根据上海电影2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收7.95亿元，同比大幅增长85.07%。扣非净利润6,271.23万元，扭亏为盈。上海电影2023年年度净利润1.44亿元，业绩扭亏为盈。

公司的主营业务为电影行业，主要产品包括电影放映和卖品两项，其中电影放映占比69.13%，卖品占比8.86%。

2023年公司营收7.95亿元，与去年同期的4.30亿元相比，大幅增长了85.07%，主要是因为电影放映本期营收5.50亿元，去年同期为2.62亿元，同比大幅增长了109.91%。

2023年公司毛利率从去年同期的1.69%，同比大幅增长到了今年的22.83%，主要是因为电影放映本期毛利率1.57%，去年同期为-44.04%，同比大幅增长103.56%。

2023年年度，上海电影营业总收入为7.95亿元，去年同期为4.30亿元，同比大幅增长85.07%，净利润为1.44亿元，去年同期为-3.34亿元，扭亏为盈。

净利润扭亏为盈的原因是（1）资产减值损失本期损失23.35万元，去年同期损失2.22亿元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为6,607.66万元，去年同期为-1.12亿元，扭亏为盈；（3）公允价值变动收益本期为2,732.50万元，去年同期为-2,420.53万元，扭亏为盈。

2023年年度主营业务利润为6,607.66万元，去年同期为-1.12亿元，扭亏为盈。

主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为7.95亿元，同比大幅增长85.07%；（2）毛利率本期为22.83%，同比大幅增长了21.14%。

上海电影2023年年度非主营业务利润为8,584.22万元，去年同期为-2.06亿元，扭亏为盈。

2023年公司营收7.95亿元，同比大幅增长85.07%，虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。

本期财务费用为412.41万元，同比大幅下降63.21%。财务费用大幅下降的原因是：虽然利息收入本期为2,488.14万元，去年同期为2,893.93万元，同比小幅下降了14.02%，但是利息费用本期为2,851.58万元，去年同期为3,991.55万元，同比下降了28.56%。

本期销售费用为2,289.86万元，同比增长25.85%。销售费用增长的原因是：

（1）广告费及业务宣传制作费本期为1,408.62万元，去年同期为1,050.21万元，同比大幅增长了34.13%。

（2）本期新增展览费124.57万元。

上海电影2023年的归母净利润主要来源于非经常性损益6,426.44万元,占归母净利润的50.61%。

本期非经常性损益项目概览表：

在2023年报告期末，上海电影用于金融投资的资产为7.81亿元，占总资产的26.29%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为3,821.97万元，占净利润1.44亿元的26.46%。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于其他非流动金融资产和其他权益工具投资在持有期间取得的股利收入。

从同期对比来看，企业的金融投资资产相比去年同期增长了3.14亿元，变化率为67.27%。

(1)本期计入利润的政府补助金额1,094.17万元，具体来源如下表所示：

往期留存政府补助剩余金额为1,330.58万元，其中959.48万元计入当期利润中。

(2)本期共收到政府补助636.42万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下872.83万元，留存计入以后年度利润。

上海电影2023年初用于对外股权投资的资产为1.22亿元，2023年末为2.68亿元，对外股权投资所产生的收益为-241.1万元。

对外股权投资资产大幅增加的原因是上海上影新视野私募基金合伙企业（有限合伙）增加1.48亿元。

上海上影新视野私募基金合伙企业业务性质为资本投资服务。

天下票仓网络科技有限公司业务性质为票务代理电子商务。

同比上期看起来，投资亏损有所缓解。

2023年上海电影固定资产合计2.24亿元，占总资产的7.55%，较去年的5,706.10万元增长了2.93倍。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增1.93亿元，主要为在建工程转入的1.93亿元，占比99.71%。

上海电影隶属于中国电影与娱乐产业，核心业务涵盖电影放映、发行、版权运营及IP开发，属于综合型影视文化企业。 近三年中国电影产业逐步复苏，2023年行业总票房恢复至疫情前约80%，但市场集中度较低（CR3<30%）。2024年受内容供给周期影响增速放缓，预计2025年将迎来头部IP驱动的产品大年。未来趋势聚焦IP全产业链开发、AI技术赋能制作发行、影院场景多元化运营，市场空间有望突破千亿规模，其中IP衍生品及数字化业务将成为主要增长极。

上海电影作为区域龙头，2024年直营影院经营效率居全国前列，旗下联和院线票房市占率稳定前三。2023年影投市占率1.14%，IP相关业务收入占比提升至13.1%，依托上海国资委资源背景，在长三角区域形成差异化竞争优势。

最近4年内，公司扣非净利润仅在2023年盈利，2023年扣非净利润同比去年扭亏为盈，主要是由于减值损失的大幅下降。

公司主营利润近4年仅在2023年盈利，由于营收和毛利率的同步大幅增长，2023年主营利润6,607.66万元，同比去年扭亏为盈。

2023年扣非净利润8,018.54万元，由于非经常性损益贡献了6,426.44万元，净利润盈利1.44亿元。

总体来说，公司虽然盈利能力一般，但在行业中处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，上海电影近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2024年10月11日，上海电影的PE-TTM是75.00，而影视动漫制作行业的PE-TTM是57.65，上海电影高于影视动漫制作行业的PE-TTM。