根据龙韵股份2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收3.30亿元，同比下降23.43%。扣非净利润-4,817.36万元，较去年同期亏损有所减小。龙韵股份2023年年度净利润-5,898.02万元，业绩较去年同期亏损有所减小。

公司主要从事广告业、酒类及其他、租赁，其中数字化营销全案服务为第一大收入来源，占比85.52%。

2023年公司营收3.30亿元，与去年同期的4.31亿元相比，下降了23.43%。

营收下降的主要原因是：

（1）媒介代理本期营收3,396.20万元，去年同期为9,677.87万元，同比大幅下降了64.91%。

（2）数字化营销全案服务本期营收2.82亿元，去年同期为3.09亿元，同比小幅下降了8.71%。

2023年公司毛利率从去年同期的0.24%，同比大幅增长到了今年的12.79%，主要是因为媒介代理本期毛利率9.68%，去年同期为-13.36%，同比大幅增长172.46%，归因于购买媒体资源成本从上期的1.10亿元大幅下降到本期的3,067.55万元。

在销售模式上，企业主要渠道为服务，占主营业务收入的95.94%。2023年服务营收3.17亿元，相较于去年下降15.80%，同期毛利率为12.97%，同比增加17.40个百分点。

2023年年度，龙韵股份营业总收入为3.30亿元，去年同期为4.31亿元，同比下降23.43%，净利润为-5,898.02万元，去年同期为-1.88亿元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是（1）投资收益本期为1,424.69万元，去年同期为-5,895.42万元，扭亏为盈；（2）资产减值损失本期损失1,087.60万元，去年同期损失4,375.45万元，同比大幅增长；（3）主营业务利润本期为-5,534.69万元，去年同期为-8,764.98万元，亏损有所减小。

净利润从2020年年度到2022年年度呈现下降趋势，从-2,202.79万元下降到-1.88亿元，而2022年年度到2023年年度呈现上升状态，从-1.88亿元增长到-5,898.02万元。

2023年年度主营业务利润为-5,534.69万元，去年同期为-8,764.98万元，较去年同期亏损有所减小。

虽然营业总收入本期为3.30亿元，同比下降23.43%，不过毛利率本期为12.79%，同比大幅增长了12.55%，推动主营业务利润亏损有所减小。

在2023年报告期末，龙韵股份用于投资的资产为1.44亿元，占总资产的22.63%。投资所产生的收益对净利润的贡献为-700万元。

2023年度投资主要投资内容如表所示：

2022年度投资主要投资内容如表所示：

从投资收益来源方式来看，全部来源于按公允价值计量的投资性房地产公允价值变动收益。

从同期对比来看，企业的投资资产相比去年同期大幅上升了1.43亿元，变化率为111.57倍。

在2023年报告期末，龙韵股份用于对外股权投资的资产为2.01亿元，占总资产的31.49%，对外股权投资所产生的收益为1,424.69万元，占净利润-5,898.02万元的-24.16%。

新疆愚恒影业集团有限业务性质为影视投资，影视文化艺术活动交流策划。

从下表可以明显的看出，新疆愚恒影业集团有限带来的收益基本处于年年增长的情况，且投资收益率由2019年的0%增长至7.27%。同比上期看起来，投资损益由亏转盈。

从同期对比来看，企业的对外股权投资收益为1,424.69万元，相比去年同期上升了7,486.85万元，变化率为123.5%。

2023年，企业应收账款合计1.15亿元，占总资产的18.07%，相较于去年同期的1.43亿元减少了19.41%。

本期，企业应收账款周转率为2.56。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从1.93大幅增长到了2.56，平均回款时间从186天减少到了140天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为57.29%，1.10%和41.61%。

2023年年度，企业资产负债率为43.31%，去年同期为22.28%，同比大幅增长了21.03%。

资产负债率同比大幅增长主要是总负债本期为2.76亿元，同比大幅增长76.39%，另外总资产本期为6.37亿元，同比小幅下降9.26%。

龙韵股份负债增加主要原因是投资活动产生的现金流净额本期流出了5,386.92万元，去年同期流入1,231.81万元，由正转负。主要是由于取得子公司及其他营业单位支付的现金本期为8,300.00万元。

本期有息负债为1.20亿元，去年同期为6,854.77万元，同比大幅增长74.73%。

龙韵股份本期支付利息的现金为506.44万元，有息负债的利率为4.23%，而去年同期为6.80%，同比大幅下降。

龙韵股份属于广告营销行业，具体聚焦于数字化营销全案服务及媒介代理业务。 广告营销行业近三年受数字化驱动加速转型，短视频及直播营销占比显著提升，2024年市场规模预计突破万亿元。未来趋势集中于AI驱动的精准投放、内容电商深度融合及跨平台资源整合，预计2025年复合增长率保持8%-10%，其中数字营销占比将超75%。

龙韵股份为区域性综合广告服务商，曾获“本土广告公司综合实力50强”等荣誉，媒介代理业务在二三线媒体资源中具差异化优势，但整体市占率不足1%，处于行业中游竞争梯队。

最近4年内，公司净利润均处于亏损状态，2020-2022年净利润亏损持续增加，2023年净利润亏损5,898.02万元，亏损较上期有大幅好转，主要依赖于投资收益。

公司主营利润近5年内均处于亏损状态，2020-2022年主营利润亏损持续增加，由于毛利率的大幅增长，2023年主营利润亏损5,534.69万元，较去年同期的亏损有大幅好转。

对外股权投资被提高到了重要地位，对外股权投资平均占总资产的29.95%，但投资收益率不佳，最近5年，平均投资收益率为-2.14%，收益平均占净利润的16.89%。2023年对外股权投资2.01亿元，占总资产55.55%，主要是投资新疆愚恒影业集团有限。

总体来说，公司盈利能力堪忧，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期龙韵股份PE-TTM为负，参考价值不大。