根据欢瑞世纪2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收3.36亿元，同比大幅下降43.67%。扣非净利润-3.36亿元，由盈转亏。欢瑞世纪2023年年度净利润-4.09亿元，业绩由盈转亏。近五年以来，企业的净利润有4年为负，分别为2019年、2020年、2021年、2023年。本期经营活动产生的现金流净额为1.79亿元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的主营业务为影视行业，主要产品包括影视剧及衍生品和艺人经纪两项，其中影视剧及衍生品占比69.16%，艺人经纪占比26.20%。

2023年公司营收3.36亿元，与去年同期的5.96亿元相比，大幅下降了43.67%，主要是因为影视剧及衍生品本期营收2.32亿元，去年同期为4.54亿元，同比大幅下降了48.89%。

2023年公司毛利率从去年同期的-0.3%，同比大幅增长到了今年的30.67%，主要是因为影视剧及衍生品本期毛利率15.0%，去年同期为-15.79%，同比大幅增长195.0%。

产品毛利率方面，虽然艺人经纪营收额在增长，但是毛利率却在下降。2021-2023年艺人经纪毛利率呈下降趋势，从2021年的93.74%，下降到2023年的78.67%，2023年影视剧及衍生品毛利率为15.00%，同比大幅增加195.0%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的81.86%，相较于2022年的82.11%，基本保持平稳，公司对第一大客户存在一定的依赖，2023年第一大客户占总营收的比例高达67.42%。

2023年年度，欢瑞世纪营业总收入为3.36亿元，去年同期为5.96亿元，同比大幅下降43.67%，净利润为-4.09亿元，去年同期为765.75万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是：

虽然主营业务利润本期为-3,261.06万元，去年同期为-1.54亿元，亏损有所减小；

但是（1）资产减值损失本期损失1.64亿元，去年同期收益2.06亿元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期损失1.42亿元，去年同期损失5,218.78万元，同比大幅下降。

净利润从2020年年度到2022年年度呈现上升趋势，从-7.85亿元增长到765.75万元，而2022年年度到2023年年度呈现下降状态，从765.75万元下降到-4.09亿元。

2023年年度主营业务利润为-3,261.06万元，去年同期为-1.54亿元，较去年同期亏损有所减小。

虽然营业总收入本期为3.36亿元，同比大幅下降43.67%，不过毛利率本期为30.67%，同比大幅增长了30.97%，推动主营业务利润亏损有所减小。

欢瑞世纪2023年年度非主营业务利润为-3.70亿元，去年同期为1.15亿元，由盈转亏。

2023年公司营收3.36亿元，同比大幅下降43.67%，不仅营收在下降，而且财务收益也在下降。

本期财务费用为-30.53万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅下降了98.35%。重要原因在于：

（1）汇兑收益本期为302.33万元，去年同期为1,479.13万元，同比大幅下降了79.56%。

（2）利息费用本期为1,078.73万元，去年同期为611.99万元，同比大幅增长了76.27%。

2023年年度，欢瑞世纪净现金流为1.82亿元，去年同期为-3,079.50万元，由负转正。

企业应收账款坏账风险大，应收账款周转率在下降，账龄质量也较差。

2023年，企业应收账款合计1.92亿元，占总资产的10.85%，相较于去年同期的4.76亿元大幅减少了59.65%。

本期，企业应收账款周转率为1.14。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从1.70大幅下降到了1.14，平均回款时间从211天增加到了315天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有14.34%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2022年至2023年从37.25%大幅下降到14.34%。三年以上应收账款占比，在2022年至2023年从40.85%大幅上涨到62.78%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降，三年以上应收款占比有所提升。

2023年，欢瑞世纪资产减值损失1.64亿元，导致企业净利润从亏损2.45亿元下降至亏损4.09亿元，其中主要是存货跌价准备减值合计1.65亿元。

其中，主要部分为库存商品本期计提1.65亿元。

目前，库存商品的账面价值仍有2.93亿元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为0.38，在2022年到2023年欢瑞世纪存货周转率从0.65大幅下降到了0.38，存货周转天数从553天增加到了947天。2023年欢瑞世纪存货余额合计5.66亿元，占总资产的44.70%，同比去年的7.52亿元大幅下降了24.77%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到64.16%，余额同比增长16.31%；其次，在产品占比20.06%，余额同比减少50.33%。

欢瑞世纪属于影视内容制作与发行行业 影视行业2022-2024年经历结构性调整，2024年市场规模恢复至2200亿元，其中网络剧和院线电影复合增长率分别为9.3%和18.6%。政策驱动下主旋律作品占比提升至35%，微短剧市场规模突破400亿元，IP衍生开发成为新增长极，预计2025年行业规模将达2600亿元，AI技术驱动的虚拟制片渗透率提升至12%

欢瑞世纪位列国内影视制作企业前五，2024年主控剧集产量占卫视黄金档古装剧份额17%，年度播映指数TOP50剧集入围4部，艺人经纪收入占营收38%但头部艺人流失导致该项业务收缩

公司从1998年上市以来，累计分红仅7,760.38万元，但从市场上融资44.99亿元，且在2001年以后再也不分红。

2023年企业高管离职率较高，有6人离职，该年度高管离职人员信息如下表：

最近5年内，公司净利润长期处于亏损状态，2020-2022年净利润持续增长，2023年净利润亏损4.09亿元，同比去年由盈转亏，主要是由于计提减值损失3.06亿元，其中包括存货减值、其他应收款减值等。

公司主营利润近5年内均处于亏损状态，由于毛利率的大幅增长，2023年主营利润亏损3,261.06万元，较去年同期的亏损有大幅好转。

风险方面，应收账款坏账风险较大。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期欢瑞世纪PE-TTM为负，参考价值不大。