根据汇创达2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收13.56亿元，同比大幅增长63.85%。扣非净利润7,739.69万元，同比大幅下降37.93%。汇创达2023年年度净利润8,703.39万元，业绩同比大幅下降30.92%。本期经营活动产生的现金流净额为6,731.17万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的主营业务为计算机、通信和其他电子设备制造业，主要产品包括信号传输元器件及组件、导光结构件及组件、代工业务三项，信号传输元器件及组件占比38.43%，导光结构件及组件占比29.76%，代工业务占比23.55%。

2023年公司营收13.56亿元，与去年同期的8.28亿元相比，大幅增长了63.85%。

营收大幅增长的主要原因是：

（1）信号传输元器件及组件本期营收5.21亿元，去年同期为1.09亿元，同比大幅增长了近4倍。

（2）代工业务本期营收3.19亿元，去年同期为1.42亿元，同比大幅增长了124.86%。

2023年公司毛利率从去年同期的31.79%，同比下降到了今年的25.51%，主要是因为信号传输元器件及组件本期毛利率26.67%，去年同期为49.3%，同比大幅下降45.9%。

产品毛利率方面，2021-2023年导光结构件及组件毛利率呈小幅增长趋势，从2021年的37.83%，小幅增长到2023年的39.20%，2023年信号传输元器件及组件毛利率为26.67%，同比大幅下降45.9%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的48.77%，此前2020-2022年，前五大客户集中度分别为87.84%、70.20%、48.77%，总体呈大幅下降趋势，其中第一大客户占比15.22%，第二大客户占比13.46%。

2023年年度，汇创达营业总收入为13.56亿元，去年同期为8.28亿元，同比大幅增长63.85%，净利润为8,703.39万元，去年同期为1.26亿元，同比大幅下降30.92%。

净利润同比大幅下降的原因是（1）主营业务利润本期为1.15亿元，去年同期为1.41亿元，同比下降；（2）信用减值损失本期损失1,120.63万元，去年同期收益502.63万元，同比大幅下降；（3）资产减值损失本期损失1,554.50万元，去年同期损失706.08万元，同比大幅下降。

净利润从2015年年度到2021年年度呈现上升趋势，从-140.14万元增长到1.49亿元，而2021年年度到2023年年度呈现下降状态，从1.49亿元下降到8,703.39万元。

2023年年度主营业务利润为1.15亿元，去年同期为1.41亿元，同比下降18.74%。

虽然营业总收入本期为13.56亿元，同比大幅增长63.85%，不过毛利率本期为25.51%，同比下降了6.28%，导致主营业务利润同比下降。

本期财务费用为921.52万元，去年同期为-1,983.14万元，表示由上期的财务收益，变为本期的财务支出。重要原因在于：

（1）汇兑收益本期为39.70万元，去年同期为2,387.04万元，同比大幅下降了98.34%。

（2）利息支出本期为1,411.66万元，去年同期为609.24万元，同比大幅增长了131.71%。

本期销售费用为2,143.79万元，同比大幅增长132.36%。

销售费用大幅增长的原因是：

虽然股权支付费用本期为-66.80万元，去年同期为66.80万元，同比大幅下降了200.0%；

但是（1）职工薪酬本期为1,114.87万元，去年同期为469.58万元，同比大幅增长了137.42%；（2）折旧及摊销本期为294.49万元，去年同期为73.95万元，同比大幅增长了近3倍；（3）业务招待费本期为361.83万元，去年同期为158.95万元，同比大幅增长了127.64%。

汇创达2023年的归母净利润的重要来源是非经常性损益1,637.14万元,占归母净利润的17.46%。

本期非经常性损益项目概览表：

在2023年报告期末，汇创达用于金融投资的资产为8,318.67万元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为940.22万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

2022年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于理财产品产生的投资收益。

因取消、修改股权激励计划一次性确认的股份支付费用主要构成是因公司层面2023年度业绩考核目标未达标。

(1)本期政府补助对利润的贡献为439.20万元，其中非经常性损益的政府补助金额为397.24万元。

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

(2)本期共收到政府补助887.43万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下505.50万元，留存计入以后年度利润。

