根据建科院2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收4.22亿元，同比小幅下降10.96%。扣非净利润-2,869.98万元，由盈转亏。建科院2023年年度净利润2,675.15万元，业绩同比大幅下降64.29%。本期经营活动产生的现金流净额为1,451.60万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比小幅增长。

公司的主营业务为专业技术服务，主要产品包括公信服务、城市规划、建筑设计三项，公信服务占比40.30%，城市规划占比27.32%，建筑设计占比21.10%。

2023年公司营收4.16亿元，与去年同期的4.74亿元相比，小幅下降了12.23%。

营收小幅下降的主要原因是：

（1）公信服务本期营收1.68亿元，去年同期为1.96亿元，同比小幅下降了14.45%。

（2）建筑设计本期营收8,782.11万元，去年同期为1.09亿元，同比下降了19.57%。

2023年公司毛利率从去年同期的37.26%，同比下降到了今年的28.02%。

毛利率下降的原因是：

（1）公信服务本期毛利率28.73%，去年同期为43.35%，同比大幅下降33.73%。

（2）建筑设计本期毛利率12.95%，去年同期为33.36%，同比大幅下降61.18%。

产品毛利率方面，2021-2023年公信服务毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的43.49%，大幅下降到2023年的28.73%，2023年城市规划毛利率为45.60%，同比小幅增加7.78%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的21.45%，此前2021-2022年，前五大客户集中度分别为20.99%、21.10%，总体保持平稳趋势，其中第一大客户占比11.40%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体大幅下滑，从22.10%下降至13.07%，锐减40%。

2023年年度，建科院营业总收入为4.16亿元，去年同期为4.74亿元，同比小幅下降12.23%，净利润为2,667.67万元，去年同期为7,491.59万元，同比大幅下降64.39%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然公允价值变动收益本期为4,499.64万元，去年同期为330.45万元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为-2,543.13万元，去年同期为3,225.37万元，由盈转亏；（2）其他收益本期为826.48万元，去年同期为4,868.57万元，同比大幅下降。

2023年年度主营业务利润为-2,543.13万元，去年同期为3,225.37万元，由盈转亏。

主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为4.16亿元，同比小幅下降12.23%；（2）财务费用本期为1,551.48万元，同比大幅增长3.74倍。

建科院2023年年度非主营业务利润为5,491.16万元，去年同期为5,117.68万元，同比小幅增长。

2023年公司营收4.16亿元，同比小幅下降12.23%，虽然营收在下降，但是财务费用却在增长。

本期财务费用为1,551.48万元，同比大幅增长近4倍。

财务费用大幅增长的原因是：

虽然贷款的利息支出本期为1,409.37万元，去年同期为1,499.60万元，同比小幅下降了6.02%；

但是（1）手续费支出本期为87.50万元，去年同期为50.00万元，同比大幅增长了75.0%；（2）存款的利息收入本期为79.00万元，去年同期为108.40万元，同比下降了27.13%。

建科院2023年的归母净利润的收益依赖于非经常性损益，本期归母净利润为2,362.64万元，非经常性损益为5,234.45万元。

本期非经常性损益项目概览表：

采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益主要构成是投资性房地产公允价值变动所致。

本期非流动资产处置损益主要是处置子公司的股权，具体信息如下表:

本期以730.00万元出售深圳玖伊绿色运营管理有限公司(“深圳玖伊”)76.92%，获得收益786.48万元，此时已完全出售该子公司股权。

在2023年报告期末，建科院用于投资的资产为5.65亿元，占总资产的39.39%。投资所产生的收益对净利润的贡献为4,499.64万元，是净利润2,667.67万元的1.69倍。

2023年度投资主要投资内容如表所示：

2022年度投资主要投资内容如表所示：

从投资收益来源方式来看，全部来源于按公允价值计量的投资性房地产公允价值变动收益。

企业的投资收益持续大幅上升，由2019年的71.58万元大幅上升至2023年的4,499.64万元，变化率为61.86倍。

在2023年报告期末，建科院用于对外股权投资的资产为357.05万元，对外股权投资所产生的收益为788.01万元，占净利润2,667.67万元的29.54%。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益1.7万元和处置外股权投资的收益786.32万元。

处置对外股权投资产生的收益为786.32万元，主要是深圳玖伊绿色运营管理有限公司786.48万元。

从近几年来看，企业的对外股权投资收益持续大幅上升，由2021年的-18.04万元大幅上升至2023年的788.01万元，增长率为4467.35%。

深圳市建筑科学研究院股份有限公司（建科院）属于绿色建筑与城市可持续发展综合技术服务行业。 绿色建筑行业近三年受“双碳”政策驱动，年均复合增长率超12%，2024年市场规模突破8000亿元。行业正向数字化、智能化转型，未来五年预计保持10%-15%增速，装配式建筑、近零能耗建筑等细分领域将成为核心增长点，2025年BIPV（光伏建筑一体化）市场规模有望达1500亿元。

建科院在绿色建筑咨询领域位列国内前五，华南区域市占率约8%-10%，2024年绿色建筑评价标识项目数量占全国总量4.3%，在低碳园区规划细分市场占有率约6.5%。

2023年扣非净利润同比去年由盈转亏，也是近10年内的首次亏损，近3年扣非净利润持续下降。

2023年主营利润亏损2,543.13万元，且是近5年内首次亏损，主营利润近3年持续下降，一方面是因为公司营收在小幅下降，另一方面则是财务费用在大幅增长。

2023年扣非净利润亏损2,566.78万元，由于非经常性损益贡献了5,234.45万元，净利润盈利2,667.67万元。

总体来说，公司盈利能力不佳，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，建科院近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2024年10月11日，建科院的PE-TTM是51.69，而工程咨询服务行业的PE-TTM是20.74，建科院的PE-TTM远高于工程咨询服务行业的PE-TTM。