根据国盛智科2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收11.04亿元，同比小幅下降5.08%。扣非净利润1.32亿元，同比下降16.58%。国盛智科2023年年度净利润1.43亿元，业绩同比下降23.25%。本期经营活动产生的现金流净额为1.92亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的主营业务为通用设备制造业，其中数控机床为第一大收入来源，占比82.61%。

2023年公司营收11.04亿元，与去年同期的11.63亿元相比，小幅下降了5.08%。

营收小幅下降的主要原因是：

（1）装备部件本期营收9,957.20万元，去年同期为1.29亿元，同比下降了22.75%。

（2）数控机床-中档本期营收3.12亿元，去年同期为3.30亿元，同比小幅下降了5.57%。

2023年公司毛利率从去年同期的26.3%，同比小幅下降到了今年的24.74%。

毛利率小幅下降的原因是：

（1）装备部件本期毛利率27.33%，去年同期为30.04%，同比小幅下降9.02%。

（2）数控机床-高档本期毛利率27.93%，去年同期为29.76%，同比小幅下降6.15%，主要是由于制造费用成本有所增长。

（3）数控机床-中档本期毛利率18.91%，去年同期为20.28%，同比小幅下降6.76%，主要是由于制造费用成本有所增长。

产品毛利率方面，2020-2023年数控机床-高档毛利率呈小幅下降趋势，从2020年的32.86%，小幅下降到2023年的27.93%，2020-2023年数控机床-中档毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的29.75%，大幅下降到2023年的18.91%。

在销售模式上，企业主要渠道为经销，占主营业务收入的65.65%。2023年经销营收7.19亿元，相较于去年下降11.26%，同期毛利率为23.38%，同比减少1.57个百分点。

本期净利润为1.43亿元，去年同期1.86亿元，同比下降23.25%。

净利润同比下降的原因是（1）主营业务利润本期为1.36亿元，去年同期为1.66亿元，同比下降；（2）投资收益本期为1,061.08万元，去年同期为1,699.83万元，同比大幅下降；（3）其他收益本期为1,891.46万元，去年同期为2,426.01万元，同比下降。

2023年年度主营业务利润为1.36亿元，去年同期为1.66亿元，同比下降17.80%。

主营业务利润同比下降主要是由于（1）营业总收入本期为11.04亿元，同比小幅下降5.08%；（2）毛利率本期为24.74%，同比小幅下降了1.56%。

本期财务费用为-1,395.60万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了42.97%。整体来看：虽然汇兑收益(收益以“-”号填列)本期为118.99万元，去年同期为514.84万元，同比大幅下降了76.89%，但是利息收入(收益以“-”号填列)本期为1,283.00万元，去年同期为470.43万元，同比大幅增长了172.73%。

2023年年度，国盛智科净现金流为2.11亿元，去年同期为-5,237.93万元，由负转正。

净现金流由负转正的原因是：

虽然净利润本期为1.43亿元，同比下降23.25%；

但是（1）存货的减少本期为1,265.17万元，去年同期为-1.37亿元，由负转正；（2）购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为2,121.85万元，同比大幅下降85.48%。

2023年年度，国盛智科净利润为1.43亿元，去年同期为1.86亿元，同比下降23.25%。净现金流为2.11亿元，去年同期为-5,237.93万元，由负转正。

净现金流由负转正的原因是：

虽然净利润本期为1.43亿元，同比下降23.25%；

但是（1）存货的减少本期为1,265.17万元，去年同期为-1.37亿元，由负转正；（2）购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为2,121.85万元，同比大幅下降85.48%。

从长期来看，销售商品、提供劳务收到的现金与营业收入之比长期小于1，这说明大量款项作为应收款项欠着，企业的产品或服务缺乏竞争力，或者需要警惕虚增收入的可能。

2023年企业存货周转率为1.68，在2019年度到2023年度，企业存货周转率连续5年下降，平均回款时间从134天增加到了214天，企业存货周转能力下降，2023年国盛智科存货余额合计4.77亿元，占总资产的23.91%，同比去年的5.08亿元小幅下降了6.08%。

从存货分类来看，原材料占存货的比例最大，达到54.92%；其次，库存商品占比20.77%，余额同比减少12.41%。

2023年，国盛智科的其他流动资产合计4.19亿元，占总资产的20.41%，相较于年初的5.31亿元减少21.07%。

主要原因是理财产品减少8,700.00万元。

国盛智科属于高端数控机床与智能装备制造业。 高端数控机床行业近三年受制造业智能化升级、进口替代加速及政策支持推动，市场规模年复合增长率超10%，2024年国内市场规模突破2000亿元。未来趋势聚焦高精度、复合化及绿色制造，工业母机国产化率目标提升至80%，新能源、航空航天等领域需求持续释放，预计2025年行业规模达2500亿元。

国盛智科为国内五轴联动数控机床领先企业，中高端市场份额约3%-5%，在精密模具、新能源装备领域具备技术优势，2024年营收规模位居行业前十，国产替代进程中核心产品线渗透率稳步提升。

近3年公司净利润持续下降，2023年净利润1.43亿元，较上期有所下降。

公司主营利润近3年持续下降，由于营收和毛利率的同步下降，2023年主营利润1.36亿元，较去年同期有所下降。

总体来说，公司盈利能力良好，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，国盛智科近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，国盛智科的PE-TTM是21.10，而机床工具行业的PE-TTM是40.62，国盛智科的PE-TTM相比机床工具行业的PE-TTM较低。