根据立昂微2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收26.90亿元，同比小幅下降7.71%。扣非净利润-1.06亿元，由盈转亏。立昂微2023年年度净利润-2,662.44万元，业绩由盈转亏。近十年净利润首次为负。

公司的主营业务为半导体，主要产品包括半导体硅片和半导体功率器件芯片两项，其中半导体硅片占比55.82%，半导体功率器件芯片占比38.27%。

2023年公司营收26.90亿元，与去年同期的29.14亿元相比，小幅下降了7.71%，主要是因为半导体硅片本期营收15.01亿元，去年同期为17.46亿元，同比小幅下降了14.03%。

2023年公司毛利率从去年同期的40.9%，同比大幅下降到了今年的19.76%。

毛利率大幅下降的原因是：

（1）半导体硅片本期毛利率7.72%，去年同期为34.18%，同比大幅下降77.41%，主要是由于制造费用成本从上期的6.06亿元大幅增长到本期的8.03亿元。

（2）半导体功率器件芯片本期毛利率41.23%，去年同期为56.31%，同比下降26.78%，主要原因是一方面是制造费用成本在大幅增长，另一方面直接材料成本也有所增长。

值得一提的是，半导体硅片在营收额下降的同时，而且毛利率也在下降。2021-2023年半导体硅片毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的45.45%，大幅下降到2023年的7.72%，2023年半导体功率器件芯片毛利率为41.23%，同比下降26.78%。

从地区营收情况上来看，2021-2023年公司海外销售大幅下降，2021年海外销售2.27亿元，2022年下降0.67%，2023年下降25.52%，同期2021年国内销售22.82亿元，2022年增长16.09%，2023年下降5.66%。2020-2023年，国内营收占比从86.48%增长到93.70%，海外营收占比从13.52%下降到6.30%，海外不仅市场销售额在大幅下降，而且毛利率也从40.66%大幅下降到11.15%。

2023年年度，立昂微营业总收入为26.90亿元，去年同期为29.14亿元，同比小幅下降7.71%，净利润为-2,662.44万元，去年同期为6.69亿元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是：

虽然所得税费用本期收益7,238.31万元，去年同期支出4,432.84万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为-9,634.17万元，去年同期为6.92亿元，由盈转亏。

净利润从2019年年度到2022年年度呈现上升趋势，从1.51亿元增长到6.69亿元，而2022年年度到2023年年度呈现下降状态，从6.69亿元下降到-2,662.44万元。

值得注意的是，今年净利润为近10年最低值。

2023年年度主营业务利润为-9,634.17万元，去年同期为6.92亿元，由盈转亏。

主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为26.90亿元，同比小幅下降7.71%；（2）毛利率本期为19.76%，同比大幅下降了21.14%。

2023年公司营收26.90亿元，同比小幅下降7.71%，虽然营收在下降，但是财务费用、管理费用却在增长。

本期财务费用为1.87亿元，同比大幅增长96.91%。归因于利息费用本期为2.32亿元，去年同期为1.37亿元，同比大幅增长了68.89%。

本期管理费用为1.19亿元，同比增长18.4%。管理费用增长的原因是：

（1）资产折旧摊销本期为2,089.60万元，去年同期为1,509.69万元，同比大幅增长了38.41%。

（2）股份支付本期为1,340.21万元，去年同期为781.79万元，同比大幅增长了71.43%。

（3）职工薪酬本期为5,104.14万元，去年同期为4,709.87万元，同比小幅增长了8.37%。

（4）残疾人就业保障金本期为448.45万元，去年同期为176.96万元，同比大幅增长了153.42%。

2023年年度，立昂微净现金流为-15.09亿元，去年同期为-2.39亿元，较去年同期大幅下降5.31倍。

净现金流同比大幅下降的原因是：

虽然（1）购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为15.26亿元，同比大幅下降59.20%；（2）偿还债务支付的现金本期为8.28亿元，同比大幅下降60.07%。

但是取得借款收到的现金本期为8.21亿元，同比大幅下降85.68%。

2023年立昂微固定资产合计87.53亿元，占总资产的47.89%，同比去年的66.00亿元大幅增长了32.61%。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增28.70亿元，主要为在建工程转入的28.49亿元，占比99.29%。

在此之中：衢州年产180万片集成电路用12英寸硅片项目转入10.91亿元，年产480万片300mm大硅片生产基地建设项目转入8.41亿元，年产240万片6英寸硅外延片技术改造项目转入3.36亿元。

