根据特锐德2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收146.02亿元，同比增长25.56%。扣非净利润4.03亿元，同比大幅增长169.43%。特锐德2023年年度净利润5.27亿元，业绩同比大幅增长111.77%。

公司的营收主要由以下三块构成，分别为电动汽车充电、战略新兴产业、新能源发电。主要产品包括电动汽车充电网及其他、系统集成业务、箱式设备三项，电动汽车充电网及其他占比41.37%，系统集成业务占比23.26%，箱式设备占比21.07%。

2023年公司营收146.02亿元，与去年同期的116.30亿元相比，增长了25.56%。

营收增长的主要原因是：

（1）电动汽车充电网及其他本期营收60.41亿元，去年同期为45.69亿元，同比大幅增长了32.21%。

（2）箱式设备本期营收30.77亿元，去年同期为18.18亿元，同比大幅增长了69.27%。

2023年公司毛利率从去年同期的22.13%，同比小幅增长到了今年的23.36%。

毛利率小幅增长的原因是：

（1）电动汽车充电网及其他本期毛利率22.02%，去年同期为19.08%，同比增长15.41%。

（2）箱式设备本期毛利率21.39%，去年同期为18.81%，同比小幅增长13.72%。

从2021年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续下滑，从2021年的9.83%下降至2023年的6.68%。

2023年年度，特锐德营业总收入为146.02亿元，去年同期为116.30亿元，同比增长25.56%，净利润为5.27亿元，去年同期为2.49亿元，同比大幅增长111.77%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然信用减值损失本期损失4.55亿元，去年同期损失2.78亿元，同比大幅下降；

但是（1）主营业务利润本期为9.20亿元，去年同期为4.68亿元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为2.79亿元，去年同期为1.90亿元，同比大幅增长。

净利润从2016年年度到2021年年度呈现持平趋势，从1.67亿元增长到1.78亿元，而2021年年度到2023年年度呈现上升状态，从1.78亿元增长到5.27亿元。

值得注意的是，今年净利润为近10年最高值。

2023年年度主营业务利润为9.20亿元，去年同期为4.68亿元，同比大幅增长96.69%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为146.02亿元，同比增长25.56%；（2）毛利率本期为23.36%，同比小幅增长了1.23%。

特锐德2023年年度非主营业务利润为-3.86亿元，去年同期为-2.04亿元，亏损增大。

2023年公司营收146.02亿元，同比增长25.56%，虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。

本期财务费用为2.02亿元，同比下降15.4%。财务费用下降的原因是：

（1）利息净支出/(净收入)本期为1.30亿元，去年同期为1.83亿元，同比下降了28.96%。

（2）利息支出本期为1.59亿元，去年同期为2.10亿元，同比下降了24.31%。

2023年特锐德固定资产合计37.46亿元，占总资产的15.69%，同比去年的32.16亿元增长了16.48%。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增12.89亿元，主要为在建工程转入的10.99亿元，占比85.26%。

在此之中：新能源汽车充电终端转入6.82亿元，西航港工业园转入2.66亿元，新型箱式电力设备生产线技术改造项目转入1.47亿元。

该项目本期投入7.03亿元，项目本期转入固定资产6.82亿元，期末账面余额1.18亿元。

该项目项目预算为8.41亿元，本期投入6,728.25万元，项目本期转入固定资产2.66亿元，期末账面余额811.06万元，项目工程进度为62.00%。

该项目于2021年10月29日发布建设公告。

公司监事会认为：公司本次部分募投项目调整实施内容符合《深圳证券交易所创业板股票上市规则》、《深圳证券交易所创业板上市公司规范运作指引》、《上市公司监管指引第2号—上市公司募集资金管理和使用的监管要求》等法律、法规、规范性文件的规定以及发行申请文件的相关安排，不影响募集资金投资计划的正常进行，也不存在变相改变募集资金用途的情形。因此，监事会同意公司部分募投项目实施内容进行调整事项。

