根据通达海2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收5.49亿元，同比增长18.58%。扣非净利润4,758.52万元，同比大幅下降43.63%。通达海2023年年度净利润5,721.14万元，业绩同比大幅下降36.49%。本期经营活动产生的现金流净额为-1,820.87万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的核心业务有两块，一块是法院，一块是企业，主要产品包括应用软件开发和应用软件服务两项，其中应用软件开发占比54.34%，应用软件服务占比30.60%。

2023年公司营收5.49亿元，与去年同期的4.63亿元相比，增长了18.58%。

营收增长的主要原因是：

（1）应用软件服务本期营收1.68亿元，去年同期为1.33亿元，同比增长了26.67%。

（2）应用软件开发本期营收2.98亿元，去年同期为2.72亿元，同比小幅增长了9.76%。

（3）司法辅助服务本期营收7,550.21万元，去年同期为5,189.21万元，同比大幅增长了45.5%。

2023年公司毛利率从去年同期的55.32%，同比小幅下降到了今年的48.66%，主要是因为应用软件开发本期毛利率61.09%，去年同期为70.84%，同比小幅下降13.76%，归因于人工及外购产品成本在大幅增长。

在销售模式上，企业主要渠道为在某一时点转让，占主营业务收入的60.6%。2023年在某一时点转让营收3.33亿元，相较于去年增长13.02%，同期毛利率为61.44%，同比下降8.26个百分点。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的20.99%，相较于2022年的22.46%，基本保持平稳。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅下滑，从32.54%下降至26.91%，减少17%。

2023年年度，通达海营业总收入为5.49亿元，去年同期为4.63亿元，同比增长18.58%，净利润为5,721.14万元，去年同期为9,008.75万元，同比大幅下降36.49%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然所得税费用本期收益1,130.59万元，去年同期支出108.85万元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为3,612.59万元，去年同期为7,422.86万元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期损失627.33万元，去年同期收益93.56万元，同比大幅下降。

2023年年度主营业务利润为3,612.59万元，去年同期为7,422.86万元，同比大幅下降51.33%。

虽然营业总收入本期为5.49亿元，同比增长18.58%，不过（1）研发费用本期为1.46亿元，同比大幅增长30.88%；（2）毛利率本期为48.66%，同比小幅下降了6.66%，导致主营业务利润同比大幅下降。

通达海2023年年度非主营业务利润为977.96万元，去年同期为1,694.74万元，同比大幅下降。

本期财务费用为-678.23万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了229.7%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到11.85%。归因于利息收入本期为711.12万元，去年同期为262.13万元，同比大幅增长了171.29%。

本期销售费用为4,743.45万元，同比大幅增长34.11%。销售费用大幅增长的原因是：

（1）售后服务费本期为901.94万元，去年同期为381.26万元，同比大幅增长了136.57%。

（2）职工薪酬本期为2,046.49万元，去年同期为1,804.74万元，同比小幅增长了13.39%。

（3）业务招待费本期为510.15万元，去年同期为322.94万元，同比大幅增长了57.97%。

（4）差旅交通及运杂费本期为331.56万元，去年同期为162.58万元，同比大幅增长了103.93%。

2023年年度，通达海净现金流为3.44亿元，去年同期为5,518.49万元，同比大幅增长5.23倍。

净现金流同比大幅增长的原因是：

虽然投资支付的现金本期为28.58亿元，同比大幅增长177.20%；

但是（1）收回投资收到的现金本期为25.98亿元，同比大幅增长119.98%；（2）吸收投资所收到的现金本期为10.09亿元，同比增长10.09亿元。

(1)本期政府补助对利润的贡献为944.60万元，其中非经常性损益的政府补助金额为78.73万元。

(2)本期共收到政府补助944.60万元，主要分布如下表所示：

在2023年报告期末，通达海用于金融投资的资产为4.08亿元，占总资产的24.03%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为735.12万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，全部来源于理财产品利息收入。

从同期对比来看，企业的金融投资资产相比去年同期大幅上升了2.65亿元，变化率为186.12%。

2023年，企业应收账款合计1.17亿元，占总资产的6.93%，相较于去年同期的8,138.70万元大幅增长了44.33%。

本期，企业应收账款周转率为5.75。同比去年无明显变化，企业增长的经营状况稳定。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为77.48%，17.84%和4.68%。

从账龄趋势情况来看，企业一年以内应收账占比，从2022年的68.72%小幅上涨到2023年的77.48%。

2023年企业存货周转率为6.61，在2019年度到2023年度，企业存货周转率连续5年上升，平均回款时间从89天减少到了54天，企业存货周转能力提升，2023年通达海存货余额合计4,698.40万元，占总资产的2.77%，同比去年的3,829.39万元大幅增长了22.69%。

从存货分类来看：合同履约成本占的比例最大，达到99.84%，余额同比增长24.17%。

2023年，通达海在建工程余额合计9,772.81万元，较去年的382.78万元大幅增长。

其中，本期重要在建工程新增投入9,390.03万元，这也是在建工程余额增加的主要原因。在此之中，南京幕府创新小镇02-06地块项目本期新增投入9,390.03万元。

该项目项目预算为4.87亿元，本期投入9,390.03万元，项目工程进度为20%。

通达海属于软件和信息技术服务业，专注于司法信息化领域的垂直应用软件开发与服务。 司法信息化行业近三年受政策推动加速发展，2023年市场规模突破400亿元，年均复合增长率约12%。随着智慧法院建设深化及政务数字化需求提升，行业预计未来三年保持10%-15%增速，2025年市场规模有望达550亿元，人工智能技术与司法场景融合将成为新增长点。

通达海在法院信息化领域处于第一梯队，覆盖全国80%以上高级法院和60%基层法院，核心审判管理系统市占率约25%-30%，但2024年前三季度营收同比下滑10.07%，净利润亏损扩大至4874万元，市场竞争加剧导致份额承压。

近3年公司净利润持续下降，2023年净利润5,721.14万元，较上期大幅下降。

公司主营利润近3年持续下降，2023年主营利润3,612.59万元，较去年同期大幅下降，一方面是因为公司毛利率在小幅下降，另一方面则是研发费用在大幅增长。

值得一提的是，2023年年报显示新增投入南京幕府创新小镇02-06地块项目，有望实现后期盈利的增加。

总体来说，公司不仅盈利能力良好，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，通达海近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2024年10月11日，通达海的PE-TTM是118.96，而垂直应用软件行业的PE-TTM是64.19，通达海的PE-TTM相比垂直应用软件行业的PE-TTM较高。