2023年，企业应收账款合计5.22亿元，占总资产的19.39%，相较于去年同期的2.74亿元大幅增长了90.85%。

2023年，企业信用减值损失1,120.63万元，导致企业净利润从盈利9,824.01万元下降至盈利8,703.39万元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计1,015.54万元。

企业应收账款坏账损失中全部为按组合计提坏账准备，合计1,012.80万元。在按组合计提坏账准备中，主要为新计提的坏账准备1,012.80万元。

本期主要为1年以内新增坏账准备1,274.09万元。

本期，企业应收账款周转率为3.41。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从2.66增长到了3.41，平均回款时间从135天减少到了105天，回款周期减少，企业的回款能力有所提升。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为98.42%，1.58%和0.01%。

2023年，汇创达资产减值损失1,554.50万元，导致企业净利润从盈利1.03亿元下降至盈利8,703.39万元，其中主要是存货跌价准备减值合计1,407.36万元。

其中，库存商品，原材料，发出商品本期分别计提760.60万元，333.33万元，311.46万元。

目前，库存商品，原材料，发出商品的账面价值仍分别为3,292.46万元，7,211.19万元，8,948.62万元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为5.55，在2022年到2023年汇创达存货周转率从4.00大幅提升到了5.55，存货周转天数从90天减少到了64天。2023年汇创达存货余额合计2.23亿元，占总资产的8.92%，同比去年的1.31亿元大幅增长了70.54%。

从存货分类来看，发出商品占存货的比例最大，达到38.64%，余额同比增长76.18%；其次，原材料占比32.45%，余额同比增长47.85%。

在2023年年报告期末，汇创达形成的商誉为1.59亿元，占净资产的8.25%，商誉计提减值为147.14万元，占净利润8,703.39万元的1.69%。

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为东莞市信为兴电子有限公司。

2023年，企业斥资4亿元的对价收购东莞市信为兴电子有限公司100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅2.41亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达66.29%，形成的商誉高达1.59亿元，占当年净资产的8.25%。

东莞市信为兴电子有限公司承诺在2022年至2024年实现业绩分别不低于4000.00万元、4400.00万元、4800.00万元，累计不低于1.32亿元。实际2022-2023年末产生的业绩为3,969.76万元、3,969.76万元，累计7,939.52万元。

2023年，汇创达的无形资产合计8,693.42万元，占总资产的3.23%，相较于年初的5,651.54万元大幅增长53.82%。

2023年汇创达固定资产合计5.00亿元，占总资产的18.57%，同比去年的3.70亿元大幅增长了35.10%。

其中，固定资产的增加主要是因为企业合并增加所导致的，本期企业固定资产新增2.02亿元，主要为企业合并增加的7,501.51万元，占比37.09%。

深圳市汇创达科技股份有限公司属于消费电子精密组件及连接器制造行业。 消费电子精密组件及连接器行业近三年受智能终端设备迭代、新能源汽车渗透率提升及物联网技术发展的驱动，全球市场规模复合增长率达8.2%，2024年预估规模突破720亿美元。未来趋势聚焦于高速高频连接器（如Type-C、USB4）、微型化精密组件（应用于AR/VR设备）及车规级连接器的需求增长，预计2025年新能源汽车相关连接器市场占比将升至25%以上。

汇创达在背光模组细分领域具备技术壁垒，主导国内手机键盘背光模组供应链，该细分市场份额超30%；其精密连接器业务通过并购整合加速拓展，2024年车载连接器供货规模进入千万级，但整体行业市占率暂未突破5%。

从2021年至今，公司员工人数整体持续增长，从2021年的1283人上升至2023年的2195人。

其中，2023年公司的生产人员、技术人员人数都有明显增加，分别从1033、208人增长到了1483、284人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在大幅增加，但是人均薪酬从15.55万元下降到了11.44万元。

近3年公司净利润持续下降，2023年净利润8,703.39万元，较上期大幅下降。

公司主营利润近3年持续下降，由于毛利率的下降，2023年主营利润1.15亿元，较去年同期有所下降。

总体来说，公司不仅盈利能力良好，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，汇创达近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2024年10月11日，汇创达的PE-TTM是34.38，而面板行业的PE-TTM是29.90，汇创达高于面板行业的PE-TTM。