该项目项目预算为34.60亿元，本期投入2.18亿元，项目本期转入固定资产10.91亿元，期末账面余额2.55亿元，目前项目工程进度已达100%，已基本完工。

该项目项目预算为60.19亿元，本期投入1.95亿元，项目本期转入固定资产8.41亿元，期末账面余额1.86亿元，项目工程进度为45.15%。

该项目项目预算为6.61亿元，本期投入1.79亿元，目前该项目累计投入占预算比例达121.75%，已较大幅度超出预算。项目本期转入固定资产3.36亿元，期末账面余额3,585.85万元，目前项目工程进度已达100%，已基本完工。

立昂微2023年的归母净利润的收益依赖于非经常性损益，本期归母净利润为6,575.25万元，非经常性损益为1.71亿元。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为1.71亿元。

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

往期留存政府补助剩余金额为3.20亿元，其中3,796.29万元计入当期利润中。

(2)本期共收到政府补助2.96亿元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下4.31亿元，留存计入以后年度利润。

在2023年报告期末，立昂微用于金融投资的资产为1.57亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,846.14万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产。

企业的金融投资资产持续大幅上升，由2019年的0元大幅上升至2023年的1.57亿元。

2023年，立昂微资产减值损失1.94亿元，导致企业净利润从盈利1.67亿元下降至亏损2,662.44万元，其中主要是存货跌价准备减值合计1.94亿元。

其中，半成品，生产成本，库存商品本期分别计提7,675.63万元，6,470.90万元，4,286.94万元。

目前，半成品，生产成本，库存商品的账面价值仍分别为2.63亿元，1.12亿元，1.43亿元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为1.51，2023年立昂微存货周转率为1.51，同比去年无明显变化。2023年立昂微存货余额合计13.21亿元，占总资产的8.67%。

从存货分类来看，原材料占存货的比例最大，达到48.80%；其次，半成品占比23.15%，余额同比增长7.97%。

2023年，立昂微在建工程余额合计16.02亿元。

其中，在建工程减少的主要原因主要为重要在建工程当期大幅转固，合计28.49亿元。在此之中，衢州年产180万片集成电路用12英寸硅片项目，本期转入固定资产10.91亿元。

项目预算为6.61亿元，本期投入1.79亿元，本期转入固定资产3.36亿元，目前该项目累计投入占预算比例达121.75%，已较大幅度超出预算。目前项目工程进度已达100%，已基本完工。

立昂微属于半导体材料与集成电路制造行业。 半导体材料行业近三年受国产替代政策驱动，市场规模年均增长超15%，2024年国内市场规模突破2000亿元。未来随着AI、新能源及5G需求激增，第三代半导体材料（如碳化硅、氮化镓）将成为核心增长点，预计2025年全球市场空间达500亿美元，国内占比提升至30%以上。

立昂微在国内半导体硅片领域稳居前三，8英寸硅片市占率约18%，12英寸硅片实现量产并进入头部晶圆厂供应链，功率半导体器件在新能源汽车领域供货占比超10%。

从2020年至今，公司员工人数整体持续增长，从2020年的1651人上升至2023年的2889人。

本期企业员工构成情况如下：销售人员30人，生产人员1675人，技术人员786人。

公司上市4年来虽然坚持分红3年，但累计分红金额仅5.80亿元，而累计募资金额却有51.52亿元。

2023年扣非净利润同比去年由盈转亏，也是近9年内的首次亏损，近3年扣非净利润持续下降。

2023年主营利润亏损9,634.17万元，且是近5年内首次亏损，主营利润近3年持续下降，由于营收和毛利率的同步下降。

立昂微金融投资最近5年，收益平均占净利润12.21%，金融投资平均占总资产的0.28%，平均投资收益率为2.35%。2023年金融投资1.57亿元，占总资产0.86%，收益1,846.14万元，占净利润12.21%。投资收益主要来源于交易性金融资产。

立昂微对外股权投资最近2年，收益平均占净利润46.17%，对外股权投资平均占总资产的1.97%，平均投资收益率为-4.81%。2023年对外股权投资3.5亿元，占总资产1.92%，收益-2,495.94万元，占净利润93.75%。投资收益主要来源于嘉兴康晶半导体产业投资合伙企业(有限合伙)。

2023年扣非净利润亏损1.98亿元，由于政府补助贡献了1.86亿元，净利润减亏至-2,662.44万元。

值得一提的是，2023年年报显示衢州年产180万片集成电路用12英寸硅片项目、年产480万片300mm大硅片生产基地建设项目等阶段性投产28.49亿元，有理由相信能有效提升日后的盈利空间。

总体来说，公司盈利能力不佳，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期立昂微PE-TTM为负，参考价值不大。