根据瀛通通讯2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收7.54亿元，同比小幅增长4.05%。扣非净利润-9,045.09万元，较去年同期亏损有所减小。瀛通通讯2023年年度净利润-7,903.48万元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为4,440.58万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。

公司的主营业务为电子行业，主要产品包括声学产品及精密零组件和数据传输产品及精密零组件两项，其中声学产品及精密零组件占比68.23%，数据传输产品及精密零组件占比29.72%。

2023年公司营收7.54亿元，与去年同期的7.25亿元相比，小幅增长了4.05%。

营收小幅增长的主要原因是：

（1）电源数据传输产品及精密零组件本期营收2.24亿元，去年同期为1.97亿元，同比小幅增长了13.68%。

（2）声学产品及精密零组件本期营收5.15亿元，去年同期为5.04亿元，同比增长了2.11%。

2023年公司毛利率为18.14%，同比去年的17.63%基本持平。产品毛利率方面，2020-2023年声学产品及精密零组件毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的29.25%，大幅下降到2023年的15.11%，2023年电源数据传输产品及精密零组件毛利率为22.08%，同比增加0.68%。

从地区营收情况上来看，本期公司国内外市场分布较为均衡。2020-2023年公司国内销售大幅下降，2020年国内销售7.29亿元，2023年下降51.03%，同期2020年海外销售4.79亿元，2023年下降17.02%，国内销售下降率大幅高过海外市场下降率。2021-2023年，国内营收占比从67.09%大幅下降到47.35%，海外营收占比从32.91%大幅增长到52.65%，国内不仅市场销售额在大幅下降，而且毛利率也从17.96%下降到14.19%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的43.50%，相较于2022年的37.88%，仍在小幅增长，其中第一大客户占比13.72%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的35.25%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2023年第一大供应商占年度采购的比例高达12.50%。第二大供应商(东莞市元烽伦电子有限公司)占比7.06%。

从2019年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比有3年增加，从2019年的26.24%上升至2023年的35.25%。

本期净利润为-7,903.48万元，去年同期-1.18亿元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是（1）资产减值损失本期损失4,137.17万元，去年同期损失6,547.64万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为-4,107.88万元，去年同期为-5,522.65万元，亏损有所减小。

净利润从2014年年度到2022年年度呈现下降趋势，从1.38亿元下降到-1.18亿元，而2022年年度到2023年年度呈现上升状态，从-1.18亿元增长到-7,903.48万元。

2023年年度主营业务利润为-4,107.88万元，去年同期为-5,522.65万元，较去年同期亏损有所减小。

主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为7.54亿元，同比小幅增长4.05%；（2）毛利率本期为18.14%，同比有所增长了0.51%。

瀛通通讯2023年年度非主营业务利润为-3,247.33万元，去年同期为-5,944.19万元，亏损有所减小。

本期财务费用为1,131.88万元，同比大幅增长51.04%。财务费用大幅增长的原因是：

（1）汇兑收益本期为431.08万元，去年同期为802.84万元，同比大幅下降了46.31%。

（2）利息支出本期为1,628.16万元，去年同期为1,561.17万元，同比小幅增长了4.29%。

在2023年报告期末，瀛通通讯用于金融投资的资产为2.93亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为696.07万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于理财产品投资收益。

企业的金融投资收益持续大幅上升，由2019年的281.19万元大幅上升至2023年的696.07万元，变化率为147.54%。

2023年，企业应收账款合计1.93亿元，占总资产的11.73%，相较于去年同期的1.58亿元增长了21.76%。

本期，企业应收账款周转率为4.41。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从3.85小幅到了4.41，平均回款时间从93天减少到了81天，回款周期减少，企业的回款能力小幅提升。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为92.59%，4.54%和2.87%。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2022年至2023年从75.23%上涨到92.59%。三年以上应收账款占比，在2022年至2023年从18.44%大幅下降到2.87%。一年以内的应收账款占比有明显升高，三年以上占比明显下降。

2023年，瀛通通讯资产减值损失4,137.17万元，导致企业净利润从亏损3,766.30万元下降至亏损7,903.48万元，其中主要是存货跌价准备减值合计2,125.55万元。

其中，原材料，库存商品本期分别计提1,558.49万元，487.38万元。

目前，原材料，库存商品的账面价值仍分别为3,281.73万元，2,398.47万元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为6.66，在2022年到2023年瀛通通讯存货周转率从4.83大幅提升到了6.66，存货周转天数从74天减少到了54天。2023年瀛通通讯存货余额合计8,527.28万元，占总资产的6.07%，同比去年的1.04亿元大幅下降了18.28%。

从存货分类来看，原材料占存货的比例最大，达到40.84%，余额同比减少24.40%；其次，库存商品占比29.72%，余额同比减少10.18%。

2023年，瀛通通讯在建工程余额合计2.76亿元，较去年的1.83亿元大幅增长了50.81%。主要在建的重要工程是开来新园区“粤港澳大湾区”项目。

在建工程本期转入固定资产的金额为2,045.80万元，主要是湖北瀛新员工住宅项目。

在建工程本期新增投入金额为1.13亿元，其中追加投入开来新园区“粤港澳大湾区”项目和武汉总部基地项目1.09亿元。

该项目于2020年7月28日发布建设公告。

第十四条 科技指标：乙方承诺项目自投产之年起，每年度研发投入（R&D）占销售收入比重不低于3.8%（经具有资质并符合条件的中介机构，出具企业研究开发费用专项审计报告数据为准），Ⅰ类知识产权（包括发明专利、植物新品种、国家级农作物品种、国家新药、国家一级中药保护品种和集成电路布图设计专有权等）拥有量不低于3件（选填）。

瀛通通讯属于消费电子行业，专注于声学产品、数据线及智能穿戴设备的研发与生产。 消费电子行业近三年受全球经济波动及技术迭代影响呈现结构性分化，2023年后受益于AI技术应用及消费电子终端产品升级，市场逐步回暖。未来AIoT设备、可穿戴产品及智能家居的融合将驱动行业增长，预计2025年全球市场规模达1.2万亿美元，年复合增长率约8%。

瀛通通讯在消费电子声学组件细分领域具备技术积累，其耳机线材及通讯线材产品在国内市场处于第二梯队，市场占有率约3%-5%，主要面向中端客户群体。

最近4年内，公司净利润长期处于亏损状态，2019-2022年净利润持续下降，2023年净利润亏损7,903.48万元，亏损较上期有大幅好转，主要是由于减值损失的大幅下降。

公司主营利润近4年长期处于亏损状态，2019-2022年主营利润持续下降，由于营收和毛利率的同步增长，2023年主营利润亏损4,107.88万元，较去年同期的亏损有所好转。

值得一提的是，2023年年报显示新增投入开来新园区“粤港澳大湾区”项目、武汉总部基地项目，有可能为后期带来利润上的飞跃。

总体来说，公司盈利能力堪忧，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期瀛通通讯PE-TTM为负，参考价值不大。