根据帝奥微2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收3.81亿元，同比下降23.96%。扣非净利润-5,629.63万元，由盈转亏。帝奥微2023年年度净利润1,539.38万元，业绩同比大幅下降91.14%。

公司的主营业务为集成电路，主要产品包括信号链和电源管理两项，其中信号链占比50.44%，电源管理占比49.55%。

2023年公司营收3.81亿元，与去年同期的5.02亿元相比，下降了23.96%。

营收下降的主要原因是：

（1）电源管理本期营收1.89亿元，去年同期为2.73亿元，同比大幅下降了30.74%。

（2）信号链本期营收1.92亿元，去年同期为2.29亿元，同比下降了15.89%。

2023年公司毛利率从去年同期的55.02%，同比小幅下降到了今年的47.43%，主要是因为电源管理本期毛利率39.75%，去年同期为54.27%，同比下降26.76%。

从地区营收情况上来看，本期公司国内外市场分布较为均衡。2023年国内销售1.77亿元，同比增长11.95%，同期海外销售2.04亿元，同比大幅下降40.57%。2022-2023年，国内营收占比从31.61%增长到46.54%，海外营收占比从68.39%下降到53.46%，海外不仅市场销售额在大幅下降，而且毛利率也从55.10%下降到47.24%。

在销售模式上，企业主要渠道为经销，占主营业务收入的99.17%。2023年经销营收3.78亿元，相较于去年下降23.72%，同期毛利率为47.26%，同比减少7.83个百分点。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的42.05%，相较于2022年的41.88%，基本保持平稳，其中第一大客户占比12.62%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的79.54%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2023年第一大供应商占年度采购的比例高达42.65%。第二大供应商占比18.68%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅下滑，从88.39%下降至79.54%，减少10%。

2023年年度，帝奥微营业总收入为3.81亿元，去年同期为5.02亿元，同比下降23.96%，净利润为1,539.38万元，去年同期为1.74亿元，同比大幅下降91.14%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然投资收益本期为6,638.06万元，去年同期为1,155.74万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为-6,547.99万元，去年同期为1.50亿元，由盈转亏。

2023年年度主营业务利润为-6,547.99万元，去年同期为1.50亿元，由盈转亏。

主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为3.81亿元，同比下降23.96%；（2）研发费用本期为1.46亿元，同比大幅增长107.86%；（3）管理费用本期为6,899.84万元，同比大幅增长71.82%。

帝奥微2023年年度非主营业务利润为6,091.41万元，去年同期为2,383.47万元，同比大幅增长。

2023年公司营收3.81亿元，同比下降23.96%，虽然营收在下降，但是研发费用、财务费用、销售费用、管理费用却在增长。

本期研发费用为1.46亿元，同比大幅增长107.86%。研发费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为8,720.23万元，去年同期为3,986.34万元，同比大幅增长了118.75%。

（2）材料费用本期为2,281.33万元，去年同期为1,346.11万元，同比大幅增长了69.48%。

本期财务费用为-763.26万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期下降了23.88%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重高达49.58%。整体来看：虽然利息收入本期为731.54万元，去年同期为525.66万元，同比大幅增长了39.17%，但是汇兑收益本期为70.67万元，去年同期为561.84万元，同比大幅下降了87.42%。

本期销售费用为3,443.31万元，同比大幅增长63.82%。销售费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为2,421.59万元，去年同期为1,529.38万元，同比大幅增长了58.34%。

（2）股份支付本期为367.38万元，去年同期为125.32万元，同比大幅增长了193.14%。

本期管理费用为6,899.84万元，同比大幅增长71.82%。管理费用大幅增长的原因是：

（1）股份支付本期为1,944.64万元，去年同期为735.82万元，同比大幅增长了164.28%。

（2）职工薪酬本期为2,596.11万元，去年同期为1,518.76万元，同比大幅增长了70.94%。

（3）折旧及摊销费用本期为989.52万元，去年同期为571.94万元，同比大幅增长了73.01%。

帝奥微2023年的归母净利润的收益依赖于非经常性损益，本期归母净利润为1,539.38万元，非经常性损益为7,169.00万元。

本期非经常性损益项目概览表：

本期非流动资产处置损益主要是资产处置，金额为23.86万元，非流动资产处置损益的具体构成是固定资产处置利得24.00万元。

在2023年报告期末，帝奥微用于金融投资的资产为22.35亿元，占总资产的71.19%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为6,873.75万元，是净利润1,539.38万元的4.47倍。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益。

从同期对比来看，企业的金融投资收益相比去年同期大幅上升了5,072.42万元，变化率为281.59%。

2023年，帝奥微的无形资产合计2,438.04万元，占总资产的0.78%，相较于年初的666.79万元大幅增长265.64%。

其中，无形资产的增加主要是因为购置新增所导致的，企业无形资产新增2,421.07万元，主要为购置新增的2,421.07万元。在购置新增中，主要是软件使用权，合计2,421.07万元。

帝奥微属于半导体行业中的模拟芯片设计细分领域。 近三年，全球模拟芯片市场在人工智能、物联网及汽车电子需求推动下保持稳健增长，2023年市场规模超700亿美元。中国模拟芯片国产替代进程加速，2025年本土化率预计提升至20%以上，未来技术迭代（如高压、高精度、低功耗）与新兴应用（新能源车、机器人）将驱动行业年复合增长率超6%，2030年全球市场空间或突破1200亿美元。

帝奥微在国产模拟芯片领域处于成长型梯队，凭借信号链和电源管理芯片双线布局，2024年消费电子领域营收占比超50%，但整体市占率不足2%，尚未进入全球前十，处于国产替代加速渗透阶段。

2023年公司员工人数为304人，同比2022年206人，增加98人，人数锐增47%。

本期企业员工构成情况如下：销售人员45人，技术人员188人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在大幅增加，但是人均薪酬从59.86万元大幅下降到了40.56万元。

2023年扣非净利润同比去年由盈转亏，也是近5年内的首次亏损，近3年扣非净利润持续下降。

2023年主营利润亏损6,547.99万元，且是近5年内首次亏损，主营利润近3年持续下降，一方面是因为公司营收在下降，另一方面则是研发费用在大幅增长。

2023年扣非净利润亏损5,629.63万元，由于非经常性损益贡献了7,169.00万元，净利润盈利1,539.38万元。

总体来说，公司盈利能力不佳，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，帝奥微近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2024年10月11日，帝奥微的PE-TTM是362.73，而模拟芯片设计行业的PE-TTM是66.03，帝奥微的PE-TTM远高于模拟芯片设计行业的PE-TTM。