22.95亿元下降至盈利19.36亿元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计3.60亿元。

企业应收账款坏账损失中主要为按组合计提坏账准备，合计，占0.00%。在按组合计提坏账准备中，主要为坏账收回或者转回的。

本期，企业应收账款周转率为3.69。在2021年到2023年，企业应收账款周转率从4.16小幅下降到了3.69，平均回款时间从86天增加到了97天，回款周期增长，企业的回款能力小幅下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为88.65%，9.59%和1.76%。

利欧股份属于数字营销行业，主营业务涵盖数字广告代理、智能营销技术应用及全链路营销服务。 数字营销行业近三年持续向智能化、技术驱动方向升级，AI与大数据技术深度渗透广告投放、用户画像及效果监测环节。2024年行业市场规模突破1.2万亿元，年复合增长率超15%，未来三年预计保持10%-12%增速，核心增长点来自AI生成内容（AIGC）广告、实时竞价（RTB）系统优化及跨平台数据整合，2025年市场空间有望达1.5万亿元。

利欧股份为国内头部数字营销服务商，2024年数字业务营收占比超78%，在短视频和社交媒体广告代理领域占据领先地位，服务客户覆盖电商、快消及互联网头部企业，但市场占有率未公开披露，行业排名位列前五。

公司从2007年上市以来，累计分红仅3.70亿元，但从市场上融资56.39亿元。

从2019年至今，公司员工人数整体持续增长，从2019年的4670人上升至2023年的6041人。

本期企业员工构成情况如下：销售人员736人，生产人员2194人，技术人员764人。

2023年扣非净利润2,494.45万元，较上期大幅下降。

2023年主营利润3.39亿元，较去年同期有所下降，一方面是因为公司毛利率在下降，另一方面则是销售费用在增长。

总体来说，公司盈利能力较差，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期利欧股份PE-TTM为负，参考价值不大。