2023年年度，公司的其他收益为2.79亿元，占净利润比重为52.96%，较去年同期增加47.08%。

在2023年报告期末，特锐德用于对外股权投资的资产为16.27亿元，对外股权投资所产生的收益为5,843.86万元。

处置对外股权投资产生的收益为337.09万元。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续小幅上升，由2019年的12.36亿元小幅上升至2023年的16.27亿元，增长率为31.6%。

2023年，企业应收账款合计78.30亿元，占总资产的32.79%，相较于去年同期的66.97亿元增长了16.92%。应收账款的规模大，且相对占比较高。

2023年，企业信用减值损失4.55亿元，导致企业净利润从盈利9.81亿元下降至盈利5.27亿元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计2.57亿元。

企业应收账款坏账损失中主要是按组合计提坏账准备，合计2.45亿元。在按组合计提坏账准备中，主要为新计提的坏账准备2.70亿元。

其中，按单项计提主要是企业对高合（青岛）汽车销售服务有限公司，威马汽车科技集团有限公司，内蒙古金晟安电力安装有限公司等个别应收账款单项计提了减值准备，分别计提了712.57万元，142.53万元和135.40万元。

本期主要为账龄组合新增坏账准备11.70亿元。

本期，企业应收账款周转率为2.02。在2018年度到2023年度，企业应收账款周转率连续5年上升，平均回款时间从213天减少到了178天，回款周期减少，企业的运营能力提升。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为67.77%，24.19%和8.04%。

2023年企业存货周转率为7.29，在2019年度到2023年度，企业存货周转率连续5年上升，平均回款时间从75天减少到了49天，企业存货周转能力提升，2023年特锐德存货余额合计16.09亿元，占总资产的7.04%，同比去年的14.04亿元小幅增长了14.62%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到45.91%，余额同比增长55.49%；其次，原材料占比24.88%，余额同比减少12.10%。

2023年，特锐德在建工程余额合计2.03亿元。

其中，在建工程减少的主要原因主要为重要在建工程当期大幅转固，合计10.99亿元。在此之中，新能源汽车充电终端，本期转入固定资产6.82亿元。

该项目本期投入7.03亿元，本期转入固定资产6.82亿元。

青岛特锐德电气股份有限公司属于电气机械及器材制造业中的输配电及控制设备制造细分领域，核心业务为高端箱式电力设备研发、生产及新能源汽车充电生态网运营。 输配电及控制设备行业近三年受新能源发电、智能电网升级及轨道交通投资驱动，年均复合增长率约8%，2024年市场规模突破4500亿元。未来趋势聚焦于新型电力系统建设，特高压设备、柔性直流输电及分布式能源微网需求攀升，预计2025年市场空间超5000亿元，新能源汽车充电桩配套设备年增速将达15%-20%。

特锐德是国内最大的箱式变电站研发生产基地，铁路电力远动箱变市场占有率连续三年保持第一（超35%），电网领域市占率约12%-15%。其控股子公司特来电为公共充电桩领域头部运营商，2024年充电桩运营市占率约25%。

从2019年至今，公司员工人数整体持续增长，从2019年的5976人上升至2023年的9299人。

其中，公司的销售人员人数上升了36.08%，从2022年的1186人增加到2023年的1614人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在增加，但是人均薪酬从18.16万元下降到了16.22万元。

近3年公司净利润持续增长，2023年净利润5.27亿元，较上期大幅增长。

公司主营利润近4年持续增长，由于营收和毛利率的同步增长，2023年主营利润9.20亿元，较去年同期大幅增长。

值得一提的是，2023年年报显示新能源汽车充电终端、西航港工业园阶段性投产9.49亿元，潜在提高未来时间段的利润水平。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中处于中等水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，特锐德近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，特锐德的PE-TTM是40.51，而输变电设备行业的PE-TTM是22.84，特锐德的PE-TTM相比输变电设备行业的PE-TTM较高。