根据智能自控2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收10.24亿元，同比增长18.76%。扣非净利润1.02亿元，同比增长25.48%。智能自控2023年年度净利润1.05亿元，业绩同比增长25.51%。

公司的主营业务为制造业，其中控制阀为第一大收入来源，占比87.96%。

2023年公司营收10.24亿元，与去年同期的8.63亿元相比，增长了18.76%，主要是因为控制阀本期营收9.01亿元，去年同期为7.66亿元，同比增长了17.59%。

2023年公司毛利率为35.51%，同比去年的35.39%基本持平。产品毛利率方面，2021-2023年控制阀毛利率呈小幅增长趋势，从2021年的31.94%，小幅增长到2023年的34.90%，2019-2023年阀门检维修毛利率呈大幅增长趋势，从2019年的44.63%，大幅增长到2023年的64.03%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的46.61%，相较于2022年的31.24%，仍在大幅增长，其中第一大客户占比15.95%，第二大客户占比12.88%。

本期净利润为1.05亿元，去年同期8,362.78万元，同比增长25.51%。

净利润同比增长的原因是：

虽然所得税费用本期支出1,892.66万元，去年同期支出260.00万元，同比大幅下降；

但是（1）主营业务利润本期为1.21亿元，去年同期为1.04亿元，同比增长；（2）信用减值损失本期收益373.34万元，去年同期损失1,156.42万元，同比大幅增长。

值得注意的是，今年净利润为近10年最高值。

2023年年度主营业务利润为1.21亿元，去年同期为1.04亿元，同比增长16.69%。

主营业务利润同比增长主要是由于（1）营业总收入本期为10.24亿元，同比增长18.76%；（2）毛利率本期为35.51%，同比有所增长了0.12%。

本期研发费用为4,732.26万元，同比大幅增长41.29%。研发费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为2,785.79万元，去年同期为1,927.29万元，同比大幅增长了44.54%。

（2）材料费本期为1,804.52万元，去年同期为1,261.70万元，同比大幅增长了43.02%。

2023年智能自控固定资产合计8.44亿元，占总资产的36.14%，同比去年的6.64亿元增长了27.08%。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增2.43亿元，主要为在建工程转入的2.29亿元，占比94.12%。

在此之中：开关控制阀项目转入2.24亿元。

该项目项目预算为4.50亿元，本期投入5,417.53万元，项目本期转入固定资产2.24亿元，期末账面余额491.64万元，项目工程进度为56.14%。

2023年，企业应收账款合计3.70亿元，占总资产的15.85%，相较于去年同期的4.29亿元小幅减少了13.64%。

本期，企业应收账款周转率为2.56。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从2.39小幅到了2.56，平均回款时间从150天减少到了140天，回款周期减少，企业的回款能力小幅提升。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为78.10%，19.70%和2.20%。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2020年至2023年从86.95%小幅下降到78.10%。

2023年企业存货周转率为1.25，在2021年到2023年智能自控存货周转率从1.52下降到了1.25，存货周转天数从236天增加到了288天。2023年智能自控存货余额合计6.08亿元，占总资产的26.53%，同比去年的4.44亿元大幅增长了36.72%。

从存货分类来看，发出商品占存货的比例最大，达到22.16%，余额同比增长523.24%；其次，半成品占比21.66%，余额同比增长35.52%。

2023年，智能自控在建工程余额合计2,281.26万元。

项目预算为4.50亿元，本期投入5,417.53万元，本期转入固定资产2.24亿元，项目工程进度为56.14%。

2023年年度，智能自控净利润为1.05亿元，去年同期为8,362.78万元，同比增长25.51%。净现金流为-1,178.47万元，去年同期为-2,326.54万元，较去年同期大幅增长49.35%。

净现金流同比大幅增长原因是：

从近10年数据看到经营活动现金流量净额与净利润之比长期小于1，这可能表明企业的净利润质量堪忧。

本期净利润为1.05亿元，而经营现金流净额为220.24万元。净利润大于经营现金流净额的主要原因为：与经营无关的费用与亏损为-2.01亿元，这部分亏损在净利润调整为经营现金流量表时要加上。

2023年年度净现金流-1,178.47万元，净现金流为负。而去年同期为-2,326.54万元，较去年同期大幅下降

净现金流本期为负的原因是：

工业自动控制系统装置制造业 工业自动控制系统行业近三年受智能制造升级驱动，年均复合增长率超12%，2024年市场规模突破2000亿元。未来趋势聚焦高端化、国产替代及智能化集成，预计至2027年将保持10%以上增速，新能源、化工等领域需求释放推动市场空间持续扩容。

智能自控为国内控制阀领域第二梯队头部企业，2024年细分领域市占率约4.2%，核心产品在化工领域渗透率达15%，新能源领域营收占比提升至22%，但高端市场份额仍低于国际龙头。

从2019年至今，公司员工人数整体持续增长，从2019年的662人上升至2023年的1056人。

其中，公司的技术人员人数上升了40.49%，从2022年的163人增加到2023年的229人。

董事吴畏近3年内有2年减持，持股比例从2021年初的6.28%减少至5.05%，累计减持比例达1.22%。此外，监事会主席孙明东2023年减持比例达0.14%，其持股比例从原有的1.69%减持到1.55%。同时，副总经理杜学军2023年减持比例达0.41%，其持股比例从原有的1.67%减持到1.26%。另外，董事陈彦近3年内有2年减持，持股比例从2021年初的1.7%减少至1.01%，累计减持比例达0.69%。公司高管共累计减持2.48%。

近4年公司净利润持续增长，2023年净利润1.05亿元，较上期有所增长。

公司主营利润近3年持续增长，由于营收和毛利率的同步增长，2023年主营利润1.21亿元，较去年同期有所增长。

值得一提的是，2023年年报显示开关控制阀项目阶段性投产2.24亿元，有潜力促进后期收益增长。

总体来说，公司盈利能力较好，但在行业中处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，智能自控近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，智能自控的PE-TTM是26.93，而金属制品行业的PE-TTM是31.87，智能自控低于金属制品行业的PE-TTM。