根据世纪恒通2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收10.68亿元，同比增长16.70%。扣非净利润6,699.15万元，同比增长17.02%。本期经营活动产生的现金流净额为-1.71亿元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司主要产品包括车主信息服务和生活信息服务两项，其中车主信息服务占比46.56%，生活信息服务占比37.28%。

2023年公司营收10.68亿元，与去年同期的9.15亿元相比，增长了16.7%。

营收增长的主要原因是：

（1）商务流程服务本期营收1.71亿元，去年同期为9,858.59万元，同比大幅增长了73.55%。

（2）生活信息服务本期营收3.98亿元，去年同期为3.56亿元，同比小幅增长了11.85%。

（3）车主信息服务本期营收4.97亿元，去年同期为4.58亿元，同比小幅增长了8.59%。

2023年公司毛利率为23.81%，同比去年的23.32%基本持平。产品毛利率方面，2023年车主信息服务毛利率为20.89%，同比增加18.63%，同期生活信息服务毛利率为26.40%，同比下降16.38%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的80.11%，公司对第一大客户存在一定的依赖，2023年第一大客户占总营收的比例高达41.60%，第二大客户占比23.70%。

2023年年度主营业务利润为7,224.52万元，去年同期为6,054.33万元，同比增长19.33%。

主营业务利润同比增长主要是由于（1）营业总收入本期为10.68亿元，同比增长16.70%；（2）毛利率本期为23.81%，同比有所增长了0.49%。

2023年公司营收10.68亿元，同比增长16.7%，虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。

本期销售费用为4,241.16万元，同比大幅增长48.82%。销售费用大幅增长的原因是：

（1）广告宣传业务费本期为1,269.66万元，去年同期为638.37万元，同比大幅增长了98.89%。

（2）职工薪酬本期为2,408.21万元，去年同期为1,926.29万元，同比增长了25.02%。

（3）其他本期为354.00万元，去年同期为142.62万元，同比大幅增长了148.22%。

本期财务费用为1,461.28万元，同比下降23.38%。财务费用下降的原因是：

（1）利息费用本期为1,440.74万元，去年同期为1,830.39万元，同比下降了21.29%。

（2）利息收入本期为233.99万元，去年同期为31.24万元，同比大幅增长了近6倍。

世纪恒通2023年的归母净利润的重要来源是非经常性损益1,399.05万元,占归母净利润的17.28%。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为1,496.17万元，其中非经常性损益的政府补助金额为1,494.99万元。

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

(2)本期共收到政府补助3,843.96万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下3,176.63万元，留存计入以后年度利润。

该项目为2023年新立项项目，项目预算为4.19亿元，本期投入3,608.22万元，项目工程进度为9.12%。该项目预计带来收益6,535.39万元。

2023年，世纪恒通的其他流动资产合计7.77亿元，占总资产的42.57%，相较于年初的3.78亿元大幅增长105.37%。

主要原因是应收代理结算款增加3.58亿元。

世纪恒通属于通信服务行业中的通信应用增值服务细分领域。 通信应用增值服务行业近三年持续受益于数字化转型，2023年市场规模突破800亿元，年复合增长率约12%。智慧交通、车联网等垂直场景需求驱动增长，2025年预计市场规模将达1100亿元，5G商用深化和物联网渗透率提升将推动ETC+生态、数据安全等细分领域实现20%以上的增速。

世纪恒通在通信应用增值服务领域处于行业中游地位，聚焦车主信息服务细分市场，2024年该业务营收占比超65%，整体市场占有率约1.2%-1.5%。其ETC+生态解决方案覆盖全国31个省份，在智慧停车场景中占据约3%的份额。

近3年公司净利润持续增长，2023年净利润7,935.47万元。

2020-2022年公司主营利润持续下降，由于营收和毛利率的同步增长，2023年主营利润7,224.52万元，较去年同期有所增长。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，世纪恒通近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2024年10月11日，世纪恒通的PE-TTM是37.89，而通信应用增值服务行业的PE-TTM是37.33，世纪恒通高于通信应用增值服务行业的PE-TTM。