根据吴通控股2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收36.83亿元，同比基本持平。扣非净利润2,855.14万元，同比大幅下降49.13%。吴通控股2023年年度净利润2,583.80万元，业绩同比小幅增长9.71%。

公司的主要业务为服务业，占比高达74.99%，主要产品包括移动信息服务和通讯基础连接产品两项，其中移动信息服务占比74.29%，通讯基础连接产品占比10.53%。

2023年公司毛利率为11.11%，同比去年的11.23%基本持平。产品毛利率方面，2023年移动信息服务毛利率为7.96%，同比下降17.94%，同期通讯基础连接产品毛利率为19.21%，同比小幅增加9.52%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的63.63%，此前2021-2022年，前五大客户集中度分别为46.18%、54.39%，总体呈大幅增长趋势，公司对第一大客户存在一定的依赖，2023年第一大客户占总营收的比例高达26.16%，第二大客户占比25.88%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的68.66%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2023年第一大供应商占年度采购的比例高达36.38%。第二大供应商占比12.31%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅下滑，从72.30%下降至68.66%，减少5%。

本期净利润为2,583.80万元，去年同期2,355.21万元，同比小幅增长9.71%。

净利润同比小幅增长的原因是：

虽然信用减值损失本期损失4,501.81万元，去年同期损失321.92万元，同比大幅下降；

但是（1）公允价值变动收益本期为-2,488.71万元，去年同期为-5,727.04万元，亏损有所减小；（2）主营业务利润本期为1.18亿元，去年同期为9,220.78万元，同比增长。

2023年年度主营业务利润为1.18亿元，去年同期为9,220.78万元，同比增长27.47%。

虽然毛利率本期为11.11%，同比有所下降了0.12%，不过营业总收入本期为36.83亿元，同比有所增长2.11%，推动主营业务利润同比增长。

吴通控股2023年年度非主营业务利润为-8,534.20万元，去年同期为-6,841.68万元，亏损增大。

2023年年度，公司的其他收益为1,557.41万元，占净利润比重为60.28%，较去年同期减少8.61%。

2023年，企业应收账款合计3.01亿元，占总资产的12.14%，相较于去年同期的2.77亿元小幅增长了8.85%。

2023年，企业信用减值损失4,501.81万元，导致企业净利润从盈利7,085.61万元下降至盈利2,583.80万元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计4,176.59万元。

应收账款坏账准备中计提的坏账准备共计4,176.59万元，占整个应收账款坏账准备的100.00%。

其中，按单项计提坏账准备的应收账款本期计提3,520.24万元，按组合计提坏账准备的应收账款本期计提134.66万元。

本期主要为1年以内新增坏账准备182.31万元。

本期，企业应收账款周转率为12.71。同比去年无明显变化，企业增长的经营状况稳定。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为82.06%，9.26%和8.68%。

2023年，吴通控股资产减值损失3,578.40万元，导致企业净利润从盈利6,162.20万元下降至盈利2,583.80万元，其中主要是存货跌价准备减值合计2,633.93万元。

其中，原材料，库存商品本期分别计提1,698.18万元，643.76万元。

目前，原材料，库存商品的账面价值仍分别为8,108.23万元，4,013.46万元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为13.07，在2022年到2023年吴通控股存货周转率从11.58小幅提升到了13.07，存货周转天数从31天减少到了27天。2023年吴通控股存货余额合计2.06亿元，占总资产的10.62%，同比去年的2.59亿元大幅下降了20.49%。

从存货分类来看，原材料占存货的比例最大，达到46.95%，余额同比增长10.23%；其次，发出商品占比23.74%，余额同比减少30.43%。

2023年，吴通控股的合同资产合计8.85亿元，占总资产的35.65%，相较于年初的6.56亿元大幅增长34.94%。

主要原因是应收货款增加2.29亿元。

吴通控股属于通信应用增值服务行业，聚焦物联网通信设备制造与互联网信息服务。 通信应用增值服务行业近三年在5G普及、物联网规模化部署驱动下保持年均12%增长，2025年市场规模预计突破8000亿元。行业重心转向智能终端集成、边缘计算及企业数字化转型服务，未来三年AI驱动的通信解决方案和新能源车联网将贡献超30%增量。

吴通控股在通信射频连接器件领域市占率约8%，居国内前五，2024年企业级短彩信服务市场份额达6.3%；其物联网模组产品在工业互联网场景覆盖率超15%，但5G基站配套设备供应规模尚未进入行业前三。

公司从2012年上市以来，累计分红仅2.08亿元，但从市场上融资20.49亿元，且在2018年以后再也不分红。

2023年公司员工人数为1243人，同比2022年1105人，增加138人，人数增12%。

本期企业员工构成情况如下：销售人员108人，生产人员694人，技术人员283人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在增加，但是人均薪酬从20.77万元下降到了18.46万元。

2023年净利润2,583.80万元，较上期有所增长，主要依赖于投资收益。

公司主营利润近3年持续增长，由于营收的增长，2023年主营利润1.18亿元，较去年同期有所增长。

吴通控股金融投资最近5年，收益平均占净利润57.4%，金融投资平均占总资产的3.35%，平均投资收益率为-9.99%。2023年金融投资7,325.4万元，占总资产2.95%，收益-2,246.91万元，占净利润86.96%。投资收益主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益。

总体来说，公司盈利能力较差，但是在行业中却处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，吴通控股近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2024年10月11日，吴通控股的PE-TTM是139.05，而通信应用增值服务行业的PE-TTM是37.33，吴通控股的PE-TTM远高于通信应用增值服务行业的PE-TTM。