根据和林微纳2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收2.86亿元，同比基本持平。扣非净利润-3,553.05万元，由盈转亏。和林微纳2023年年度净利润-2,090.73万元，业绩由盈转亏。近十年净利润首次为负。

公司主要从事通信及其他电子零组件、半导体-半导体耗材、其他。

2023年公司毛利率从去年同期的38.97%，同比大幅下降到了今年的25.06%，主要是因为半导体-半导体耗材本期毛利率27.98%，去年同期为45.52%，同比大幅下降38.53%。

产品毛利率方面，2021-2023年通信及其他电子零组件毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的42.45%，大幅下降到2023年的25.12%，2021-2023年半导体-半导体耗材毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的46.39%，大幅下降到2023年的27.98%。

从地区营收情况上来看，2021-2023年公司海外销售大幅下降，2021年海外销售1.65亿元，2022年下降37.53%，2023年下降34.13%，同期2021年国内销售2.01亿元，2022年下降9.51%，2023年增长17.41%。2021-2023年，国内营收占比从54.90%大幅增长到75.86%，海外营收占比从45.10%大幅下降到24.14%，海外不仅市场销售额在大幅下降，而且毛利率也从44.37%大幅下降到28.27%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的44.58%，其中第一大客户(广州立景创新科技有限公司)占比13.38%，第二大客户占比12.76%。

2023年年度，和林微纳营业总收入为2.86亿元，去年同期为2.88亿元，同比基本持平，净利润为-2,090.73万元，去年同期为3,812.98万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是：

虽然所得税费用本期收益1,346.84万元，去年同期收益188.87万元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为-3,926.83万元，去年同期为2,137.63万元，由盈转亏；（2）资产减值损失本期损失1,165.60万元，去年同期损失191.39万元，同比大幅下降。

净利润从2019年年度到2021年年度呈现上升趋势，从1,296.83万元增长到1.03亿元，而2021年年度到2023年年度呈现下降状态，从1.03亿元下降到-2,090.73万元。

值得注意的是，今年净利润为近10年最低值。

2023年年度主营业务利润为-3,926.83万元，去年同期为2,137.63万元，由盈转亏。

虽然财务费用本期为-1,160.94万元，同比大幅下降196.07%，不过（1）研发费用本期为7,216.86万元，同比大幅增长34.11%；（2）毛利率本期为25.06%，同比大幅下降了13.91%，导致主营业务利润由盈转亏。

2023年公司营收2.86亿元，同比基本持平。

本期财务费用为-1,160.94万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了196.07%。重要原因在于：

（1）利息收入本期为1,006.83万元，去年同期为190.51万元，同比大幅增长了近4倍。

（2）汇兑损失本期为188.08万元，去年同期为320.51万元，同比大幅下降了41.32%。

本期研发费用为7,216.86万元，同比大幅增长34.11%。研发费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为3,356.83万元，去年同期为2,771.58万元，同比增长了21.12%。

（2）物料消耗本期为1,786.88万元，去年同期为1,225.29万元，同比大幅增长了45.83%。

（3）折旧费本期为1,038.59万元，去年同期为612.81万元，同比大幅增长了69.48%。

本期销售费用为1,936.24万元，同比大幅增长38.1%。销售费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为1,069.07万元，去年同期为751.65万元，同比大幅增长了42.23%。

（2）业务招待费本期为194.82万元，去年同期为66.28万元，同比大幅增长了193.95%。

本期管理费用为2,952.77万元，同比增长16.68%。

管理费用增长的原因是：

虽然中介机构费用本期为273.65万元，去年同期为613.89万元，同比大幅下降了55.42%；

但是（1）业务招待费本期为313.84万元，去年同期为83.23万元，同比大幅增长了近3倍；（2）其他本期为401.04万元，去年同期为170.88万元，同比大幅增长了134.69%；（3）职工薪酬本期为1,358.63万元，去年同期为1,174.84万元，同比增长了15.64%。

2023年年度，和林微纳净现金流为5.46亿元，去年同期为4,589.40万元，同比大幅增长10.91倍。

净现金流同比大幅增长的原因是：

虽然投资支付的现金本期为25.61亿元，同比增长21.36%；

但是收回投资收到的现金本期为31.97亿元，同比大幅增长98.19%。

和林微纳2023年的归母净利润为-2,093.91万元，而非经常性损益为1,459.14万元。

本期非经常性损益项目概览表：

在2023年报告期末，和林微纳用于金融投资的资产为1,000万元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,217.96万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

