根据弘信电子2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收34.78亿元，同比增长24.56%。扣非净利润-4.49亿元，较去年同期亏损增大。弘信电子2023年年度净利润-4.93亿元，业绩较去年同期亏损增大。

公司的主营业务为电子行业，其中柔性电路板为第一大收入来源，占比81.55%。

2023年公司营收34.78亿元，与去年同期的27.92亿元相比，增长了24.56%，主要是因为柔性电路板本期营收28.36亿元，去年同期为21.00亿元，同比大幅增长了35.06%。

2023年公司毛利率从去年同期的4.8%，同比大幅下降到了今年的2.39%，主要是因为柔性电路板本期毛利率1.74%，去年同期为6.66%，同比大幅下降73.87%。

产品毛利率方面，2021-2023年背光模组毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的2.63%，大幅增长到2023年的4.46%，2023年柔性电路板毛利率为1.74%，同比大幅下降73.87%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的66.53%，相较于2022年的57.85%，仍在小幅增长，公司对第一大客户存在一定的依赖，2023年第一大客户占总营收的比例高达29.93%，第二大客户占比14.22%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体大幅上升，从13.72%上升至23.90%，锐增74%。

2023年年度，弘信电子营业总收入为34.78亿元，去年同期为27.92亿元，同比增长24.56%，净利润为-4.93亿元，去年同期为-3.22亿元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是（1）资产减值损失本期损失1.99亿元，去年同期损失1.20亿元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为-2.91亿元，去年同期为-2.54亿元，亏损增大；（3）其他收益本期为4,029.35万元，去年同期为7,046.78万元，同比大幅下降；（4）所得税费用本期支出3,097.23万元，去年同期支出1,223.04万元，同比大幅下降。

净利润从2014年年度到2019年年度呈现上升趋势，从8,826.80万元增长到1.69亿元，而2019年年度到2023年年度呈现下降状态，从1.69亿元下降到-4.93亿元。

2023年年度主营业务利润为-2.91亿元，去年同期为-2.54亿元，较去年同期亏损增大。

虽然营业总收入本期为34.78亿元，同比增长24.56%，不过毛利率本期为2.39%，同比大幅下降了2.41%，导致主营业务利润亏损增大。

弘信电子2023年年度非主营业务利润为-1.71亿元，去年同期为-5,584.27万元，亏损增大。

2023年公司营收34.78亿元，同比增长24.56%，虽然营收在增长，但是研发费用却在下降。

本期研发费用为1.08亿元，同比下降20.16%。研发费用下降的原因是：

（1）材料费本期为2,083.23万元，去年同期为3,662.36万元，同比大幅下降了43.12%。

（2）产品研制费本期为831.16万元，去年同期为1,501.52万元，同比大幅下降了44.65%。

（3）职工薪酬本期为6,517.20万元，去年同期为6,922.70万元，同比小幅下降了5.86%。

2023年，弘信电子资产减值损失1.99亿元，导致企业净利润从亏损2.94亿元下降至亏损4.93亿元，其中主要是存货跌价准备减值合计1.24亿元。

其中，原材料，库存商品，在产品本期分别计提4,518.05万元，4,412.74万元，2,647.91万元。

目前，原材料，库存商品，在产品的账面价值仍分别为1.41亿元，6.28亿元，7,007.70万元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为5.94，在2022年到2023年弘信电子存货周转率从7.35下降到了5.94，存货周转天数从48天增加到了60天。2023年弘信电子存货余额合计8.52亿元，占总资产的16.06%，同比去年的3.05亿元大幅增长了179.92%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到71.41%，余额同比增长239.07%；其次，原材料占比18.10%，余额同比增长33.37%。

在2023年年报告期末，弘信电子形成的商誉为2.9亿元，占净资产的18.79%，商誉计提减值为2,295万元，占净利润-4.93亿元的4.66%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为苏州市华扬电子有限公司。

2022年，企业斥资3.9亿元的对价收购苏州市华扬电子有限公司100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅1.45亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达169.78%，形成的商誉高达2.45亿元，占当年净资产的11.95%。

苏州市华扬电子有限公司承诺在2021年至2023年实现业绩累计不低于1.23亿元。实际2021-2023年末产生的业绩为N/A、1,609.83万元、N/A，累计1,609.83万元，未完成承诺。

2023年年度，企业资产负债率为72.81%，去年同期为58.75%，同比增长了14.06%。

资产负债率同比增长主要是无息息负债的小幅下降。

弘信电子负债增加主要原因是投资活动产生的现金流净额本期流出了2.12亿元，现金周转压力较大。主要是由于购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为2.00亿元，同比大幅下降。

流动比率为0.89，去年同期为1.12，同比下降，流动比率降低到了一个较低的水平。

另外货币资金/短期债务本期为0.54，去年同期为0.73，货币资金/短期债务在去年已经较低的情况下还有所下降。

以上说明企业短期偿债压力较大。

弘信电子属于电子元器件行业中的柔性电子材料与智能硬件领域。 电子元器件行业近三年受益于AI、5G及智能终端需求增长，全球柔性电路板（FPC）市场规模年复合增长率超8%，2024年国内FPC市场规模突破600亿元。未来趋势聚焦AI算力硬件、高性能服务器及绿色算力解决方案，预计2025年全球AI服务器市场规模将达1500亿美元，柔性电子材料在智能穿戴、新能源汽车等领域的渗透率持续提升。

弘信电子在国内FPC领域处于中游水平，消费电子领域客户包括手机及可穿戴设备厂商，2024年AI算力业务加速拓展，燧弘华创AI服务器进入头部互联网公司供应链，但FPC细分市场占有率未达行业前五。

2023年公司员工人数为6221人，同比2022年6099人，增加1436人，人数增2%。

本期企业员工构成情况如下：销售人员107人，生产人员4935人，技术人员715人。

公司上市8年来虽然坚持每年分红，但累计分红金额仅1.93亿元，而累计募资金额却有11.74亿元。

最近4年内，公司净利润长期处于亏损状态，近5年净利润持续下降，2023年净利润亏损4.93亿元，亏损较上期大幅增大，主要是由于计提减值损失2亿元，其中包括存货减值、固定资产减值等。

公司主营利润近5年长期处于亏损状态，由于毛利率的大幅下降，2023年主营利润亏损2.91亿元，较去年同期亏损有所加大。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期弘信电子PE-TTM为负，参考价值不大。