根据山大地纬2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收5.38亿元，同比增长18.46%。扣非净利润6,791.32万元，同比大幅增长47.88%。山大地纬2023年年度净利润8,115.37万元，业绩同比大幅增长31.08%。本期经营活动产生的现金流净额为-611.33万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的营收主要由以下三块构成，分别为医保医疗、智能用电、智慧人社。主要产品包括软件开发和运维及技术服务两项，其中软件开发占比57.14%，运维及技术服务占比30.59%。

2023年公司营收5.38亿元，与去年同期的4.54亿元相比，增长了18.46%。

营收增长的主要原因是：

（1）运维及技术服务本期营收1.64亿元，去年同期为1.28亿元，同比增长了28.95%。

（2）软件开发本期营收3.07亿元，去年同期为2.76亿元，同比小幅增长了11.46%。

2023年公司毛利率从去年同期的57.4%，同比小幅下降到了今年的53.27%。

毛利率小幅下降的原因是：

（1）软件开发本期毛利率54.07%，去年同期为55.41%，同比下降2.42%。

（2）运维及技术服务本期毛利率57.93%，去年同期为66.56%，同比小幅下降12.97%，主要原因是人员薪酬成本和外购产品及服务成本均在大幅增长。

产品毛利率方面，虽然软件开发营收额在增长，但是毛利率却在下降。2020-2023年软件开发毛利率呈小幅下降趋势，从2020年的59.26%，小幅下降到2023年的54.07%，2023年运维及技术服务毛利率为57.93%，同比小幅下降12.97%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的25.94%，相较于2022年的14.64%，仍在小幅增长，其中第一大客户占比12.69%。

本期净利润为8,115.37万元，去年同期6,191.25万元，同比大幅增长31.08%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然（1）其他收益本期为1,675.45万元，去年同期为2,822.40万元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期损失1,894.51万元，去年同期损失838.59万元，同比大幅下降。

但是（1）主营业务利润本期为7,154.74万元，去年同期为4,854.99万元，同比大幅增长；（2）资产减值损失本期收益552.10万元，去年同期损失691.34万元，同比大幅增长。

2023年年度主营业务利润为7,154.74万元，去年同期为4,854.99万元，同比大幅增长47.37%。

虽然毛利率本期为53.27%，同比小幅下降了4.13%，不过营业总收入本期为5.38亿元，同比增长18.46%，推动主营业务利润同比大幅增长。

2023年年度，公司的其他收益为1,675.45万元，占净利润比重为20.65%，较去年同期减少40.64%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为1,245.26万元。

(2)本期共收到政府补助472.00万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下5,198.63万元，留存计入以后年度利润。

在2023年报告期末，山大地纬用于金融投资的资产为9,253.91万元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为27.48万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

2022年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益。

从同期对比来看，企业的金融投资资产相比去年同期减少了2.4亿元，变化率为-72.18%。

2023年，企业应收账款合计2.26亿元，占总资产的13.08%，相较于去年同期的1.59亿元大幅增长了41.91%。

2023年，企业信用减值损失1,894.51万元，导致企业净利润从盈利1.00亿元下降至盈利8,115.37万元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计1,861.89万元。

企业应收账款坏账损失中全部为按组合计提坏账准备的应收账款，合计1,861.89万元。在按组合计提坏账准备的应收账款中，主要为新计提的坏账准备1,861.89万元。

本期主要为4至5年新增坏账准备821.58万元。

本期，企业应收账款周转率为2.79。同比去年无明显变化，企业增长的经营状况稳定。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有53.87%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，三年以上应收账款占比，在2021年至2023年从3.63%大幅上涨到13.91%。

2023年，山大地纬在建工程余额合计5,154.54万元。

该项目项目预算为7.35亿元，本期投入48.40万元。

2023年，山大地纬的无形资产合计8,847.17万元，占总资产的5.11%，相较于年初的7,228.46万元增长22.39%。

其中，无形资产的增加主要是因为内部研发新增所导致的，企业无形资产新增2,142.77万元，主要为内部研发新增的2,142.77万元。在内部研发新增中，主要是软件，合计2,142.77万元。

2023年，山大地纬的合同资产合计1.34亿元，占总资产的7.75%，相较于年初的1.43亿元小幅减少6.14%。

主要原因是小计增加108.06万元。

山大地纬属于数字政务与智能软件服务行业，专注于提供智慧政务、区块链及人工智能驱动的数字化转型解决方案。 近三年，数字政务行业在政策推动下加速发展，市场规模年均增速超15%，2025年预计突破2000亿元。未来，随着AI、区块链技术深度融合及政府数据共享需求提升，行业将向智能化、平台化发展，重点聚焦政务协同、数据安全及公共服务优化，远期市场空间可达万亿级。

山大地纬在智慧政务领域处于国内第二梯队，其SmartG4.0平台在省级政务系统覆盖率约12%，区块链政务应用场景落地规模居行业前五，但整体市占率低于头部企业。

去年公司员工人数小幅下滑，从1639人下降至1560人，人数减少4%。

其中，2023年公司新增了生产人员，从2022年的0人增加到2023年的624人，2023年生产人员整体占比较高，占员工总数的40.0%。但是，公司的技术人员人数下降了48.8%，从2022年的1418人减少至2023年的726人，当前人数占员工总数的46.53%。

2023年净利润8,115.37万元，较上期大幅增长。

由于营收的增长，2023年主营利润7,154.74万元，较去年同期大幅增长。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，山大地纬近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2024年10月11日，山大地纬的PE-TTM是45.96，而垂直应用软件行业的PE-TTM是64.19，山大地纬低于垂直应用软件行业的PE-TTM。