根据奕东电子2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收14.70亿元，同比小幅下降5.99%。扣非净利润-1,223.77万元，由盈转亏。奕东电子2023年年度净利润163.05万元，业绩同比大幅下降98.82%。

公司的主营业务为精密电子零组件，主要产品包括FPC、连接器及零组件、其他三项，FPC占比40.64%，连接器及零组件占比34.90%，其他占比12.77%。

2023年公司营收14.70亿元，与去年同期的15.63亿元相比，小幅下降了5.99%。

营收小幅下降的主要原因是：

（1）连接器及零组件本期营收5.13亿元，去年同期为6.33亿元，同比下降了19.01%。

（2）LED背光模组本期营收1.72亿元，去年同期为2.17亿元，同比下降了20.81%。

2023年公司毛利率从去年同期的21.66%，同比下降到了今年的15.24%。

毛利率下降的原因是：

（1）连接器及零组件本期毛利率23.03%，去年同期为29.5%，同比下降21.93%。

（2）FPC本期毛利率10.5%，去年同期为18.41%，同比大幅下降42.97%，主要原因是一方面是直接材料成本在小幅增长，另一方面制造费用成本也有所增长。

产品毛利率方面，2021-2023年FPC毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的25.60%，大幅下降到2023年的10.50%，2021-2023年连接器及零组件毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的36.02%，大幅下降到2023年的23.03%。

从地区营收情况上来看，2021-2023年公司海外销售呈增长趋势，2021年海外销售1.46亿元，2022年增长4.19%，2023年增长2.45%，同期2021年国内销售13.55亿元，2022年增长4.21%，2023年下降6.89%。

在销售模式上，企业主要渠道为生产商，占主营业务收入的99.85%。2023年生产商营收14.68亿元，相较于去年下降5.96%，同期毛利率为15.22%，同比下降6.45个百分点。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的32.53%，相较于2022年的37.06%，已经小幅下降。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅上升，从24.81%上升至29.59%，增加19%。

2023年年度，奕东电子营业总收入为14.70亿元，去年同期为15.63亿元，同比小幅下降5.99%，净利润为163.05万元，去年同期为1.38亿元，同比大幅下降98.82%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然所得税费用本期收益1,748.04万元，去年同期支出210.42万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为-491.10万元，去年同期为1.43亿元，由盈转亏。

净利润从2018年年度到2021年年度呈现上升趋势，从4,547.27万元增长到2.02亿元，而2021年年度到2023年年度呈现下降状态，从2.02亿元下降到163.05万元。

2023年年度主营业务利润为-491.10万元，去年同期为1.43亿元，由盈转亏。

主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为14.70亿元，同比小幅下降5.99%；（2）销售费用本期为3,868.31万元，同比大幅增长104.60%；（3）毛利率本期为15.24%，同比下降了6.42%。

奕东电子2023年年度非主营业务利润为-1,093.89万元，去年同期为-324.32万元，亏损增大。

2023年公司营收14.70亿元，同比小幅下降5.99%，虽然营收在下降，但是销售费用、财务费用却在增长。

本期销售费用为3,868.31万元，同比大幅增长104.6%。归因于市场开拓费本期为1,634.10万元，去年同期为70.73万元，同比大幅增长了近22倍。

本期财务费用为-3,056.44万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期下降了24.46%。重要原因在于：

（1）利息收入本期为3,464.16万元，去年同期为4,333.45万元，同比下降了20.06%。

（2）本期汇兑损失为188.75万元，去年同期汇兑收益为8.52万元；

(1)本期政府补助对利润的贡献为1,500.58万元。

(2)本期共收到政府补助1,568.12万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下4,177.22万元，留存计入以后年度利润。

2023年，企业应收账款合计5.49亿元，占总资产的14.57%，相较于去年同期的5.63亿元基本不变。

2023年，企业信用减值损失1,245.87万元，导致企业净利润从盈利1,408.92万元下降至盈利163.05万元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计930.01万元。

企业应收账款坏账损失中全部为按组合计提坏账准备，合计930.01万元。在按组合计提坏账准备中，主要为新计提的坏账准备930.01万元。

其中，按单项计提主要是企业对江西合力泰科技有限公司计提了254.19万元的减值准备。

本期主要为1至2年新增坏账准备286.67万元。

本期，企业应收账款周转率为2.64。在2021年到2023年，企业应收账款周转率从2.98小幅下降到了2.64，平均回款时间从120天增加到了136天，回款周期增长，企业的回款能力小幅下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为96.05%，3.22%和0.73%。

2023年，奕东电子资产减值损失1,431.14万元，导致企业净利润从盈利1,594.19万元下降至盈利163.05万元，其中主要是存货跌价准备减值合计1,320.93万元。

其中，库存商品，原材料本期分别计提926.28万元，233.09万元。

目前，库存商品，原材料的账面价值仍分别为7,942.34万元，9,753.47万元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为5.36，在2020年度到2023年度，企业存货周转率连续4年下降，平均回款时间从54天增加到了67天，企业存货周转能力下降，2023年奕东电子存货余额合计2.08亿元，占总资产的6.00%，同比去年的2.42亿元小幅下降了14.16%。

从存货分类来看，原材料占存货的比例最大，达到44.79%；其次，库存商品占比40.74%，余额同比增长28.58%。

2023年，奕东电子在建工程余额合计8.92亿元，较去年的5.12亿元大幅增长了74.16%。

其中，本期重要在建工程新增投入3.71亿元，这也是在建工程余额增加的主要原因。在此之中，印制线路板生产线建设项目本期新增投入2.97亿元。

该项目项目预算为7.59亿元，本期投入2.97亿元，项目工程进度为93.11%。

该项目于2022年3月1日发布建设公告。

经审议，监事会认为：公司本次增资及提供借款实施募投项目事项未改变募集资金的投资方向和建设内容，符合募集资金使用计划，不存在变相改变募集资金用途和损害股东利益情形，有利于促进募投项目顺利实施。因此，监事会同意公司使用募集资金对江西奕东、奕东科技增资及提供借款用于实施募投项目。

奕东电子属于精密电子零组件制造业，专注于消费电子、汽车电子及通信设备领域的高精度结构件及功能性器件研发生产。 精密电子零组件行业近三年受5G通信、新能源汽车、智能终端等需求驱动，年均复合增长率超12%，2024年全球市场规模突破800亿美元。未来趋势聚焦于微型化、集成化及新材料应用，高密度互连（HDI）板、柔性电路（FPC）等细分领域增速显著，预计2026年市场空间将达1200亿美元。

奕东电子在国内精密连接器组件领域处于第二梯队，汽车电子零组件业务占营收35%，消费电子FPC模块份额约6%-8%，新能源电池精密结构件供货规模达年产值12亿元，行业排名前十。

2023年扣非净利润亏损1,274.96万元，是7年来的首次亏损，近3年扣非净利润持续下降。

2023年主营利润亏损491.10万元，且是近5年内首次亏损，主营利润近3年持续下降，由于营收和毛利率的同步下降。

总体来说，公司盈利能力较差，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，奕东电子近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2024年10月11日，奕东电子的PE-TTM是275.10，而消费电子零部件及组装行业的PE-TTM是26.36，奕东电子的PE-TTM远高于消费电子零部件及组装行业的PE-TTM。