根据康强电子2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收17.80亿元，同比小幅增长4.53%。扣非净利润5,858.07万元，同比大幅下降36.62%。康强电子2023年年度净利润8,057.56万元，业绩同比下降20.99%。本期经营活动产生的现金流净额为779.09万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的主营业务为制造业，主要产品包括引线框架产品和键合丝产品两项，其中引线框架产品占比55.61%，键合丝产品占比27.46%。

2023年公司营收17.80亿元，与去年同期的17.03亿元相比，小幅增长了4.53%，主要是因为引线框架产品本期营收9.90亿元，去年同期为9.02亿元，同比小幅增长了9.74%。

2023年公司毛利率从去年同期的15.75%，同比下降到了今年的12.85%。

毛利率下降的原因是：

（1）引线框架产品本期毛利率16.61%，去年同期为21.1%，同比下降21.28%，主要是由于主营业务成本有所增长。

（2）电极丝产品本期毛利率12.36%，去年同期为13.14%，同比小幅下降5.94%。

（3）键合丝产品本期毛利率2.8%，去年同期为4.31%，同比大幅下降35.03%，主要是由于主营业务成本在小幅增长。

产品毛利率方面，虽然引线框架产品营收额在增长，但是毛利率却在下降。2021-2023年引线框架产品毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的25.80%，大幅下降到2023年的16.61%，2023年键合丝产品毛利率为2.80%，同比大幅下降35.03%。

在销售模式上，企业主要渠道为国内直销，占主营业务收入的79.34%。2023年国内直销营收14.12亿元，相较于去年增长8.41%，同期毛利率为13.05%，同比下降3.31个百分点。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的25.47%，相较于2022年的28.01%，基本保持平稳，其中第一大客户占比10.81%。

本期净利润为8,057.56万元，去年同期1.02亿元，同比下降20.99%。

净利润同比下降的原因是：

虽然（1）其他收益本期为3,813.43万元，去年同期为1,296.91万元，同比大幅增长；（2）投资收益本期为1,252.90万元，去年同期为-12.92万元，扭亏为盈。

但是主营业务利润本期为4,697.53万元，去年同期为9,437.82万元，同比大幅下降。

净利润从2016年年度到2021年年度呈现上升趋势，从5,101.32万元增长到1.81亿元，而2021年年度到2023年年度呈现下降状态，从1.81亿元下降到8,057.56万元。

2023年年度主营业务利润为4,697.53万元，去年同期为9,437.82万元，同比大幅下降50.23%。

虽然营业总收入本期为17.80亿元，同比小幅增长4.53%，不过毛利率本期为12.85%，同比下降了2.90%，导致主营业务利润同比大幅下降。

康强电子2023年年度非主营业务利润为3,401.82万元，去年同期为1,442.84万元，同比大幅增长。

康强电子2023年的归母净利润的重要来源是非经常性损益2,199.49万元,占归母净利润的27.3%。

本期非经常性损益项目概览表：

在2023年报告期末，康强电子用于金融投资的资产为77.26万元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,553.46万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

2022年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于其他债权投资在持有期间取得的利息收入和处置交易性金融资产取得的投资收益。

企业的金融投资收益持续大幅上升，由2021年的-358.42万元大幅上升至2023年的1,387.64万元，变化率为487.15%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为1,511.18万元，其中非经常性损益的政府补助金额为763.04万元。

(2)本期共收到政府补助2,605.44万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下6,133.82万元，留存计入以后年度利润。

2023年，企业应收账款合计4.35亿元，占总资产的18.77%，相较于去年同期的3.27亿元大幅增长了33.16%。

本期，企业应收账款周转率为4.67。同比去年无明显变化，企业增长的经营状况稳定。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为98.66%，1.04%和0.30%。

2023年，康强电子资产减值损失1,183.56万元，导致企业净利润从盈利9,241.12万元下降至盈利8,057.56万元，其中主要是存货跌价准备减值合计1,183.56万元。

其中，库存商品，发出商品本期分别计提709.07万元，454.59万元。

目前，库存商品，发出商品的账面价值仍分别为1.20亿元，5,896.50万元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为3.79，2023年康强电子存货周转率为3.79，同比去年无明显变化。2023年康强电子存货余额合计4.33亿元，占总资产的19.29%，同比去年的3.77亿元小幅增长了14.81%。

从存货分类来看，原材料占存货的比例最大，达到33.06%，余额同比增长12.94%；其次，库存商品占比28.78%，余额同比增长54.59%。

康强电子属于半导体封装材料行业。 近三年，全球半导体封装材料行业受益于芯片需求激增及国产替代加速，市场规模复合增长率超10%，2024年预计突破400亿美元。未来，随着先进封装技术迭代和新能源汽车、AI算力需求驱动，行业将向高密度、高散热材料倾斜，2025年市场空间有望达450亿美元。

康强电子是国内键合丝细分领域头部企业，2024年在国内键合丝市场占有率约12%，位列前三，电极丝产品在引线框架配套领域占据约8%市场份额，具备规模化量产能力。

2023年公司员工人数为1106人，同比2022年1026人，增加184人，人数增7%。

本期企业员工构成情况如下：销售人员22人，生产人员794人，技术人员170人。

近3年公司净利润持续下降，2023年净利润8,057.56万元，较上期有所下降。

公司主营利润近3年持续下降，由于毛利率的下降，2023年主营利润4,697.53万元，较去年同期大幅下降。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，康强电子近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2024年10月11日，康强电子的PE-TTM是57.31，而半导体材料行业的PE-TTM是56.62，康强电子高于半导体材料行业的PE-TTM。