根据会畅通讯2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收4.55亿元，同比大幅下降32.11%。扣非净利润-4.43亿元，由盈转亏。会畅通讯2023年年度净利润-5.04亿元，业绩由盈转亏。近五年以来，企业的净利润有2年为负，分别为2021年、2023年。在近10年中，2023年年报的净利润亏损达到5.04亿元，而总盈利只有-3.52亿元，一年亏掉近十年的总盈利。

公司的主要业务为云视频终端及摄像机业务，占比高达67.06%，其中云视频业务为第一大收入来源，占比98.11%。

2023年公司营收4.55亿元，与去年同期的6.70亿元相比，大幅下降了32.11%，主要是因为云视频业务本期营收4.46亿元，去年同期为6.46亿元，同比大幅下降了30.99%。

2023年公司毛利率从去年同期的39.59%，同比小幅下降到了今年的36.61%，主要是因为云视频业务本期毛利率36.43%，去年同期为39.94%，同比小幅下降8.79%。

值得一提的是，云视频业务在营收额下降的同时，而且毛利率也在下降。2020-2023年云视频业务毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的54.29%，大幅下降到2023年的36.43%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的25.14%，此前2020-2022年，前五大客户集中度分别为16.49%、21.11%、23.06%，总体呈增长趋势，其中第一大客户占比11.71%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体大幅上升，从20.19%上升至24.30%，锐增20%。

2023年年度，会畅通讯营业总收入为4.55亿元，去年同期为6.70亿元，同比大幅下降32.11%，净利润为-5.04亿元，去年同期为1,436.62万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是（1）资产减值损失本期损失4.06亿元，去年同期损失1,859.63万元，同比大幅下降；（2）公允价值变动收益本期为-9,885.29万元，去年同期为-516.54万元，亏损增大。

在近10年中，2023年年报的净利润亏损达到5.04亿元，而总盈利只有-3.52亿元，一年亏掉近十年的总盈利。

2023年年度主营业务利润为-2,780.71万元，去年同期为2,368.33万元，由盈转亏。

主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为4.55亿元，同比大幅下降32.11%；（2）毛利率本期为36.61%，同比小幅下降了2.98%。

会畅通讯2023年年度非主营业务利润为-4.87亿元，去年同期为-601.16万元，亏损增大。

2023年会畅通讯固定资产合计2.28亿元，占总资产的16.83%，较去年的5,304.47万元增长了3.30倍。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增1.98亿元，主要为在建工程转入的1.96亿元，占比98.92%。

在此之中：厂房建设转入1.94亿元。

该项目项目预算为1.96亿元，本期投入2,897.40万元，项目本期转入固定资产1.94亿元，已全部转为固定资产，目前项目工程进度已达100%，已基本完工。

在2023年报告期末，会畅通讯用于金融投资的资产为2.08亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-9,885.29万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，全部来源于交易性金融资产公允价值变动收益。

企业的金融投资收益持续大幅下滑，由2021年的7,707.5万元大幅下滑至2023年的-9,885.29万元，变化率为-228.26%，而企业的金融投资资产相比去年同期增长了2.08亿元。

在2023年年报告期末，会畅通讯形成的商誉为6,260.85万元，占净资产的5.46%，商誉计提减值为3.96亿元，占净利润-5.04亿元的78.57%。

商誉金额较高且商誉减值计提准备导致净利润亏损。其中，商誉的主要构成为深圳市明日实业有限责任公司。

企业2021-2023年期末的营业收入增长率为-17.12%，同时2023年商誉减值报告预测2024年期末营业收入增长率为5.37%，预测数据是否太过乐观？？

2019年，企业斥资6.5亿元的对价收购深圳市明日实业有限责任公司100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅1.91亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达239.62%，形成的商誉高达4.59亿元，占当年净资产的41.24%。

深圳市明日实业有限责任公司收购前业绩展示如下表所示：

深圳市明日实业有限责任公司的历史业绩数据如下表所示：

深圳市明日实业有限责任公司由于业绩没达到预期，在2023年减值3.96亿元，具体情况如下所示：

2023年，企业应收账款合计1.27亿元，占总资产的9.38%，相较于去年同期的1.94亿元大幅减少了34.47%。

本期，企业应收账款周转率为2.93。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从3.57下降到了2.93，平均回款时间从100天增加到了122天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为87.92%，7.64%和4.44%。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2022年至2023年从73.13%上涨到87.92%。

2023年，会畅通讯在建工程余额合计126.20万元。

该项目项目预算为1.96亿元，本期投入2,897.40万元，项目本期转入固定资产1.94亿元，已全部转为固定资产，目前项目工程进度已达100%，已基本完工。

会畅通讯属于云视频通信行业，专注于提供企业级远程协作与智能会议解决方案。 云视频通信行业近三年受远程办公需求驱动，市场规模从2022年的450亿元增至2024年的620亿元，年复合增长率约12%。未来趋势聚焦AI融合、垂直场景深化（如教育、医疗）及混合办公常态化，预计2025年市场空间突破800亿元，技术壁垒高的平台将主导中高端市场。

会畅通讯在国内云视频会议市场位列第二梯队，2024年市占率约6%-8%，以政府及中大型企业客户为主，其国产化信创适配能力在政企领域形成差异化优势，但面临头部厂商份额挤压。

从2021年至今，公司员工人数整体持续下滑，从2021年的750人下降至2023年的525人。

其中，2023年公司的销售人员人数下降了30.34%，从2022年的145人减少至2023年的101人，当前人数占员工总数的19.23%。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在减少，但是人均薪酬从24.09万元上涨到了31.15万元。

公司上市8年来虽然坚持分红5年，但累计分红金额仅8,943.04万元，而累计募资金额却有12.76亿元。

2023年企业高管离职率较高，有12人离职，该年度高管离职人员信息如下表：

5年内公司重要高管共计有22人离职。2023年董事长HUANGYUANGENG离职。财务总监方面，2019年闫斌离职、2020年罗明霞(副总经理、财务总监)离职。总裁方面，2023年路路(董事、总经理、董事会秘书)离职。

2023年净利润亏损5.04亿元，同比去年由盈转亏，主要是由于商誉减值损失-3.96亿元。

2023年主营利润亏损2,780.71万元，且是近5年内首次亏损，主营利润近4年持续下降，由于营收和毛利率的同步下降。

风险方面，深圳市明日实业有限责任公司存在极大的减值风险。

值得一提的是，2023年年报显示厂房建设完工投产1.94亿元，预计将进一步提升后期的利润率。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期会畅通讯PE-TTM为负，参考价值不大。