2022年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，全部来源于交易性金融资产在持有期间的投资收益。

企业的金融投资收益持续大幅上升，由2020年的0元大幅上升至2023年的1,217.96万元，而企业的金融投资资产相比去年同期大幅下滑了6.92亿元，变化率为-98.57%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为839.57万元，其中非经常性损益的政府补助金额为535.93元。

(2)本期共收到政府补助914.84万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1,333.27万元，留存计入以后年度利润。

2023年，和林微纳资产减值损失1,165.60万元，导致企业净利润从亏损925.13万元下降至亏损2,090.73万元，其中主要是存货跌价准备减值合计1,165.60万元。

其中，周转材料，自制半成品，库存商品本期分别计提467.84万元，322.71万元，229.90万元。

目前，周转材料，自制半成品，库存商品的账面价值仍分别为787.91万元，911.12万元，2,666.70万元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为3.01，在2021年到2023年和林微纳存货周转率从5.81大幅下降到了3.01，存货周转天数从61天增加到了119天。2023年和林微纳存货余额合计7,022.84万元，占总资产的6.11%，同比去年的6,005.26万元大幅增长了16.94%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到35.22%，余额同比增长17.25%；其次，自制半成品占比15.73%，余额同比增长22.04%。

2023年，和林微纳的无形资产合计2,929.17万元，占总资产的2.13%，相较于年初的1,932.35万元大幅增长51.59%。

其中，无形资产的增加主要是因为购置新增所导致的，企业无形资产新增1,099.14万元，主要为购置新增的1,099.14万元。在购置新增中，主要是土地使用权，合计610.59万元。

2023年，和林微纳的其他流动资产合计9,171.83万元，占总资产的6.65%，相较于年初的367.28万元大幅增长2397.25%。

主要原因是国债逆回购增加9,000.12万元。

2023年和林微纳固定资产合计2.61亿元，占总资产的18.90%，同比去年的2.15亿元增长了21.32%。

其中，固定资产的增加主要是因为购置新增所导致的，本期企业固定资产新增7,586.10万元，主要为购置新增的4,649.05万元，占比61.28%。

和林微纳属于半导体行业中微机电系统（MEMS）精密器件细分领域。 全球MEMS行业近三年保持年均12%的复合增长率，2024年市场规模突破220亿美元。随着物联网、智能汽车及医疗电子需求增长，传感器、执行器等核心器件持续扩容，预计2026年市场空间将达280亿美元。技术迭代加速，晶圆级封装、多功能集成成为主流方向，国内产业链自主化率提升至35%，头部企业受益于国产替代红利。

和林微纳在国内MEMS精密结构件领域位居前三，2024年细分市场占有率约9%，核心产品射频类MEMS器件占公司营收超60%，主要供应国际头部芯片设计公司并进入车规级供应链体系。

从2021年至今，公司员工人数整体持续增长，从2021年的352人上升至2023年的670人。

其中，公司的技术人员人数上升了95.08%，从2022年的183人增加到2023年的357人，2023年技术人员整体占比较高，占员工总数的53.28%。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在大幅增加，但是人均薪酬从24.60万元大幅下降到了16.82万元。

公司上市4年来虽然坚持分红3年，但累计分红金额仅6,157.99万元，而累计募资金额却有6.90亿元。

2023年扣非净利润同比去年由盈转亏，也是近7年内的首次亏损，近3年扣非净利润持续下降。

2023年主营利润亏损3,926.83万元，且是近5年内首次亏损，主营利润近3年持续下降，一方面是因为公司毛利率在大幅下降，另一方面则是研发费用在大幅增长。

和林微纳金融投资最近3年，收益平均占净利润11.23%，金融投资平均占总资产的27.5%，平均投资收益率为41.71%。金融投资收益连续3年上升。投资收益主要来源于交易性金融资产在持有期间的投资收益。2023年金融投资1,000万元，占总资产0.73%，收益1,217.96万元，占净利润58.26%。

2023年扣非净利润亏损3,549.87万元，由于非经常性损益贡献了1,459.14万元，净利润减亏至-2,090.73万元。

总体来说，公司不仅盈利能力不佳，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期和林微纳PE-TTM为负，参考价值不大。