根据通富微电2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收222.69亿元，同比小幅增长3.92%。扣非净利润5,948.35万元，同比大幅下降83.31%。通富微电2023年年度净利润2.16亿元，业绩同比大幅下降59.23%。

公司的主要业务为集成电路封装测试，占比高达94.91%。

2023年公司营收222.69亿元，与去年同期的214.29亿元相比，小幅增长了3.92%，主要是因为集成电路封装测试本期营收211.35亿元，去年同期为209.98亿元，同比增长了0.65%。

2023年公司毛利率从去年同期的13.9%，同比下降到了今年的11.67%，主要是因为集成电路封装测试本期毛利率11.5%，去年同期为13.58%，同比下降15.32%，归因于主营业务成本在小幅增长。

产品毛利率方面，虽然集成电路封装测试营收额在增长，但是毛利率却在下降。2021-2023年集成电路封装测试毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的16.97%，大幅下降到2023年的11.50%。

从地区营收情况上来看，本期公司营销渠道主要集中在海外地区。2019-2023年公司海外销售大幅增长，2019年海外销售66.63亿元，2023年增长136.53%，同期2019年国内销售14.49亿元，2023年增长271.02%，国内销售增长率大幅高过海外市场增长率。2021-2023年，国内营收占比从30.42%下降到24.14%，海外营收占比从69.58%增长到75.86%，海外虽然市场销售额在大幅增长，但是毛利率却从15.21%下降到12.18%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的72.62%，此前2021-2022年，前五大客户集中度分别为60.46%、68.90%，总体呈增长趋势，公司对第一大客户存在一定的依赖，2023年第一大客户占总营收的比例高达59.38%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的35.38%。

从2021年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续增长，从2021年的23.44%上升至2023年的35.38%。

2023年年度，通富微电营业总收入为222.69亿元，去年同期为214.29亿元，同比小幅增长3.92%，净利润为2.16亿元，去年同期为5.30亿元，同比大幅下降59.23%。

净利润同比大幅下降的原因是（1）主营业务利润本期为1,212.44万元，去年同期为3.46亿元，同比大幅下降；（2）所得税费用本期支出2,571.37万元，去年同期收益6,113.01万元，同比大幅下降。

净利润从2019年年度到2021年年度呈现上升趋势，从3,744.25万元增长到9.66亿元，而2021年年度到2023年年度呈现下降状态，从9.66亿元下降到2.16亿元。

2023年年度主营业务利润为1,212.44万元，去年同期为3.46亿元，同比大幅下降96.50%。

虽然营业总收入本期为222.69亿元，同比小幅增长3.92%，不过毛利率本期为11.67%，同比下降了2.23%，导致主营业务利润同比大幅下降。

通富微电2023年年度非主营业务利润为2.30亿元，去年同期为1.22亿元，同比大幅增长。

本期财务费用为7.95亿元，同比增长25.46%。归因于利息支出本期为5.94亿元，去年同期为3.97亿元，同比大幅增长了49.84%。

2023年通富微电固定资产合计159.12亿元，占总资产的45.62%，相比期初的151.29亿元小幅增长了5.18%。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增44.66亿元，主要为在建工程转入的44.34亿元，占比99.28%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为1.83亿元，其中非经常性损益的政府补助金额为3,874.15万元。

(2)本期共收到政府补助4.62亿元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下5.66亿元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：

2023年，企业应收账款合计38.88亿元，占总资产的11.15%，相较于去年同期的46.26亿元减少了15.95%。

本期，企业应收账款周转率为5.23。在2021年到2023年，企业应收账款周转率从7.84大幅下降到了5.23，平均回款时间从45天增加到了68天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为98.59%，0.50%和0.91%。

2023年企业存货周转率为5.93，在2021年到2023年通富微电存货周转率从7.36下降到了5.93，存货周转天数从48天增加到了60天。2023年通富微电存货余额合计31.42亿元，占总资产的9.33%，同比去年的34.77亿元小幅下降了9.62%。

从存货分类来看，原材料占存货的比例最大，达到77.13%，余额同比减少6.99%；其次，在产品占比12.10%，余额同比增长27.45%。

2023年，通富微电在建工程余额合计35.42亿元。

其中，在建工程减少的主要原因主要为重要在建工程当期大幅转固，合计44.34亿元。在此之中，槟城厂房屋建筑物，本期转入固定资产。

该项目本期投入32.08亿元。

在2023年年报告期末，通富微电形成的商誉为11.17亿元，占净资产的7.6%。

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为通富超威槟城和通富超威苏州。

通富微电属于集成电路封装测试行业，专注于半导体后道制造环节。 集成电路封装测试行业近三年受国产替代和技术升级驱动，市场规模持续扩张，2024年全球市场规模预计突破800亿美元，年复合增长率超6%。未来，AI、HPC及车规级芯片需求激增推动先进封装（如Chiplet、2.5D/3D封装）成为核心增长点，2025年先进封装市场占比或提升至25%，国内政策扶持加速产业链自主化进程。

通富微电为全球第五、国内第二的封测企业，2024年全球市占率约7%，在先进封装领域占比超10%，客户涵盖AMD、英伟达等国际头部厂商，高端产品营收占比提升至45%。

从2019年至今，公司员工人数整体持续增长，从2019年的12254人上升至2023年的19975人。

本期企业员工构成情况如下：销售人员182人，生产人员12367人，技术人员6109人。

公司从2007年上市以来，累计分红仅3.67亿元，但从市场上融资100.55亿元。

近3年公司扣非净利润持续下降，2023年扣非净利润较上期大幅下降。

公司主营利润近3年持续下降，由于毛利率的下降，2023年主营利润1,212.44万元，较去年同期大幅下降。

2023年扣非净利润1.06亿元，由于政府补助贡献了1.83亿元，净利润盈利2.16亿元。

值得一提的是，2023年年报显示在安装设备、通科一期厂房2内装修工程变动，有理由相信能有效提升日后的盈利空间。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中处于中等水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，通富微电近期的市盈率在历史上处在中等的水平。

在2024年10月11日，通富微电的PE-TTM是49.94，而集成电路封测行业的PE-TTM是52.14，通富微电低于集成电路封测行业的PE-TTM。